Loblaw Companies Ltd

Neueste Ergebnisse Highlights (12.03.2026):

Loblaw Companies Ltd – drittes Quartal 2025 (Q3 2025): Loblaw vermeldete ein weiteres Quartal mit Umsatz- und Gewinnwachstum, das von der Dynamik im Einzelhandelsumsatz und geringeren Abschreibungskosten getragen wurde. Der Umsatz stieg auf 19'395 Mio. $ (plus 4,6 % im Jahresvergleich) und der den Aktionären zurechenbare Nettogewinn belief sich auf 794 Mio. $ (0,66 $ verwässertes Ergebnis je Aktie). Auch die bereinigten Kennzahlen und die operativen Kennzahlen im Einzelhandel verbesserten sich, während die Vorjahresvergleiche durch Steuerrückerstattungen und Einmalposten beeinflusst wurden.

Wichtige Finanzkennzahlen

Umsatz im dritten Quartal 19.395 Mio. $ (+4,6 % im Jahresvergleich). Betriebsergebnis 1.376 Mio. $ (+4,2 %). Bereinigtes EBITDA 2.217 Mio. $ (+7,2 %) bei einer bereinigten EBITDA-Marge von 11,4 %. Den Stammaktionären zurechenbarer Nettogewinn 794 Mio. $; bereinigter Nettogewinn 828 Mio. $. Verwässertes Ergebnis je Aktie 0,66 $; bereinigtes verwässertes Ergebnis je Aktie 0,69 $.

Entwicklung im Einzelhandel

Einzelhandelsumsatz 19.082 Mio. $ (+4,5 %). Umsatz im Lebensmitteleinzelhandel auf vergleichbarer Fläche +2,0 %; Umsatz im Drogerieeinzelhandel auf vergleichbarer Fläche +4,0 %. Das bereinigte EBITDA im Einzelhandel betrug 2.116 Mio. $ (+6,8 %); der Bruttogewinn stieg auf 5.940 Mio. $ und die Bruttomarge auf 31,1 % (Verbesserung um 20 Basispunkte), unterstützt durch geringere Schwundraten und höhere Kundenfrequenz/Körbchengröße.

Finanzdienstleistungen

Umsatz im Finanzdienstleistungsbereich 403 Mio. $ (+5,5 % im Jahresvergleich). Das Ergebnis vor Steuern ging zurück (EBT im 3. Quartal: 49 Mio. $), was vor allem auf den Wegfall einer im Vorjahr erzielten Rückerstattung der Rohstoffsteuer der PC Bank sowie auf höhere Kundenakquisitions- und Finanzierungskosten zurückzuführen ist. Die Kreditkartenforderungen beliefen sich auf 4'012 Mio. $; die annualisierte Rendite lag bei ~14,5 % und die Kreditausfallquote bei ~4,3 %.

Cashflow, Investitionen und Kapitalstruktur

Die liquiden Mittel beliefen sich zum Quartalsende auf 1'350 Mio. $. Der freie Cashflow im 3. Quartal betrug 396 Mio. $ (Rückgang gegenüber 622 Mio. $ im Vorjahr), was hauptsächlich auf Veränderungen im Betriebskapital sowie höhere Zins- und Leasingzahlungen zurückzuführen war. Die Investitionsausgaben im 3. Quartal beliefen sich auf 685 Mio. $; die Kapitalinvestitionen seit Jahresbeginn betrugen 1'340 Mio. $. Das Verhältnis von Einzelhandelsschulden zum rollierenden Jahres-EBITDA im Einzelhandel blieb bei 2,4x.

Bereinigungs- und Einmalposten, die die Vergleichszahlen beeinflussen

Die Ergebnisse profitierten von deutlich geringeren Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte (die Abschreibungen im Zusammenhang mit Shoppers Drug Mart sind weitgehend vollständig abgeschrieben), was die operativen Vergleichszahlen im Jahresvergleich verbesserte. Demgegenüber wurden die Vergleichszahlen für das dritte Quartal durch den Wegfall der im Vorjahr erzielten Rückerstattungen von Rohstoffsteuern der PC Bank sowie durch Kosten im Zusammenhang mit der Einstellung der Optikaktivitäten von Theodore & Pringle geschwächt.

Operative Aktivitäten und Kapitalallokation

Im dritten Quartal wurden 27 Lebensmittel-/Drogeriemärkte eröffnet und 7 geschlossen; insgesamt 2'479 Filialen und eine Gesamtverkaufsfläche von 72,9 Mio. Quadratfuß (+2,0 % im Jahresvergleich). Das Unternehmen führte im dritten Quartal einen Aktiensplit im Verhältnis 4:1 durch (mit Wirkung zum 18. August 2025) und setzte Aktienrückkäufe fort, was das EPS-Wachstum leicht stützte.