Coty Inc

Neueste Ergebnisse Highlights (02.04.2026):

Coty Inc – zweites Quartal des Geschäftsjahres 2026 (Quartal endete am 31. Dezember 2025): Die gemeldeten Ergebnisse für das zweite Quartal entsprachen weitgehend den Prognosen des Unternehmens. Der Nettoumsatz belief sich auf 1.678,6 Mio. US-Dollar ( +1 % auf berichteter Basis; -3 % auf vergleichbarer Basis), die bereinigten Ergebnisse zeigten Widerstandsfähigkeit (bereinigtes Betriebsergebnis 274,3 Mio. USD; bereinigtes EBITDA 330,2 Mio. USD), und die starke Cash-Generierung sowie der Erlös aus dem Wella-Verkauf in Höhe von 750 Mio. USD reduzierten die Nettoverschuldung und den Verschuldungsgrad deutlich auf ein Neunjahres-Tief, während Führungswechsel und eine neue „Coty. Curated.“-Strategie angekündigt wurden.

Umsatz und Produktmix

Nettoumsatz im 2. Quartal: 1'678,6 Mio. $ (+1 % berichtet; -3 % auf vergleichbarer Basis). Prestige (68 % des Umsatzes) belief sich auf 1'133,6 Mio. $ (+2 % berichtet; -2 % auf vergleichbarer Basis); Consumer Beauty belief sich auf 545,0 Mio. USD (-2 % berichtet; -6 % LFL).

Margen und Rentabilität

Berichtete Bruttomarge 63,8 % (Rückgang um 290 Basispunkte); bereinigte Bruttomarge 64,2 % (Rückgang um 260 Basispunkte). Das ausgewiesene Betriebsergebnis betrug 148,2 Mio. $ (Rückgang um 45 %); das bereinigte Betriebsergebnis betrug 274,3 Mio. $ (Rückgang um 18 %). Der ausgewiesene den Stammaktionären zurechenbare Nettoverlust betrug (126,9) Mio. $; der bereinigte Nettogewinn betrug 119,7 Mio. $.

Ergebnis je Aktie und bereinigte Kennzahlen

Das ausgewiesene verwässerte Ergebnis je Stammaktie betrug -0,14 $; das bereinigte verwässerte Ergebnis je Stammaktie betrug 0,14 $. Das bereinigte EBITDA belief sich auf 330,2 Mio. $ (minus 15 % im Jahresvergleich); die bereinigte EBITDA-Marge betrug 19,7 % (minus 370 Basispunkte).

Cashflow und Bilanz

Der operative Cashflow belief sich im 2. Quartal auf 559,7 Mio. $ und der freie Cashflow auf 513,1 Mio. $. Die Gesamtverschuldung sank auf 3'038,1 Mio. $ bei einer Nettofinanzverschuldung von 2'601,4 Mio. $, was zu einem Finanzhebel von 2,7x führte (Rückgang gegenüber 3,7x im Vorquartal), was in erster Linie auf den starken Cashflow und eine Vorauszahlung von 750 Mio. $ aus dem Verkauf der verbleibenden 25,8 %-Beteiligung von Coty an Wella zurückzuführen ist.

Bemerkenswerte Einmaleffekte und Anpassungen

Das zweite Quartal enthielt einen realisierten Verlust aus der Wella-Beteiligung sowie Marktwertanpassungen aus Equity-Swaps (Total Return Swaps belasteten das bereinigte Ergebnis je Aktie im zweiten Quartal um 0,04 USD und seit Jahresbeginn um 0,07 USD). Nicht-GAAP-Anpassungen gleichen die ausgewiesenen Verluste im Wesentlichen zu positiven bereinigten Ergebnissen aus.

Segmentergebnisse

Prestige: 1'133,6 Mio. USD im 2. Quartal, moderates ausgewiesenes Wachstum, aber -2 % auf vergleichbarer Fläche; bereinigte operative Marge 21,8 %. Consumer Beauty: 545,0 Mio. USD, Druck bei Farbkosmetik und Parfüms (-6 % auf vergleichbarer Fläche) mit einem Rückgang der bereinigten operativen Marge auf 5,0 % und einem erheblichen Rückgang des EBITDA.

Regionale Trends

EMEA führte das ausgewiesene Wachstum an (+3 % ausgewiesen; -4 % auf vergleichbarer Fläche), Amerika verzeichnete einen Rückgang (~-2 % ausgewiesen; -3 % auf vergleichbarer Fläche) mit uneinheitlichen Ergebnissen bei Prestige-Duftstoffen in den USA, und der asiatisch-pazifische Raum war leicht rückläufig (-1 % ausgewiesen; -2 % auf vergleichbarer Fläche), wies jedoch einzelne Stärken in China und Japan auf.

Führung, Strategie und Maßnahmen im Portfolio

Markus Strobel wurde mit Wirkung zum 1. Januar 2026 zum Executive Chairman und Interim-CEO ernannt; das Unternehmen führte das strategische Rahmenwerk „Coty. Curated.“ ein, um Prioritäten zu schärfen, Investitionen zu fokussieren und die Umsetzung zu verbessern. Coty setzt die strategische Überprüfung seines Consumer-Beauty-Portfolios fort.

Ausblick (Prognose für das 3. Quartal)

Das Unternehmen zog seine früheren EBITDA- und FCF-Prognosen für das Geschäftsjahr 2026 zurück und gab lediglich eine Prognose für das 3. Quartal ab: Es erwartet für das 3. Quartal einen Umsatzrückgang im mittleren einstelligen Bereich auf vergleichbarer Basis (Schwäche im Bereich Consumer Beauty), die Bruttomargen im 3. Quartal um 200–300 Basispunkte zurückgehen, das bereinigte EBITDA bei 100–110 Mio. USD liegen und das bereinigte Ergebnis je Aktie (ohne Equity-Swap) in etwa die Gewinnschwelle erreichen; zudem wird für das 3. Quartal ein Abfluss des freien Cashflows erwartet (einschließlich ca. 30 Mio. USD an Barzahlungen für Steuern im Zusammenhang mit dem Verkauf von Wella).

Wichtige Erkenntnisse für Investoren

Die Ergebnisse zeigen operativen Druck in einem von Werbeaktionen geprägten Markt sowie Herausforderungen beim Absatz im Bereich Consumer Beauty, doch die deutlich verbesserte Hebelwirkung und die starke Cash-Generierung sorgen für finanzielle Flexibilität. Der Führungswechsel und das Programm „Coty. Curated.“ signalisieren eine verstärkte Fokussierung auf die Priorisierung des Portfolios und die Margenerholung in der Zukunft.