adidas AG

Neueste Ergebnisse Highlights (14.07.2026):

adidas AG – Finanzergebnisse für das Gesamtjahr 2025 (GJ 2025): Der Umsatz stieg leicht an, während sich die Rentabilität deutlich verbesserte. Der Nettoumsatz belief sich auf 2'4'811'000'000'er Euro (+5 % gegenüber 2024) und das Betriebsergebnis stieg sprunghaft auf 2'056'000'000'er Euro (+54 %), was zu einem den Aktionären zurechenbaren Reingewinn von 1'340'000'000'er Euro (+75 %) führte. Das Unternehmen erzielte eine Margenausweitung, verzeichnete jedoch einen deutlich geringeren operativen Cashflow sowie höhere Lagerbestände bzw. ein höheres Umlaufvermögen; das Management setzt sich für 2026 ein Umsatzwachstumsziel im hohen einstelligen Bereich (währungsbereinigt) und ein Betriebsgewinnziel von rund 2'3'000'000'000 € zum Ziel.

Umsatz

Nettoumsatz: 2'4'811.00000'er im Jahr 2025, ein Anstieg um 5 % gegenüber 2'3'683.00000'er im Jahr 2024 (ausgewiesen). Für 2026 wurde ein währungsbereinigtes Wachstum im hohen einstelligen Bereich angestrebt.

Rentabilität

EBITDA 3'124 Mio. € (+27 %); Betriebsgewinn 2'056 Mio. € (+54 %) gegenüber 1'337 Mio. € im Jahr 2024. Reingewinn aus fortgeführten Geschäftsbereichen 1'377 Mio. € (+67 %); den Aktionären zurechenbarer Reingewinn 1'340 Mio. € (+75 %). Eine starke Erholung des operativen Ergebnisses führte zu einer deutlich höheren Rentabilität.

Margen & Effizienz

Die Bruttomarge verbesserte sich auf 51.6 % (von 50.8 %); die Betriebsmarge stieg auf 8.3 % (von 5.6 %), unterstützt durch einen geringeren Anteil der sonstigen betrieblichen Aufwendungen am Umsatz (31.4 % gegenüber 34.2 %). Die Eigenkapitalrendite stieg auf 23.2 %.

Cashflow & Betriebskapital

Der operative Cashflow sank auf 751'000'000 € (‑74 %), wobei zu beachten ist, dass die Vorjahresvergleichszahlen um die Auswirkungen der Hyperinflationsbilanzierung bereinigt wurden. Die Vorräte stiegen auf 5'832'000'000 € (+17 %), und das durchschnittliche operative Betriebskapital stieg auf 23.0 % des Umsatzes (von 19.7 %), was auf höhere Lagerbestände und eine stärkere Inanspruchnahme des Betriebskapitals zurückzuführen ist.

Bilanz & Verschuldungsgrad

Bilanzsumme 2'0'262'000'000 €; Eigenkapital 5'776'000'000 €. Das bereinigte Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA lag bei 1.4 und die Eigenkapitalquote bei rund 28.5 %, was auf eine moderate Verschuldung mit Spielraum für finanzielle Flexibilität hindeutet.

Kennzahlen pro Aktie & Kapitalrendite

Unverwässertes/verwässertes Ergebnis pro Aktie 7.46 € (plus 76 %). Das Management schlägt eine Dividende von 2.80 € pro Aktie vor (vorbehaltlich der Generalversammlung), was einer Steigerung von 40 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Aktienkurs lag zum Jahresende bei 169.05 € (-29 % im Jahresvergleich).

Investitionen und Ausblick

Investitionen von 477 Mio. € im Jahr 2025 (≈ vorherige Prognose); Ausblick für 2026: währungsbereinigtes Umsatzwachstum im hohen einstelligen Bereich, Betriebsgewinn von rund 2'300'000'000 €, Investitionen von rund 500'000'000 € sowie ein angestrebtes durchschnittliches operatives Betriebskapital von ca. 22–23 % des Umsatzes.