Altareit

Neueste Ergebnisse Highlights (23.01.2026):

Altareit – erstes Halbjahr (H1) 2025 (Zeitraum endete am 30. Juni 2025): Altareit meldete für das erste Halbjahr 2025 einen konsolidierten Umsatz von 808,0 Mio. € (-23,8 % gegenüber H1 2024), während der operative FFO auf 38,4 Mio. € (+32,2 %) stieg. Der Nettogewinn FFO stieg auf 23,9 Mio. € (+76,7 %), obwohl das Nettoergebnis des Konzerns weiterhin einen Verlust von 8,1 Mio. € auswies (Verbesserung gegenüber 10,5 Mio. €). Das Unternehmen verfügt weiterhin über eine starke Liquidität (verfügbare Barmittel 1.761 Mio. €), reduzierte Anleihefälligkeiten (vorzeitige Rückzahlung im April 2025) und ein ausgewogenes Verschuldungsprofil (Nettoverschuldung 280 Mio. €, LTV 29,8 %, ICR 8,5x, S&P BBB-/negativer Ausblick).

Umsatz und Rentabilität

Konsolidierter Umsatz: 808,0 Mio. € im ersten Halbjahr 2025 (-23,8 %). Umsatz im Wohnimmobilienbereich 736,1 Mio. € (-24,1 %); Gewerbeimmobilien 71,9 Mio. € (-20,8 %). Operativer FFO (Funds From Operations) 38,4 Mio. € (+32,2 % im Jahresvergleich). Nettogewinn FFO 23,9 Mio. € (+76,7 %). Nettoverlust der Gruppe (8,1) Mio. € (besser als im ersten Halbjahr 2024).

Wohnungsbau – Aktivitäten und Auftragsbestand

Die Auftragseingänge im Wohnungsbau stiegen sowohl volumenmäßig (+16 %) als auch wertmäßig (+4 %). Neue, erschwingliche und kohlenstoffarme Projekte machen nun ~41 % des Umsatzes im Wohnungsbau aus (gegenüber 8 % im ersten Halbjahr 2024). Auftragsbestand im Wohnungsbau ≈ 2,5 Mrd. € (ohne MwSt.). Zum 30. Juni zum Verkauf angeboten: 2.508 Einheiten; notariell beglaubigte Verkäufe gingen zurück, aber die eingereichten Genehmigungen (+9 %) und erteilten Genehmigungen (+54 %) deuten auf eine Belebung im zweiten Halbjahr hin.

Gewerbeimmobilien (Büros und Logistik)

Umsatz mit Gewerbeimmobilien 71,9 Mio. €. Auftragsbestand für Gewerbeimmobilien 141 Mio. € (ohne MwSt.) zum 30. Juni (Rückgang gegenüber 214 Mio. € zum Jahresende 2024). Büro-Pipeline ~650'000 m² (310'000 m² mit Genehmigungen; 75'000 m² vorvermietet). Die Logistikaktivitäten umfassen große Plattformen/Hubs; das Betriebsergebnis im Bereich Gewerbeimmobilien betrug 15,1 Mio. € (doppelt so viel wie im Vorjahr).

Neue Geschäftsbereiche – Photovoltaik und Rechenzentren

Photovoltaik: Portfoliokapazität 126 MWp (81 MWp angeschlossen, 45 MWp im Bau/warten auf Anschluss). Erste 7 MWp-Freiflächenanlage in Betrieb genommen; 500. Dachanlage installiert. Rechenzentren: Verfolgung sowohl des Edge-/Colocation- als auch des Hyperscale-Segments; in der Entwicklung befindliche Projekte umfassen Projekte in großen Metropolen und ein 7-MW-IT-Projekt in der Region Paris (Baugenehmigung Mai 2025); Strategie begünstigt Partnerschaften und kapitaleffiziente Modelle.

Umweltleistung

Die Taxonomie-Konformität des konsolidierten Umsatzes erreichte im ersten Halbjahr 2025 73,8 % (gegenüber 69,5 % im Jahr 2024). Die Taxonomie-Konformität beträgt 98,6 %. Der Konzern legt den Schwerpunkt auf neue kohlenstoffarme Entwicklungen und systematische Taxonomie-Prüfungen für Projekte, die nach dem 1.1.2022 begonnen wurden.

Liquidität, Verschuldung und Finanzierung

Die verfügbaren Barmittel belaufen sich weiterhin auf 1.761 Mio. €. Die Nettoverschuldung stieg auf 280 Mio. € (von 100 Mio. € zum 31.12.2024), was auf Projektinvestitionen zurückzuführen ist; die Bruttoverschuldung des Unternehmens ging nach der vorzeitigen Rückzahlung von Anleihen (343 Mio. € im April 2025) und ohne ausstehende Anleihefälligkeiten insgesamt zurück. Nicht in Anspruch genommene Kreditlinien in Höhe von ~966 Mio. € verfügbar; durchschnittliche Laufzeit der Schulden ~3,5 Jahre. Wichtige Vereinbarungen erfüllt: LTV 29,8 % (≤60 %), ICR 8,5x (≥2,0).

Kapitalstruktur und Rating

Eigenkapital ~751 Mio. €. Verschuldungsgrad 0,37x. Im Mai 2025 bestätigte S&P das BBB-Rating von Altareit mit negativem Ausblick, was in erster Linie die Marktbedingungen widerspiegelt.

Ausblick

Das Management erwartet für das zweite Halbjahr eine Beschleunigung durch die Markteinführung neuer Gewerbeimmobilien und den Erwerb von Grundstücken (die Genehmigungen im ersten Halbjahr dürften zu weiteren Markteinführungen führen). Der Ausbau des Wohnimmobilienbestands der neuen Generation, die Fortsetzung von BP-Projekten mit gesicherten Ausstiegsmöglichkeiten und die Entwicklung von PV- und Rechenzentrumspipelines sind die wichtigsten Treiber für den Rest des Jahres 2025.