Arcosa Inc

Neueste Ergebnisse Highlights (20.11.2025):

Arcosa, Inc. meldete starke Rekordergebnisse für das dritte Quartal 2025 (Q3 2025). Der konsolidierte Umsatz belief sich auf 797,8 Mio. US-Dollar (+25 % gegenüber Q3 2024; +27 % ohne ein veräußertes Geschäft), das bereinigte EBITDA stieg auf 174,2 Mio. US-Dollar (+53 %) mit einer Marge von 21,8 % (+400 Basispunkte), der Nettogewinn betrug 73,0 Mio. US-Dollar und das bereinigte verwässerte EPS 1,56 US-Dollar. Das Unternehmen erwirtschaftete einen operativen Cashflow von 160,6 Mio. US-Dollar und einen freien Cashflow von 134,0 Mio. US-Dollar, reduzierte die Akquisitionsschulden um 100 Mio. US-Dollar und beendete das Quartal mit einem Verhältnis von Nettoverschuldung zu bereinigtem EBITDA von 2,4x - innerhalb des langfristigen Ziels von 2,0-2,5x, zwei Quartale vor dem Plan.

Top-line und Rentabilität

Umsatz im 3. Quartal 2025: 797,8 Mio. USD (+25 % gegenüber dem Vorjahr; +27 % ohne das veräußerte Stahlkomponentengeschäft). Bereinigtes EBITDA: 174,2 Mio. US-Dollar (+53 %), bereinigte EBITDA-Marge 21,8 % (+400 Basispunkte). Der bereinigte Nettogewinn lag bei 77,3 Mio. USD (+73 %) und der bereinigte verwässerte Gewinn je Aktie bei 1,56 USD (+71 %).

Cashflow und Leverage

Der operative Cashflow betrug 160,6 Mio. $ und der freie Cashflow 134,0 Mio. $ im 3. Quartal 2025. Arcosa zahlte im Laufe des Quartals 100 Mio. $ des Akquisitionsdarlehens zurück und meldete eine Nettoverschuldung im Verhältnis zum bereinigten EBITDA von 2,4x (verbessert von 2,8x am Ende des 2. Quartals), womit das Unternehmen sein erklärtes Verschuldungsziel früher als geplant erreichte.

Aktuelle Prognose

Arcosa hat die Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2025 auf 2,86 bis 2,91 Mrd. US-Dollar und die Prognose für das konsolidierte bereinigte EBITDA auf 575 bis 585 Mio. US-Dollar angehoben (gegenüber 555 bis 585 Mio. US-Dollar zuvor), womit der Mittelwert angehoben wurde und das erwartete Wachstum des bereinigten EBITDA von 32 % für das Jahr widerspiegelt, das auf die Übernahme von Stavola und die organische Expansion zurückzuführen ist.

Bauprodukte (Einfluss von Stavola)

Der Umsatz des Segments Bauprodukte erreichte einen Rekordwert von 387,5 Mio. US-Dollar (plus 46 %), wobei Stavola 102,6 Mio. US-Dollar zum Umsatz und 44,5 Mio. US-Dollar zum bereinigten Segment-EBITDA beitrug. Das bereinigte EBITDA des Segments betrug 115,2 Mio. USD (+62 %) und die Marge stieg auf 29,7 % (+300 Basispunkte). Der organische Umsatz stieg um ~7%.

Aggregate-Leistung

Der Absatz von Zuschlagstoffen stieg im 3. Quartal 2025 um 18 %, die Preise stiegen um 9 %, und der bereinigte Rohertrag pro Tonne verbesserte sich um 17 %. An einigen alten Zuschlagstoffstandorten kam es zu Ausfallzeiten, die die Kostenabsorption belasteten und die positiven Auswirkungen von Stavola auf die Margen teilweise wieder aufhoben.

Technische Bauwerke

Der Umsatz im Bereich Engineered Structures lag bei 311,0 Mio. US-Dollar (+11 %), das bereinigte Segment-EBITDA bei 57,0 Mio. US-Dollar (+29 %) und die Marge stieg auf 18,3 % (+240 Basispunkte). Der Auftragsbestand bei Versorgungsunternehmen und verwandten Strukturen erreichte einen Rekordwert von 461,5 Mio. USD (+11 % im Vergleich zum Vorjahr); der Auftragsbestand bei Windtürmen belief sich auf 526,3 Mio. USD, und das Unternehmen erhielt im dritten Quartal Aufträge im Wert von 57 Mio. USD für Windkraftanlagen sowie zusätzliche Aufträge im Wert von 60 Mio. USD im Oktober.

Transportprodukte (Binnenschiffe)

Der Umsatz von Barge stieg um 22%, angetrieben durch höhere Auslieferungen von Tankschiffen. Ohne das veräußerte Stahlkomponentengeschäft betrug das bereinigte Segment-EBITDA 17,6 Mio. USD (+36 %) und die Marge verbesserte sich auf 17,7 %. Der Auftragsbestand in der Binnenschifffahrt belief sich auf 325,9 Mio. USD (+16 % im Vergleich zum Vorjahr), wobei die jüngste Book-to-Bill-Stärke und die Produktion bis ins Jahr 2026 sichtbar sind.

Konzernposten, Zinsen und Steuern

Die Unternehmensaufwendungen (ohne Akquisitions-/Veräußerungskosten) stiegen von 13,4 Mio. USD auf 16,0 Mio. USD, die Zinsaufwendungen stiegen aufgrund der Akquisitionsfinanzierung auf 27,1 Mio. USD (+11,3 Mio. USD), und der effektive Steuersatz im dritten Quartal betrug 16,2 % (gegenüber 13,1 % im Vorjahr), was hauptsächlich auf staatliche Steuern und ausländische Anpassungen zurückzuführen ist.