Euroapi

Neueste Ergebnisse Highlights (05.02.2026):

EUROAPI – Halbjahresergebnisse (H1) 2025 (Zeitraum endete am 30. Juni 2025): Der Nettoumsatz belief sich auf 412,1 Mio. € (-8,2 % gegenüber dem Vorjahr), der Konzern meldete einen Nettoverlust von 28,5 Mio. € (unverwässertes Ergebnis je Aktie -0,30 €) und das Core-EBITDA betrug 39,5 Mio. € (9,6 % des Umsatzes). Die Bruttomarge sank von 21,8 % im Vorjahr auf 18,6 %, der operative Verlust belief sich auf 27,8 Mio. € und der freie Cashflow vor Finanzierung war negativ (20,0 Mio. €). Der Berichtszeitraum war geprägt durch den Abschluss der Veräußerung von EUROAPI UK (Haverhill), die Umsetzung eines Factoring-Programms und erhebliche Restrukturierungskosten im Zusammenhang mit FOCUS-27.

Umsatz nach Geschäftsbereichen

Gesamtumsatz 412,1 Mio. €; API Solutions 299,7 Mio. € (-9,8 % im Jahresvergleich) und CDMO 112,4 Mio. € (-3,4 % im Jahresvergleich). Der Umsatz mit Sanofi sank auf 176,1 Mio. € (-15,3 %), während der Umsatz mit anderen Kunden 236,0 Mio. € (-2,0 %) betrug. Bemerkenswerte Produktentwicklungen: Großmoleküle und hochwirksame Moleküle verzeichneten einen starken Rückgang; Biochemie-/Fermentationsprodukte stiegen um ~20,6 % (unterstützt durch den Umsatz mit Pristinamycin).

Rentabilität und Margen

Bruttogewinn 76,6 Mio. € (Bruttomarge 18,6 % gegenüber 21,8 % im ersten Halbjahr 2024). Das EBITDA betrug 5,0 Mio. €, das Core-EBITDA 39,5 Mio. € (9,6 % des Umsatzes). Das Betriebsergebnis belief sich auf einen Verlust von 27,8 Mio. € (einschließlich eines Kapitalgewinns von 4,7 Mio. € aus der Veräußerung von Haverhill); der Nettoverlust betrug 28,5 Mio. €. Einmalige Aufwendungen, Restrukturierungs- und Transformationskosten

Die Restrukturierungs- und damit verbundenen Kosten beliefen sich auf insgesamt 40,3 Mio. € (Teil von FOCUS-27), darunter 21,6 Mio. € für Unterauslastung, 12,4 Mio. € für personalbezogene Posten und 4,1 Mio. € für externe/Transformationskosten. Diese Sonderposten hatten erhebliche Auswirkungen auf das ausgewiesene EBITDA und das Betriebsergebnis.

Cashflow, Liquidität und Bilanz

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente beliefen sich zum 30. Juni 2025 auf 51,5 Mio. €; die ausgewiesene Nettoliquidität betrug rund 1,1 Mio. €. Der operative Cashflow belief sich auf 18,4 Mio. €, der Investitions-Cashflow auf -38,3 Mio. € (Investitionen in Höhe von 37,8 Mio. €, davon ~60 % für Wachstumsprojekte) und der Finanzierungs-Cashflow auf -4,0 Mio. €. Der freie Cashflow vor Finanzierung belief sich auf -20,0 Mio. €.

Betriebskapital und Forderungen

Der Konzern führte ein Factoring-Programm ein und hatte bis Ende Juni Forderungen in Höhe von 14,3 Mio. € fakturiert; die ausgewiesenen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gingen infolgedessen zurück. Die Vorräte stiegen gegenüber dem 31.12.2024; die Forderungslaufzeit (ohne Factoring) blieb mit ~43 Tagen stabil.

Portfolio & Unternehmensereignisse

Der Verkauf von EUROAPI UK (Haverhill) wurde am 30. Juni 2025 abgeschlossen und dekonsolidiert (inklusive Barerlös und Gewinn in Höhe von 4,7 Mio. €). EUROAPI unterzeichnete außerdem eine IPCEI-Med4Cure-Beihilfevereinbarung mit Frankreich über bis zu 140 Mio. € (2025–2035) und führte neue aktienbasierte Vergütungsmaßnahmen ein (Zuteilungen durch den Vorstand im Mai 2025).

Ausblick und Prognose

Für das Gesamtjahr 2025 wird nun ein Rückgang des Nettoumsatzes im niedrigen einstelligen Bereich auf vergleichbarer Basis erwartet (das zweite Halbjahr dürfte stärker ausfallen als das erste). EUROAPI bekräftigt sein Ziel einer Kern-EBITDA-Marge von 7–9 % und strebt das obere Ende dieser Spanne an, vorausgesetzt, dass FOCUS-27 weiter umgesetzt wird und sich die Geschäftslage erholt.

Risiken

Die wichtigsten Risiken und Unsicherheiten sind weiterhin diejenigen, die im Universal Registration Document 2024 offengelegt wurden (Markt-, Betriebs-, Liquiditäts- und Regulierungsrisiken). Das Management weist darauf hin, dass diese Risiken im zweiten Halbjahr eintreten und sich auf die Ziele und den Ausblick auswirken könnten.