Cicor Technologies Ltd.

Neueste Ergebnisse Highlights (07.02.2026):

Cicor Technologies Ltd. – Neunmonatsergebnisse zum 30. September 2024 (Q3 2024): Nettoumsatz CHF 351,7 Mio. (+19,4 % im Jahresvergleich, organisch -3,5 %), EBITDA CHF 40,7 Mio. (Marge 11,6 %), Nettogewinn CHF 17,4 Mio. (+52 % im Jahresvergleich) und unverwässertes EPS CHF 3,95. Der freie Cashflow vor Akquisitionen stieg deutlich auf CHF 37,4 Mio., der Auftragsbestand entspricht etwa einem Jahr und das Book-to-Bill-Verhältnis lag in den ersten neun Monaten bei 0,92. Das Management bekräftigt die positive Rentabilitätsdynamik, senkt jedoch die Umsatzprognose für das Gesamtjahr auf CHF 470–490 Mio., während die EBITDA-Prognose bei CHF 55–60 Mio. bleibt.

Umsatz und Rentabilität

Der Nettoumsatz für die ersten neun Monate des Jahres 2024 belief sich auf CHF 351,7 Mio. (ein Anstieg von 19,4 % gegenüber CHF 294,5 Mio. im Jahr 2023). Das EBITDA erreichte CHF 40,7 Mio. (Marge von 11,6 %, +23,7 % gegenüber dem Vorjahr) und der ausgewiesene Nettogewinn belief sich auf CHF 17,4 Mio. (+52 % gegenüber dem Vorjahr). Der unverwässerte Gewinn pro Aktie betrug CHF 3,95. Margen, Cashflow und Betriebskapital

Die EBIT-Marge verbesserte sich auf 7,4 % (EBIT CHF 26,0 Mio.). Der freie Cashflow vor Akquisitionen stieg auf CHF 37,4 Mio. (Vorjahr CHF 10,8 Mio.), unterstützt durch eine Verringerung des Nettoumlaufvermögens. Das operative Nettoumlaufvermögen betrug CHF 137,0 Mio. (≈27,6 % des Umsatzes der letzten zwölf Monate).

Bilanz und Verschuldungsgrad

Die Bilanzsumme belief sich zum 30.09.2024 auf CHF 344,5 Mio. bei einem Eigenkapital von ~CHF 131,5 Mio. Die Nettoverschuldung wurde reduziert (Nettoverschuldung ~43,5 Mio. CHF), und das Management meldet einen finanziellen Verschuldungsgrad von rund 1,1 (Nettoverschuldung / LTM EBITDA). Die liquiden Mittel beliefen sich auf ~57,9 Mio. CHF.

Leistung der Divisionen

EMS-Division: Umsatz CHF 318,9 Mio. (+21 % im Jahresvergleich) und EBITDA CHF 39,7 Mio. AS-Division: Umsatz CHF 34,6 Mio. (organisches Wachstum +8,3 %) und EBITDA CHF 5,1 Mio. Beide Divisionen trugen positiv zur Margenausweitung bei.

M&A und Integration

Cicor hat 2024 drei Akquisitionen abgeschlossen: STS Defence (Großbritannien), Evolution Medtec (Rumänien) und TT Electronics IoT Solutions (Großbritannien/China). Die Integration verläuft erfolgreich, die neu erworbenen Standorte nähern sich rasch den Margen von Cicor an; die IoT-Transaktion umfasste einen vorläufigen günstigen Kauf, der zum Zeitpunkt der Akquisition erfasst wurde.

Ausblick

Für das Gesamtjahr 2024 erwartet Cicor einen Umsatz von 470 bis 490 Mio. CHF (eingeschränkt auf die untere Hälfte der vorherigen Prognose) und ein EBITDA von 55 bis 60 Mio. CHF (obere Hälfte der vorherigen Prognose). Das Management rechnet für 2024 mit einem leichten Rückgang des organischen Wachstums und negativen Auswirkungen auf den Umsatz aufgrund des gegenüber dem Euro stärkeren Schweizer Frankens, aber auch mit einer höheren Rentabilität aufgrund der Integrationen.

Sonstige operative Posten

Die Zahl der Vollzeitstellen stieg zum 30. September 2024 auf ~3'385. Die Investitionen in Sachanlagen beliefen sich im Berichtszeitraum auf rund CHF 8,6 Mio. Die Konzentration auf Großkunden bleibt gering (größter Kunde <6 % des Umsatzes).