Atlas Copco AB

Neueste Ergebnisse Highlights (12.12.2025):

Atlas Copco AB - 3. Quartal 2025: Die Gruppe verzeichnete im dritten Quartal 2025 eine gemischte Nachfrage, aber insgesamt stabile Aufträge und eine starke Cash-Generierung. Der Auftragseingang lag bei MSEK 40'517 (42'080) - organisch unverändert - während der Umsatz um 3% auf MSEK 41'621 (43'105) sank (organisch +1%). Der Betriebsgewinn betrug MSEK 8'546 (9'337) mit einer Marge von 20.5% (21.7); der bereinigte Betriebsgewinn betrug MSEK 8'862 (9'441) mit einer Marge von 21.3% (21.9). Der Gewinn vor Steuern belief sich auf MSEK 8'456 (9'184) und der unverwässerte Gewinn pro Aktie auf SEK 1.37 (1.47). Der operative Cashflow war mit MSEK 7'330 (7'545) stark.

Auftragseingang und Umsatz

Auftragseingang: MSEK 40'517 (42'080), organisch unverändert. Umsatzerlöse: MSEK 41'621 (43'105), ausgewiesen -3%, organisch +1% (Währung -7%, Akquisitionen +3%). Die Nachfrage war je nach Produkt und Region unterschiedlich; der Auftragseingang im Servicebereich stieg in allen Regionen an.

Ertragskraft

Betriebsgewinn MSEK 8'546 (9'337) - Betriebsmarge 20,5% (21,7). Bereinigtes Betriebsergebnis (ohne Posten, die die Vergleichbarkeit beeinflussen) MSEK 8'862 (9'441) - Marge 21.3% (21.9). Gewinn vor Steuern MSEK 8'456 (9'184). Wichtigste Margentreiber: Währungseffekte, Verwässerung durch Akquisitionen, handelstarifbedingte Kostensteigerungen und einige Restrukturierungskosten in den Bereichen Vakuum und Industrie.

Gewinn pro Aktie

Das unverwässerte und verwässerte Ergebnis je Aktie betrug 1,37 SEK (1,47) für Q3 2025.

Cashflow und Bilanz

Operativer Cashflow MSEK 7'330 (7'545) für das Quartal; operativer Cashüberschuss MSEK 10'936 (11'657). Die Nettoverschuldung verbesserte sich auf MSEK 11'149 (16'713) und die Nettoverschuldung/EBITDA betrug 0,2 (0,4). Die Rendite des eingesetzten Kapitals (letzte 12 Monate) betrug 25% (28).

Beschäftigte und andere KPIs

Beschäftigte am 30. September 2025: 55'840 (54'697). Berater/externe Mitarbeitende: 3'088 (3'143). Eigenkapitalrendite (12 Monate) 26% (29%).

Kompressortechnik (Q3 2025)

Umsatz MSEK 19'151 (19'031) plus 1% (organisch +4). Betriebsgewinn MSEK 4'844 (4'974) - Marge 25.3% (26.1). Aufträge: Industriekompressoren stabil; Gas- und Prozesskompressoren unter Vorjahr, aber in einigen Regionen über Vorjahr. Bemerkenswerte Akquisitionen: ABC Compressors, Talleres Haizea, Itsab, Casa dei Compressori. Neues Produkt: E Basic 7,5 kW-Schraube mit Öleinspritzung und variabler Drehzahl für China.

Vakuumtechnik (Q3 2025)

Umsatz MSEK 9'193 (10'444) -12% (organisch -6). Betriebsgewinn MSEK 1'697 (2'014) - ausgewiesene Marge 18.5%; bereinigte Marge 20.1% (20.1). Die Aufträge für Halbleiterausrüstungen schwächten sich ab (Nordamerika), während die Vakuumnachfrage für industrielle/wissenschaftliche Anwendungen stärker war. Akquisitionen in China (Shareway, New Star). Neues Produkt: Axentis Compact Abluftreinigungssystem (kleinere Stellfläche für Halbleiterkunden).

Industrietechnik (Q3 2025)

Umsatz MSEK 6'515 (6'832) -5% (organisch -1). Betriebsergebnis MSEK 1'173 (1'364) - Marge 18.0% (bereinigt 18.8% vs 20.6). Schwächere Ausrüstungsnachfrage von Automobilkunden; Serviceaufträge im Wesentlichen unverändert. Neue Hochgeschwindigkeits-Dosierlösung für Elektronikkunden eingeführt.

Energietechnik (Q3 2025)

Umsatz MSEK 6'979 (7'072) - organisch +3. Betriebsgewinn MSEK 1'187 (1'274) - Marge 17.0% (18.0). Die Vermietung von Geräten und Spezialitäten wuchs (tragbare Kompressoren, Pumpen, Generatoren); auch der Service wuchs. Neues Produkt: Wangen Twin 180 Doppelschneckenpumpe für hygienische/hochviskose Prozesse.

Akquisitionen und Kapitalmaßnahmen

Im Rahmen der laufenden M&A-Aktivitäten wurden im 3. Quartal 2025 mehrere Ergänzungsakquisitionen abgeschlossen (insbesondere Shareway, New Star, Casa dei Compressori, Itsab, Talleres Haizea). Während des Quartals verkaufte das Unternehmen 959'381 Aktien der Serie A (netto) für 150 MSEK im Rahmen von HV-Mandaten im Zusammenhang mit langfristigen Anreizprogrammen.

Kurzfristiger Ausblick

Atlas Copco AB geht davon aus, dass die Kundenaktivität in naher Zukunft auf dem derzeitigen Niveau bleiben wird, weist jedoch auf die anhaltende globale wirtschaftliche Unsicherheit hin. Das Management weist auf den stabilen Auftragseingang, den Kostendruck durch Tarife und die Verwässerung durch Akquisitionen hin, aber auch auf die anhaltende Stärke in den Bereichen Service und Spezialvermietung sowie die solide Cashflow-Generierung.