Coty Inc

Neueste Ergebnisse Highlights (13.05.2026):

Coty Inc. hat die Ergebnisse für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 (Quartal endete am 31. März 2026) bekannt gegeben. Der Umsatz blieb auf ausgewiesener Basis im Wesentlichen stabil, war jedoch auf vergleichbarer Basis rückläufig. Das Unternehmen erzielte nach Kostenkontrolle und Umschichtung von Investitionen ein Ergebnis, das über den Erwartungen lag, und das Management setzte das strategische Rahmenwerk «Coty.Curated» um, während es eine grosse nicht zahlungswirksame Wertminderung im Bereich Consumer Beauty verbuchte, die zu einem ausgewiesenen Betriebsverlust führte. Die wichtigsten bereinigten und Cash-Kennzahlen fielen im Jahresvergleich schwächer aus, doch die Cash-Generierung seit Jahresbeginn verbesserte sich.

Finanzkennzahlen im Überblick

Nettoumsatz im 3. Quartal: 1'281,6 Mio. USD (–1 % auf berichteter Basis, –7 % auf vergleichbarer Basis). Ausgewiesener Betriebsverlust von 372,0 Mio. USD, hauptsächlich bedingt durch eine Wertminderung von 362,8 Mio. USD im Bereich Consumer Beauty; bereinigtes Betriebsergebnis von 72,4 Mio. USD (–51 % im Jahresvergleich). Ausgewiesener den Stammaktionären zurechenbarer Nettoverlust: 411,4 Mio. $; bereinigter Nettoverlust: 27,2 Mio. $. Ausgewiesener verwässerter Gewinn pro Aktie (Stammaktien): –0,47 $; bereinigter verwässerter Gewinn pro Aktie: –0,03 $.

Rentabilität und Anpassungen

Ausgewiesene Bruttomarge 61,8 % (Rückgang um ca. 230 Basispunkte im Vergleich zum Vorjahr); bereinigte Bruttomarge ebenfalls 61,8 % (Rückgang um ca. 250 Basispunkte). Das bereinigte EBITDA für das 3. Quartal betrug 127,0 Mio. USD (–38 % im Vergleich zum Vorjahr). Das 3. Quartal enthielt eine nicht zahlungswirksame Wertminderung in Höhe von 362,8 Mio. $ im Bereich Consumer Beauty, die auf niedrigere Umsatzprognosen und einen höheren WACC zurückzuführen ist; die Marktbewertung des Aktienswaps reduzierte das Ergebnis im 3. Quartal um ~40,7 Mio. $.

Cashflow und Bilanz

Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit belief sich im dritten Quartal auf 203,1 Mio. $, der freie Cashflow auf einen Abfluss von 248,7 Mio. $. In den ersten neun Monaten bis zum 31. März 2026 verbesserte sich der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit jedoch auf 421,8 Mio. $ und der freie Cashflow auf 275,6 Mio. $. Gesamtverschuldung zum Quartalsende: 3'216,2 Mio. $; finanzielle Nettoverschuldung: 2'959,1 Mio. $ und ausgewiesene Nettoverschuldungsquote ~3,4x (Nettoverschuldung / bereinigtes EBITDA).

Segmentergebnisse

Prestige: Nettoumsatz im dritten Quartal 830,9 Mio. USD (unverändert ausgewiesen, -5 % auf vergleichbarer Fläche) bei einem bereinigten Betriebsergebnis von 123,7 Mio. USD. Consumer Beauty: Nettoumsatz im dritten Quartal 450,7 Mio. $ (–4 % ausgewiesen, –10 % auf vergleichbarer Fläche) und ein ausgewiesener Betriebsverlust aufgrund der Wertminderung; bereinigter Betriebsverlust 51,3 Mio. $.

Regionale Trends

Amerika: Umsatz im 3. Quartal 510,4 Mio. $ (–4 % ausgewiesen, –6 % auf vergleichbarer Fläche) mit Druck in den USA/Kanada. EMEA: 597,6 Mio. USD (–2 % ausgewiesen, –11 % auf vergleichbarer Fläche), beeinträchtigt durch schwächere Umsätze im Nahen Osten. Der asiatisch-pazifische Raum wuchs auf 173,6 Mio. USD (+9 % ausgewiesen, +5 % auf vergleichbarer Fläche), angeführt von China, Korea und dem Reiseeinzelhandel.

Ausblick und Prognose

Coty erwartet für das 4. Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen Rückgang des LFL-Umsatzes im mittleren einstelligen Bereich (einschliesslich eines geschätzten Gegenwinds von ca. 2–3 % aus dem Nahen Osten). Prognose für das bereinigte EBITDA im Geschäftsjahr 2026: 838–848 Mio. USD und bereinigtes EPS (ohne Equity-Swap): 0,33–0,35 USD; Das bereinigte EBITDA für das 4. Quartal wird auf 85–95 Mio. USD geschätzt, wobei das bereinigte EPS (ohne Equity-Swap) im 4. Quartal in etwa bei Null bis zu einem Verlust von 0,02 USD liegen dürfte. Der freie Cashflow im 4. Quartal wird voraussichtlich neutral bis moderat positiv ausfallen.

Strategie und Unternehmensmassnahmen

Das Management setzt das strategische Rahmenwerk «Coty.Curated» um, um Investitionen zu bündeln, kleinere Produkteinführungen zu reduzieren, die Kosten für Marketingressourcen (einschliesslich des erweiterten Einsatzes von KI) zu senken, die Betriebsabläufe zu vereinfachen und Kernmarken zu priorisieren. Der Verwaltungsrat hat fünf unabhängige Verwaltungsratsmitglieder aufgenommen, Coty hat die verbleibenden Anleihefälligkeiten für 2026 (15. April 2026) zurückgezahlt, und das Unternehmen hob ESG- und KI-Anerkennungen hervor (MSCI-Heraufstufung auf AA, SBTi-Netto-Null-Validierung, Newsweek-KI-Auszeichnung).

Wichtige Erkenntnisse für Investoren

Das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 zeigt, dass das Management beginnt, den Betrieb zu stabilisieren und die kommerziellen Investitionen für das vierte Quartal zu sichern, doch die Ergebnisse spiegeln kurzfristige Herausforderungen (Störungen im Nahen Osten, Zölle, Überbestände und Veralterung) sowie eine erhebliche nicht zahlungswirksame Wertminderung im Bereich Consumer Beauty wider. Die bereinigte Rentabilität und die bisherige Cash-Generierung im Geschäftsjahr bieten einen gewissen Ausgleich, während die Massnahmen im Geschäftsjahr 2027 im Rahmen von Coty.Curated darauf abzielen, die Umsetzung zu verbessern und den Verschuldungsgrad im Laufe der Zeit abzubauen.