National Fuel Gas Co

Neueste Ergebnisse Highlights (14.05.2026):

National Fuel Gas Company – viertes Quartal des Geschäftsjahres 2025: National Fuel meldete ein starkes viertes Quartal und einen erfolgreichen Abschluss des Geschäftsjahres (drei Monate und das am 30. September 2025 endende Geschäftsjahr) mit einem GAAP-verwässerten Gewinn pro Aktie von 1,18 US-Dollar für das Quartal (gegenüber einem Verlust von 1,84 USD im Vorjahr) und einem bereinigten Gewinn pro Aktie von 1,22 USD (ein Plus von 58 % gegenüber dem Vorjahr). Das Management führte dies auf eine höhere Produktion, verbesserte Erlöse und niedrigere Betriebskosten pro Einheit im integrierten Upstream- und Gathering-Geschäft, Tarifvorteile in regulierten Geschäftsbereichen sowie anhaltende Investitionen zurück und kündigte gleichzeitig eine bedeutende Übernahme eines Versorgungsunternehmens sowie Pläne für den Ausbau der Pipeline im Rahmen mehrerer Projekte an.

Ergebnisse (GAAP & bereinigt)

Verwässertes GAAP-Ergebnis je Aktie im 4. Quartal: 1,18 $ (Verlust von 1,84 $ im 4. Quartal des Vorjahres). Bereinigtes Ergebnis je Aktie im 4. Quartal: 1,22 $ (Anstieg um 58 % gegenüber 0,77 $ im 4. Quartal des Geschäftsjahres 2024). GAAP-Gewinn pro Aktie im Geschäftsjahr 2025: 5,68 $; bereinigter Gewinn pro Aktie im Geschäftsjahr 2025: 6,91 $ (Anstieg um 38 % gegenüber 5,01 $ im Geschäftsjahr 2024).

Produktions- und Preisentwicklung

Seneca produzierte im 4. Quartal 112 Mrd. Kubikfuss (ein Plus von 21 % gegenüber dem Vorjahr), angetrieben durch die Bohrplätze in Tioga/Utica; die Produktion im Geschäftsjahr 2025 erreichte einen Rekordwert von 426 Mrd. Kubikfuss (ein Plus von 9 % gegenüber dem Vorjahr). Der gewichtete durchschnittliche realisierte Erdgaspreis nach Absicherung lag im 4. Quartal bei 2,61 $/Mcf (ca. +9 % im Jahresvergleich).

Segmente – Treiber

Integriertes Upstream- und Sammelgeschäft: Höhere Volumina, bessere Realisierungen und niedrigere Kosten pro Einheit trieben das bereinigte Ergebnis in die Höhe. Pipeline- und Speichergeschäft: Das bereinigte Ergebnis blieb im vierten Quartal in etwa unverändert; Versorgungsgeschäft: Die Kundenmarge stieg (Tarifentlastung in New York), aber Betriebs- und Wartungskosten sowie Steuern reduzierten das GAAP-Ergebnis des Versorgungsgeschäfts im vierten Quartal leicht.

Strategische M&A und Projekte

Ankündigung der Übernahme des Erdgasversorgungsunternehmens von CenterPoint Energy in Ohio für 2,62 Milliarden US-Dollar (voraussichtliche Verdopplung der Tarifbasis im Versorgungsbereich; angestrebter Abschluss im 4. Quartal des Kalenderjahres 2026). Supply Corporation reichte den Antrag für das Shippingport-Lateral-Projekt ein und erhielt die FERC-Genehmigung für Tioga Pathway – mehrere Pipeline-Projekte zielen auf eine Inbetriebnahme Ende 2026 und neue feste Kapazitätsvereinbarungen ab.

Prognose für das Geschäftsjahr 2026

Aktualisierte Prognose für das bereinigte Ergebnis je Aktie im Geschäftsjahr 2026: 7,60–8,10 USD (unter der Annahme von 3,75 USD/MMBtu an der NYMEX). Sensitivitäten: bei NYMEX 3,00 $ → 6,55–7,05 $, bei 4,00 $ → 8,00–8,50 $. Die Prognose schliesst erwartete Finanzierungs- und Akquisitionskosten im Zusammenhang mit dem Ohio-Deal aus (Abschluss nicht im Geschäftsjahr 2026).

Aktionärsrenditen & Kapitalallokation

Bekanntgabe der 55. Dividendenerhöhung in Folge auf einen Jahresbetrag von 2,14 $ pro Aktie. Konsolidierte Investitionsausgaben für das Geschäftsjahr 2025 ~ 918,1 Mio. $ (Integrated Upstream & Gathering ~ 605,4 Mio. $). Das Unternehmen verzeichnete eine verbesserte Kapitaleffizienz – Rekordproduktion bei geringeren konsolidierten Investitionsausgaben im Vergleich zum Vorjahreszeitraum.

Highlights zu Cashflow und Bilanz

Netto-Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit für das Geschäftsjahr 2025: 1,100 Mrd. $; Netto-Cashflow aus Investitionstätigkeit: 891,7 Mio. $. Gesamtvermögen 8,72 Mrd. $; Gesamtkapitalisierung 5,48 Mrd. $; das Management hebt eine Bilanz mit Investment-Grade-Rating hervor, die das Wachstum und die Akquisition in Ohio stützt.

Bemerkenswerte einmalige / bilanzielle Posten

Das Geschäftsjahr 2024 enthielt erhebliche Wertminderungen, die die GAAP-Ergebnisse des Vorjahres belasteten; das Geschäftsjahr 2025 profitierte vom Fehlen vergleichbarer Wertminderungen (bereinigte Kennzahlen schliessen Posten aus, die die Vergleichbarkeit beeinträchtigen). Das Unternehmen stellt in der Mitteilung Überleitungen von den GAAP-Ergebnissen zu den bereinigten Ergebnissen bereit.