H B Fuller Co

Neueste Ergebnisse Highlights (18.05.2026):

H. B. Fuller Co. – viertes Quartal (Q4) des Geschäftsjahres 2025: Der Nettoumsatz belief sich auf 895 Millionen US-Dollar, der Reingewinn auf 30 Millionen US-Dollar, das bereinigte EBITDA auf 170 Millionen US-Dollar (ein Anstieg von ca. 15 % gegenüber dem Vorjahr) und die bereinigte EBITDA-Marge stieg auf 19,0 % (+290 Basispunkte). Das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie (EPS) für das 4. Quartal betrug 1,28 US-Dollar (ein Anstieg von 39 % gegenüber dem Vorjahr). Für das Geschäftsjahr 2025 meldete das Unternehmen einen Reingewinn von 152 Millionen US-Dollar und ein bereinigtes EBITDA von 621 Millionen US-Dollar; das Management gab eine Prognose für das Geschäftsjahr 2026 ab, die ein bereinigtes EBITDA von 630–660 Millionen US-Dollar und ein bereinigtes EPS von 4,35–4,70 US-Dollar vorsieht.

Umsatz

Nettoumsatz im 4. Quartal 2025: 895 Mio. USD, ein Rückgang um 3,1 % im Jahresvergleich (organisch -1,3 %). Bereinigt um die zuvor erfolgte Veräusserung des Bodenbelagsgeschäfts stieg der Umsatz im 4. Quartal um 0,9 % im Jahresvergleich. Nettoumsatz im Geschäftsjahr 2025: 3,47 Mrd. USD, ein Rückgang um 2,7 % im Jahresvergleich; der organische Umsatz blieb im Jahresverlauf unverändert.

Rentabilität & Margen

Bereinigtes EBITDA im 4. Quartal: 170 Mio. USD (plus 14,6 % im Jahresvergleich) bei einer bereinigten EBITDA-Marge von 19,0 % (+290 Basispunkte im Jahresvergleich). Die bereinigte Bruttomarge lag im 4. Quartal bei 32,5 % (+290 Basispunkte). Die bereinigte EBITDA-Marge für das Geschäftsjahr 2025 betrug 17,9 % (+130 Basispunkte im Jahresvergleich), was auf Preisgestaltung, Massnahmen im Rohstoffbereich sowie M&A- und Restrukturierungsvorteile zurückzuführen ist.

Gewinn pro Aktie

Im vierten Quartal wurde ein verwässerter Gewinn pro Aktie von 0,54 USD ausgewiesen; der bereinigte verwässerte Gewinn pro Aktie betrug 1,28 USD (ein Anstieg von 39,1 % im Jahresvergleich), was auf ein höheres Betriebsergebnis und eine geringere Anzahl ausstehender Aktien zurückzuführen ist. Für das Geschäftsjahr 2025 wurde ein verwässerter Gewinn pro Aktie von 2,75 USD ausgewiesen; der bereinigte verwässerte Gewinn pro Aktie betrug 4,24 USD (ein Anstieg von 10,4 % im Jahresvergleich).

Cashflow & Bilanz

Der operative Cashflow für das Geschäftsjahr 2025 betrug 263 Mio. USD. Die Nettoverschuldung belief sich zum Ende des vierten Quartals auf ca. 1,91 Mrd. USD (Nettoverschuldung/bereinigtes EBITDA der letzten zwölf Monate: 3,1x). Das Nettoumlaufvermögen stieg auf 15,8 % des annualisierten Nettoumsatzes (ein Anstieg um 130 Basispunkte im Jahresvergleich), da sich die Lagerdauer im Zuge der Optimierung der Produktionsstandorte verlängerte.

Prognose (Geschäftsjahr 2026)

Das Unternehmen erwartet für das Geschäftsjahr 2026 einen Nettoumsatz von unverändert bis +2 % (organisch ~unverändert), ein bereinigtes EBITDA von 630–660 Mio. USD, einen bereinigten Gewinn pro Aktie von 4,35–4,70 USD, einen operativen Cashflow von 275–300 Mio. USD sowie Investitionen von ≈ 160 Mio. USD (≈ 50 Mio. USD für die Konsolidierung der Produktionsstandorte). Für das erste Quartal 2026 wird ein Umsatzrückgang im niedrigen einstelligen Bereich erwartet; bereinigtes EBITDA im ersten Quartal 110–120 Mio. USD.

Wichtige Treiber & Einschätzung des Managements

Das Management führt die Margenausweitung und das EPS-Wachstum auf günstige Preisgestaltung, Massnahmen bei den Rohstoffkosten, Auswirkungen von Akquisitionen/Veräusserungen sowie Vorteile aus der Restrukturierung und dem Projekt ONE zurück. Der CEO hob die Dynamik bis ins Jahr 2026 und ein Ziel von >20 % EBITDA-Marge hervor.