freenet AG

Neueste Ergebnisse Highlights (19.05.2026):

freenet AG – Q1 2026: Das Unternehmen verzeichnete ein umsatzstarkes Quartal mit einem konsolidierten Umsatz von 761,9 Mio. EUR (Q1/2025: 604,3 Mio. EUR, +26,1 %), was vor allem auf die Konsolidierung von mobilezone Deutschland und das organische Kundenwachstum zurückzuführen ist. Das bereinigte EBITDA belief sich auf 122,0 Mio. EUR (–3,6 % im Jahresvergleich) und der konsolidierte Gewinn aus fortgeführten Geschäftsbereichen auf 49,4 Mio. EUR (–16,5 % im Jahresvergleich). Der bereinigte Free Cashflow verbesserte sich auf 85,7 Mio. EUR (+10,4 %). Das Management bestätigte die Prognose für 2026, wies jedoch auf einen erwarteten anhaltenden negativen Ertragseffekt aufgrund einer Vereinbarung mit einem Mobilfunknetzbetreiber hin (Neuverhandlungen laufen) und hob die Stärke im IPTV-Bereich sowie KI-gestützte Vertriebsinitiativen hervor.

Umsatz

Umsatz: 761,9 Mio. EUR im 1. Quartal 2026 (+26,1 % im Jahresvergleich). Der Anstieg war fast ausschliesslich auf die Integration von mobilezone Deutschland sowie auf organisches Wachstum bei Postpaid-Kunden und waipu.tv-Abonnenten zurückzuführen.

Rentabilität

Bereinigtes EBITDA: 122,0 Mio. EUR (Q1/2025 angepasst: 126,6 Mio. EUR; ‑3,6 %). EBITDA: 120,1 Mio. EUR (–5,2 %). Konsolidierter Gewinn aus fortgeführten Geschäftsbereichen: 49,4 Mio. EUR (Q1/2025: 59,2 Mio. EUR; –16,5 %). Der Bruttogewinn stieg auf 242,0 Mio. EUR, die Bruttomarge sank jedoch auf 31,8 % (Vorjahr: 39,2 %), was auf die margenschwächere Hardware von mobilezone und die erwarteten Auswirkungen der Vereinbarung mit dem Netzbetreiber zurückzuführen ist.

Segmente – Mobilkommunikation & IPTV

Umsatz Mobilkommunikation: 658,8 Mio. EUR (– bedingt durch die Integration von mobilezone); bereinigtes EBITDA Mobilkommunikation: 93,7 Mio. EUR (–9,8 % im Jahresvergleich). IPTV-Umsatz: 52,8 Mio. EUR (+7,7 % im Jahresvergleich) und bereinigtes EBITDA: 9,0 Mio. EUR (+49 % im Jahresvergleich), wobei waipu.tv 42,1 Tausend Abonnenten auf 1'797,2 Tausend hinzufügte.

Kunden & ARPU

Postpaid-Kunden: 8'269.7'000 (Anstieg um 28'500 gegenüber dem 31.12.2025). waipu.tv-Abonnenten: 1'797'200 (Anstieg um 42'100). Der Postpaid-ARPU sank auf 16,6 EUR (von 17,5 EUR), was die Marktbedingungen und den Preismix widerspiegelt.

Cashflow & Free Cashflow

Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit: 85,8 Mio. EUR (‑16,9 % im Jahresvergleich). Free Cashflow: 54,0 Mio. EUR. Bereinigter Free Cashflow: 85,7 Mio. EUR (+10,4 % im Jahresvergleich) nach ausserordentlichen Anpassungen (insbesondere eine Rückzahlung in Höhe von 26,0 Mio. EUR an einen Geschäftspartner von mobilezone und andere Posten).

Bilanz & Verschuldungsgrad

Bilanzsumme: 3'520,9 Mio. EUR. Eigenkapital: 1'583,3 Mio. EUR; Eigenkapitalquote stieg auf 45,0 % (von 41,7 %). Nettofinanzverbindlichkeiten: 567,7 Mio. EUR und Verschuldungsgrad ~1,1x bereinigtes EBITDA (unterhalb der Unternehmensgrenze), mit liquiden Mitteln von 98,1 Mio. EUR (Rückgang gegenüber Jahresende 2025).

Kapitalstruktur & Finanzierung

Die Finanzverbindlichkeiten sanken auf 454,2 Mio. EUR (Rückzahlungen einschliesslich einer Tranche von Schuldscheindarlehen in Höhe von 23,5 Mio. EUR). Der Zinsaufwand stieg (Zinsen und ähnliche Aufwendungen ~8,1 Mio. EUR) im Zusammenhang mit der Finanzierung der Übernahme von mobilezone.

Prognose & Kommentar der Geschäftsleitung

Die Geschäftsleitung bestätigte die Prognose für 2026 (Ziel für das bereinigte EBITDA der Gruppe: 500–530 Mio. EUR; bereinigter Free Cashflow: 270–300 Mio. EUR). Es wurden die laufenden Bemühungen zur Abmilderung der Auswirkungen der Netzbetreibervereinbarung, KI-gestützte Vertriebsmassnahmen, eine nationale TV-Kampagne sowie der digitale Relaunch zur Stärkung des Mobilfunkvertriebs hervorgehoben.

Marktreaktion

Aktienkurs (Xetra-Schlusskurs): 26,42 EUR zum 31.03.2026 (–10,0 % gegenüber 31.12.2025); Marktkapitalisierung ~3,1 Mrd. EUR.