Nordic Semiconductor ASA

Neueste Ergebnisse Highlights (05.12.2025):

Nordic Semiconductor ASA - Q2 2025: Das Unternehmen meldete starke Ergebnisse für Q2 2025 mit einem Umsatz von 164,1 Mio. USD (+28% YoY), einem Bruttogewinn von 83,2 Mio. USD (Bruttomarge 50,7%), einem EBITDA von 20,8 Mio. USD und einem Nettogewinn nach Steuern von 10,1 Mio. USD. Die liquiden Mittel beliefen sich auf 335,5 Mio. USD und das Eigenkapital auf 575,5 Mio. USD (Eigenkapitalquote 69,4%). Der Bericht deckt Q2 und H1 2025 ab und hebt das Umsatzwachstum in den Bereichen Short-Range (Bluetooth/proprietär) und Long-Range (zelluläres IoT), strategische Übernahmen (Memfault und Neuton.AI), verbessertes Betriebskapital und eine Umsatzprognose für Q3 2025 von 165-185 Mio. USD mit einer Bruttomarge von rund 50 % hervor.

Umsatz und Wachstum

Der Umsatz im 2. Quartal 2025 lag bei 164,1 Mio. USD, ein Plus von 28,2 % gegenüber dem 2. Quartal 2024; im 1. Halbjahr 2025 betrug der Umsatz 319,1 Mio. USD (+57,6 % gegenüber dem Vorjahr). Der Großteil des Umsatzes entfiel auf Produkte mit geringer Reichweite (154,3 Mio. USD, 94% des Q2-Umsatzes); der Anteil der Langstreckenprodukte betrug 7,5 Mio. USD (5%).

Ertragskraft

Die Bruttomarge verbesserte sich im 2. Quartal auf 50,7% (plus 8,7 Prozentpunkte gegenüber dem Vorjahr). Das EBITDA betrug USD 20,8 Mio. (12,7% Marge) gegenüber negativen USD 7,2 Mio. in Q2 2024. Das EBIT betrug USD 11,4 Mio. und der ausgewiesene Nettogewinn nach Steuern USD 10,1 Mio. für Q2.

Segmente und Endmärkte

Konsumenten machten 61% des Q2-Umsatzes aus (USD 100,3 Mio.), Industrie & Gesundheitswesen 36% (USD 59,2 Mio.), Sonstige 2%. Auf die 10 wichtigsten Kunden entfielen in den letzten 12 Monaten ~58% des Umsatzes, was ein gewisses Risiko der Kundenkonzentration unterstreicht.

Bilanz und Cashflow

Die liquiden Mittel betrugen am 30. Juni 2025 USD 335,5 Mio. Das Eigenkapital betrug 575,5 Mio. USD (69,4% Eigenkapitalquote). Das Nettoumlaufvermögen sank auf USD 142,7 Mio. (22,7% des LTM-Umsatzes). Der operative Cashflow in Q2 betrug USD 46,9 Mio.; Investitionen und aktivierte Entwicklungskosten beliefen sich in Q2 auf ~USD 13,2 Mio.

Vorräte und Forderungen

Die Vorräte sanken auf 135,9 Mio. USD (von 170,4 Mio. USD im Vorjahr). Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen verbesserten sich auf 66,1 Mio. USD (von 106,3 Mio. USD), was ein besseres Inkasso und Working Capital Management widerspiegelt.

Forschungs- und Entwicklungskosten und Betriebskosten

Die Ausgaben für Forschung und Entwicklung beliefen sich im zweiten Quartal 2025 auf 36,9 Mio. USD (gegenüber 40,2 Mio. USD im zweiten Quartal 2024). Nordic aktivierte im 2. Quartal 4,2 Mio. USD für Entwicklung. Die gesamten betrieblichen Aufwendungen ohne F&E betrugen im 2. Quartal 62,4 Mio. USD.

Akquisitionen und strategische Schritte

Nordic erwarb Memfault (Cloud-Plattform) und die TinyML-Kerntechnologie von Neuton.AI, was das Unternehmen in Richtung einer Chip-to-Cloud- und Edge-AI-Strategie vorantreibt. Memfault hatte Ende 2024 einen ARR von 7,2 Mio. USD (erwartetes Wachstum von über 50 % bis 2025). Nordic hat auch die kommerzielle Reichweite in den USA durch eine Partnerschaft mit Victory Sales erweitert.

Ausblick und Ziele

Die Umsatzprognose für Q3 2025 liegt bei 165-185 Mio. USD, wobei eine Bruttomarge von rund 50% erwartet wird. Nordic bekräftigt seine langfristigen Ziele: ein durchschnittliches jährliches Umsatzwachstum von mehr als 20 % in diesem Jahrzehnt und eine angestrebte EBITDA-Marge von ~25 % innerhalb von fünf Jahren bei einer Bruttomarge von über 50 %.

Risiken festgestellt

Der Bericht hebt typische Halbleiter-Risiken hervor: Kundenkonzentration, zyklische Nachfrage, Lieferkette und geopolitische Risiken, Währungseinflüsse (Gehaltsabrechnung in NOK/EUR vs. Umsatz in USD) und erhöhte Kostenbasis aufgrund der jüngsten Übernahmen.