Hiscox Ltd

Neueste Ergebnisse Highlights (04.04.2026):

Hiscox Ltd – vorläufige Ergebnisse für das Gesamtjahr 2025 (veröffentlicht am 25. Februar 2026): Die Gruppe erzielte Rekordergebnisse im Versicherungsgeschäft und im Anlagebereich, mit Prämienwachstum, verbesserten Margen und einer starken Kapitalgenerierung, die einen höheren Buchwert, eine erhöhte Schlussdividende und ein neues Aktienrückkaufprogramm im Umfang von 300 Mio. $ ermöglichten.

Konzernzahlen

ICWP/Prämien stiegen um 275 Mio. $ (ca. 6 %); die undiskontierte Combined Ratio verbesserte sich auf 87,8 % (bestes Ergebnis seit zehn Jahren); Ergebnis aus dem Versicherungsgeschäft 614 Mio. $; Rekordergebnis aus Kapitalanlagen 443 Mio. $; Gewinn vor Steuern 733 Mio. $ (+6,9 %); operative ROTE ~21 %; Buchwert je Aktie +12 %.

Kapital und Aktionärsrenditen

Geschätzte BSCR zum Jahresende 233 % (pro forma ~211 % nach Schlussdividende und dem neuen Rückkauf im Umfang von 300 Mio. $). Der Vorstand genehmigte eine Erhöhung der Schlussdividende um 20 % sowie den Rückkauf im Umfang von 300 Mio. $; die Gesamtrendite für die Aktionäre belief sich für 2025 auf >450 Mio. $ und betrug in den letzten drei Jahren 1,1 Mrd. $.

Privatkundensegment

Das ICWP im Privatkundengeschäft stieg um 6,3 % (auf >2,6 Mrd. $), angetrieben durch Produkteinführungen, den Ausbau des Vertriebsnetzes und ein Kundenwachstum von +7,5 %; die undiskontierte Combined Ratio im Privatkundengeschäft lag bei 92,6 % (der niedrigste Wert seit 2016); das Privatkundengeschäft macht nun fast die Hälfte des PBT der Gruppe aus (gegenüber ~40 % im Jahr 2023).

Londoner Markt & Rückversicherung

Der Londoner Markt kehrte zum Wachstum zurück (ICWP +1,6 %) mit einer undiskontierten Combined Ratio von 85,9 %. Netto-ICWP der Rückversicherung +7,9 %, Ergebnis aus Versicherungsdienstleistungen 189 Mio. $ und undiskontierte Combined Ratio 67,4 %; ILS-AUM 1,5 Mrd. $ (Stand: 1. Januar 2026) und Gebühreneinnahmen 109 Mio. $.

Fortschritte beim Veränderungsprogramm

Das Transformationsprogramm erzielte 2025 einen Gewinn von 29 Mio. $ (Kosten: 24 Mio. $), ist auf Kurs für einen Gewinn von 75 Mio. $ im Jahr 2026 (mit ~75 Mio. $ Implementierungskosten) und strebt bis 2028 einen Gewinn von 200 Mio. $ an. Zu den ersten Erfolgen zählen eine verbesserte Betrugsaufdeckung, das Insourcing des Tech-Hubs (Lissabon) und die Stilllegung von ca. 20 % der Anwendungen.

Rückstellungen und Rückstellungsauflösungen

Risikoanpassung von 345 Mio. $, was einem geschätzten Konfidenzniveau von ca. 86 % entspricht (leicht über dem Zielbereich von 75–85 %). Positive Vorjahresentwicklung von 293 Mio. $ (7,2 % der Anfangsrückstellungen); alle Schadenjahre liegen unter den ursprünglichen Schätzungen.

Kapitalanlagen

Rekordergebnis bei den Kapitalanlagen, getrieben durch Bar- und Kuponerträge sowie ein höheres verwaltetes Vermögen; erwartete Wiederanlagerendite bei rund 4 %; durchschnittliches Rating des Rentenportfolios A und konservative Positionierung.

Ausblick und Innovation

Das Management rechnet mit einem Wachstum im Privatkundengeschäft von ~8 % im Jahr 2026 und einem zweistelligen Wachstum bis 2028; im Bereich „Big-Ticket“ wird ein Gleichgewicht zwischen Zyklusmanagement und gezielten Innovationen angestrebt; im Bereich Rückversicherung werden die Netto-Katastrophenrisiken weitgehend stabil gehalten, während das Wachstum im Spezialbereich vorangetrieben wird. Hiscox setzt KI ein (z. B. KI-Agenten in US-Kontaktzentren), modernisiert Kunden- und Maklerportale und nutzt seine digitale Privatkundenplattform im Wert von ca. 900 Mio. USD (ca. 900.000 Kunden), um weitere Chancen im Privatkundengeschäft zu erschließen.