Loblaw Companies Ltd

Neueste Ergebnisse Highlights (14.07.2026):

Loblaw Companies Ltd – drittes Quartal 2025: Loblaw meldete für das dritte Quartal 2025 solide operative Ergebnisse mit einem konsolidierten Umsatz von 19'395'000'000 Dollar (ein Plus von 4.6 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum) und einem Betriebsergebnis von 1'376'000'000 Dollar (ein Plus von 4.2 %). Das bereinigte EBITDA belief sich auf 2'217'000'000 Dollar (ein Plus von 7,2 %) und der bereinigte verwässerte Reingewinn pro Aktie betrug 0.69 Dollar. Der den Stammaktionären zustehende Reingewinn lag bei 794'000'000 Dollar, was einem verwässerten Reingewinn pro Aktie von 0.66 Dollar entspricht. Der Detailhandel trieb die Entwicklung an – der Detailhandelsumsatz belief sich auf 19'082'000'000 Dollar, wobei die Umsätze im Lebensmittelbereich in den bestehenden Filialen um +2.0 % und im Apothekenbereich um +4.0 % stiegen. Der Umsatz im Bereich Finanzdienstleistungen stieg leicht an, doch das Segmentergebnis vor Steuern ging zurück, da im Vorjahr eine Steuerrückerstattung verbucht worden war. Der freie Cashflow belief sich im Quartal auf 396'000'000 $, und das Unternehmen führte mit Wirkung zum 18. August 2025 einen Aktiensplit im Verhältnis 4:1 durch.

Umsatz- und Gewinnübersicht

Konsolidierter Umsatz 19'395'000'000 $ (+4.6 % gegenüber Q3 2024). Betriebsergebnis 1'376'000'000 $ (+4.2 %). Bereinigtes EBITDA 2'217 Mio. $ (+7.2 %), bereinigte EBITDA-Marge 11.4 %. Den Stammaktionären zustehender Reingewinn 794 Mio. $ (0.66 $ verwässertes Gewinn pro Aktie); bereinigter zustehender Reingewinn 828 Mio. $ (0.69 $ bereinigter verwässerter Gewinn pro Aktie).

Entwicklung des Detailhandelssegments

Detailhandelsumsatz 19'082 Mio. $ (+4.5 %). Umsatz im Lebensmitteleinzelhandel auf vergleichbarer Fläche +2.0 %; Umsatz im Drogerieeinzelhandel auf vergleichbarer Fläche +4.0 %. Bruttogewinn im Detailhandel: 5'940 Mio. $ (+5.3 %) und Bruttogewinnmarge verbesserte sich auf ca. 31.1 % (Anstieg um ca. 20 Basispunkte). Bereinigtes EBITDA im Detailhandel: 2'116 Mio. $ (+6.8 %). Eröffnungen/Schliessungen: Im 3. Quartal wurden 27 Filialen eröffnet und 7 geschlossen; die Gesamtfläche im Detailhandel stieg im Vorjahresvergleich um 2.0 % auf 72.9 Mio. sq ft.

Highlights Finanzdienstleistungen

Umsatz im Bereich Finanzdienstleistungen: 403 Mio. $ (+5.5 %). Das Ergebnis vor Ertragssteuern des Segments belief sich im dritten Quartal auf 49 Mio. $ (gegenüber 201 Mio. $ im Vorjahr), was vor allem auf den Wegfall einer im Vorjahr verbuchten Erholung in Höhe von 165 Mio. $ im Zusammenhang mit einer Rohstoffsteuerangelegenheit der PC Bank sowie auf höhere Kundenakquisitionskosten zurückzuführen ist. Die Kreditkartenforderungen beliefen sich auf 4'012'000'000 $, und die annualisierte Rendite auf die Bruttoforderungen betrug ca. 14.5 %.

Einmalige / bereinigungsrelevante Posten, die die Vergleichszahlen beeinflussen

Die Vorjahresvergleiche wurden durch mehrere Anpassungspositionen beeinflusst: die Rückerstattung der Warensteuer der PC Bank im Vorjahr (Auswirkung von ca. 125–165 Mio. $ je nach Umfang), Abwicklungskosten für Theodore & Pringle (ca. 22–30 Mio. $), sowie einen Rückgang der Abschreibungen im Vergleich zum Vorjahr (die Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte im Zusammenhang mit der Shoppers-Akquisition von 2014 sind weitgehend vollständig abgeschrieben, was zu günstigen Vergleichszahlen führte).

Cashflow, Investitionsausgaben und Bilanz

Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit im 3. Quartal: 1'751'000'000 $. Investitionsausgaben im 3. Quartal: 685'000'000 $. Freier Cashflow (Quartal): 396'000'000 $ (Rückgang gegenüber 622'000'000 $ im 3. Quartal 2024). Barmittel und kurzfristige Anlagen gemäss KPI: 2'245'000'000 $ (wie in den KPIs dargestellt). Die Gesamtverschuldung (einschliesslich Leasingverbindlichkeiten) betrug ca. 2'1'077'000'000 $; das Verhältnis von Retail-Verschuldung zum rollierenden, um den Detailhandel bereinigten EBITDA lag bei 2.4x. Die Nettozinsen und sonstigen Finanzierungskosten stiegen im 3. Quartal auf 273'000'000 $.

Kapitalstruktur, Massnahmen der Aktionäre und sonstige Punkte

Loblaw hat mit Wirkung zum 18. August 2025 einen Aktiensplit im Verhältnis 4:1 durchgeführt und hat Aktien zurückgekauft (die Rückkäufe wirkten sich positiv auf den Gewinn pro Aktie aus). Die Vorzugsaktien der Serie B wurden am 8. Januar 2025 zurückgenommen. DBRS stufte den Trend auf «positiv» hoch; die Ratings von S&P und Morningstar/DBRS blieben im Investment-Grade-Bereich.

Anmerkungen zum kurzfristigen Ausblick

Die Geschäftsleitung wies darauf hin, dass der Fokus weiterhin auf preisgünstigen Angeboten, dem Treueprogramm «PC Optimum», Filialerweiterungen (Ziel: ca. 76 neue Filialen im Jahr, bisher im laufenden Jahr ca. 47 eröffnet) und ca. 100 Apothekenkliniken im Jahr (bisher im laufenden Jahr 55 eröffnet) liegen wird. Zu den hervorgehobenen Hauptrisiken zählen makroökonomische Faktoren, IT-/Systemimplementierungen, die Lieferkette sowie regulatorische Änderungen und Änderungen bei der Arzneimittelpreisgestaltung.