J.M. AB

Neueste Ergebnisse Highlights (21.08.2026):

J.M. AB – 2. Quartal 2026 (April–Juni 2026): J.M. AB vermeldete im 2. Quartal 2026 einen Umsatzanstieg und einen deutlich verbesserten Cashflow mit einem segmentbezogenen Umsatz von 2'815 Mio. SEK (2. Quartal 2025: 2'540) und einem Betriebsgewinn von 70.00000 SEK (116'000'000) verzeichnete, während sich der zugrunde liegende Gewinn aus der Wohnbebauung trotz einmaliger Effekte verbesserte; auf IFRS-Basis fielen die Ergebnisse für das 2. Quartal schwächer aus, mit einem Umsatz von 2'348 Mio. SEK und einem Betriebsverlust von –27 Mio. SEK; das Unternehmen hebt den reduzierten Bestand an zurückgekauften Einheiten sowie eine geringere Nettoverschuldung von 2.9 Mrd. SEK per Ende Juni hervor.

Kennzahlen (Segmentberichterstattung)

Umsatz im 2. Quartal 2026: 2'815.00000 (2. Quartal 2025: 2'540.00000), Betriebsgewinn: 70.00000 SEK (116.00000) und Betriebsmarge: 2.5 % (4.6 %). Für Januar–Juni 2026: Umsatz 5'796 Mio. SEK (5'079), Betriebsgewinn 283 Mio. SEK (246) und Marge 4.9 % (4.8). Gewinn pro Aktie (Jan.–Juni, Segment) 2.20 SEK (1.39); Gewinn pro Aktie im 2. Quartal –0.08 (0.58).

IFRS-Sichtweise

Auf IFRS-Basis wies J.M. AB im 2. Quartal 2026 einen Umsatz von 2'348'000'000 SEK (3'248'000'000) und einen Betriebsverlust von –27'000'000 SEK (Betriebsgewinn 173'000'000) aus. Das IFRS-Ergebnis pro Aktie im 2. Quartal 2026 betrug SEK –1.37 (1.18). Für Januar–Juni beliefen sich der IFRS-Umsatz auf 4'443 Mio. SEK (5'527), der Betriebsgewinn auf 49 Mio. SEK (292) und der Gewinn pro Aktie auf –0.87 SEK (1.73).

Gewinn, Steuern und Eigenkapitalrendite

Segmentgewinn vor Steuern im 2. Quartal 2026: 16'000'000 SEK (69'000'000) und von Januar bis Juni: 187'000'000 SEK (159'000'000). Gewinn nach Steuern im 2. Quartal: –5'000'000 SEK (38) und von Januar bis Juni: 142'000'000 SEK (89). Die Eigenkapitalrendite (letzte 12 Monate) wurde mit 1.4 % angegeben.

Cashflow und Verschuldungsgrad

Der konsolidierte Geldfluss aus betrieblicher Tätigkeit verbesserte sich deutlich: im 2. Quartal 2026 707'000'000 SEK (–204) und von Januar bis Juni 728'000'000 SEK (–714). Die Nettozinsverbindlichkeiten (einschliesslich Pensionsverpflichtungen, Segment) sanken auf 2.9'000'000'000 SEK (3'4'000'000'000), was die finanzielle Flexibilität stärkte.

Verkäufe, Baubeginne und Bestand

Unterzeichnete Verträge im Q2: 784 Einheiten (433); Jan.–Juni: 1'704 Einheiten (988). Baubeginne im Q2: 679 (647); Jan.–Juni: 1'104 (1'224). Die Anzahl unverkaufter Wohneinheiten in der Bilanz (Segment) sank auf 234 (509), und der Anteil der verkauften/reservierten Einheiten am Produktionsvolumen stieg auf 64 % (51 %).

Segmententwicklung – Highlights

JM Stockholm: Umsatz im 2. Quartal gestiegen, Betriebsgewinn schwächer, aber zugrunde liegende Wohnbautätigkeit verbessert. JM Schweden: anhaltende Verkaufsdynamik und Akquisitionen (z. B. Baurechte in Limhamn). JM Norwegen: stabiler Markt mit verbesserter operativer Leistung dank höherer Fertigstellungsquoten; JM Finnland: schwächere kurzfristige Nachfrage, aber erste Anzeichen einer Erholung und bemerkenswerte Verkäufe von Mietwohnungen an Investoren.

Einmalige Effekte und Gewinntreiber

Die ausgewiesenen Ergebnisse wurden im 2. Quartal durch einmalige Kosten in Höhe von rund 25'000'000 SEK beeinflusst; im Vorjahr waren positive einmalige Posten (~80'000'000 SEK) enthalten, die die Vergleichszahlen ankurbelten. JM gibt an, dass sich das bereinigte Betriebsergebnis im Wohnbau verbessert hat, da sich der Bestand an zurückgekauften Einheiten normalisiert hat und neuere Projekte einen höheren Fertigstellungsgrad erreichen.

Marktkommentar & Positionierung

J.M. AB stellt einen sich verbessernden schwedischen Wohnungsmarkt mit steigender Vertragsaktivität in der Frühphase fest, vorsichtige Bedingungen in Norwegen und eine schwache, sich jedoch stabilisierende Nachfrage in Finnland. Das Unternehmen betont die starke Cash-Generierung, das reduzierte Portfoliorisiko und die Bereitschaft, im Jahr 2026 mehr Wohnbauprojekte in Angriff zu nehmen als im Jahr 2025.