J.M. AB

Neueste Ergebnisse Highlights (31.05.2026):

J.M. AB – 4. Quartal 2025 (und Gesamtjahr Januar–Dezember 2025): Der Umsatz ging gegenüber dem Vorjahr zurück (4. Quartal: 2'766 Mio. SEK gegenüber 3'375; Gesamtjahr 9'981 Mio. SEK gegenüber 12'507). Das Betriebsergebnis (Segment) sank im 4. Quartal auf –8 Mio. SEK (107) und auf 297 Mio. SEK für das Gesamtjahr (531); eine Wertminderung von –105 Mio. SEK auf Entwicklungsobjekte belastete das Ergebnis. Die IFRS-Zahlen weisen für das 4. Quartal einen Umsatz von 2'855 Mio. SEK (4'001) und für das Gesamtjahr einen Umsatz von 10'691 Mio. SEK (14'272) aus; IFRS-Betriebsergebnis im 4. Quartal bei –1 Mio. SEK (172) und im Gesamtjahr bei 326 Mio. SEK (692). Der Cashflow verbesserte sich (Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit im 4. Quartal 467 Mio. SEK gegenüber –401; im Gesamtjahr 74 Mio. SEK gegenüber –268). Die Zahl der Baubeginne stieg (Q4 750; Gesamtjahr 2'270), während die Zahl der verkauften Einheiten sank (Q4 478; Gesamtjahr 2'028). Der Verwaltungsrat schlägt eine Dividende von 2,00 SEK (3,25) vor; Mehrwert der Entwicklungsgrundstücke ca. 5,0 Mrd. SEK.

Umsatz und Margen

Segmentumsatz im 4. Quartal 2'766 Mio. SEK und im Gesamtjahr 9'981 Mio. SEK. Segment-Betriebsmarge im 4. Quartal –0,3 % (3,2 % im Vorjahr) und im Geschäftsjahr 3,0 % (4,2 % im Vorjahr). IFRS-Betriebsmarge ~0 % im 4. Quartal (4,3 % im Vorjahr) und das Geschäftsjahresergebnis zeigt eine geringere Rentabilität im Vergleich zu 2024.

Wertminderungen und Immobilienwerte

Wertminderungen auf Entwicklungsobjekte beliefen sich auf insgesamt –105 Mio. SEK (festgestellt bei einer kleinen Anzahl von Vermögenswerten) und belasteten das Ergebnis im 4. Quartal. Externe Bewertungen zeigen einen Wertzuwachs bei den Entwicklungsgrundstücken von rund 5,0 Mrd. SEK (5,2 Mrd. im Vorjahr). Baurechte zum Jahresende: 35'400 (37'400).

Cashflow, Liquidität und Verschuldungsgrad

Der operative Cashflow wurde positiv: 467 Mio. SEK im 4. Quartal (–401) und 74 Mio. SEK im Geschäftsjahr (–268). Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 532 Mio. SEK; verfügbare Kreditlinien/nicht in Anspruch genommene Liquidität ca. 2'900 Mio. SEK (verfügbare Gesamtliquidität pro Segmentbericht 3'432 Mio. SEK). Verzinsliche Nettoverbindlichkeiten einschliesslich Pensionsverpflichtungen 2'615 Mio. SEK zum Jahresende.

Verkäufe, Baubeginne und Bestand

Die Baubeginne stiegen (Q4 750; Geschäftsjahr 2'270). Die Zahl der verkauften Wohneinheiten ging zurück (Q4 478; GJ 2'028). Die Zahl der fertiggestellten, aber unverkauften Einheiten sank auf 442 (750), und die in der Bilanz ausgewiesenen unverkauften Einheiten beliefen sich auf 393 (233).

Segment-Highlights und operative Massnahmen

JM Stockholm meldete eine Wertminderung (~–50 Mio. SEK) und schloss eine regionale Reorganisation ab (Zusammenlegung von Einheiten, Abbau von 20–25 Stellen). JM Schweden, Norwegen und Finnland zeigten gemischte Ergebnisse: Norwegen verbesserte die Rentabilität; Finnland verzeichnete eine leichte operative Verbesserung. JM Property Development verzeichnete geringere Volumina und Gewinne, arbeitet aber weiterhin an der Portfoliooptimierung.

Strategische Massnahmen und Unternehmensereignisse

Vereinbarung zum Erwerb eines norwegischen Portfolios (Kaufpreis ~1'100 Mio. SEK; Grundstückswert ~600 Mio. SEK), das über einen Zeitraum von sieben Jahren voraussichtlich einen zusätzlichen Jahresumsatz von ~1'000 Mio. SEK generieren wird. Vereinbarung zur Veräusserung des Bauunternehmens und Wechsel in der Geschäftsleitung: Henrik Brinck Landelius wird mit Wirkung zum 9. Februar 2026 zum Leiter von JM Stockholm ernannt.

Dividende

Der Verwaltungsrat schlägt für 2025 eine Dividende von 2,00 SEK pro Aktie vor (Vorjahr 3,25), vorgeschlagener Stichtag ist der 20. April 2026 und die Auszahlung erfolgt am 23. April 2026, sofern die Generalversammlung zustimmt.

Nachhaltigkeit und Produktivität

JM führte einen Testguss mit einem innovativen kohlenstoffarmen Zement durch (potenzielle CO2-Reduktion von bis zu 95 % im Test) und plant weitere Tests im Jahr 2026. Massnahmen zur Produktivitätssteigerung und Kostensenkung zielen darauf ab, die Kosten pro begonnener Einheit in Schweden bis 2027 um rund 100'000 SEK zu senken. Die Kennzahlen zur Arbeitsumgebung haben sich verbessert (Rückgang schwerer Arbeitsunfälle).