Dr Reddy'S Laboratories Ltd

Neueste Ergebnisse Highlights (10.02.2026):

Dr. Reddy's Laboratories Ltd – 2. Quartal des Geschäftsjahres 2026 (Quartal endete am 30. September 2025): Der konsolidierte Umsatz im 2. Quartal belief sich auf 88.051 Mio. INR (ein Plus von 9,8 % gegenüber dem Vorjahr und 3 % gegenüber dem Vorquartal), und der den Anteilseignern zurechenbare Gewinn nach Steuern betrug 14.372 Mio. INR (ein Plus von 14 % gegenüber dem Vorjahr). Das EBITDA belief sich auf 23.511 Mio. INR (26,7 % des Umsatzes). Die Bruttomarge sank auf 54,7 % (Rückgang um ~492 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr), was auf den Preisverfall bei Produkten in den USA, geringere Lenalidomid-Verkäufe und einige einmalige Rückstellungen für Lagerbestände zurückzuführen ist. Das Management verwies auf die Dynamik des Markenmarktes und die Beiträge der NRT (Nikotinersatztherapie), die dazu beitrugen, die Schwäche des US-Generikamarktes auszugleichen; wichtige Einmalposten (Mehrwertsteuerrückstellung und Kosten für die Einstellung von Pipeline-Produkten) beeinflussten die Margen und die Vertriebs- und Verwaltungskosten. Der Netto-Cash-Überschuss belief sich auf 27,5 Mrd. Rupien und der freie Cashflow für das Quartal betrug 5,8 Mrd. Rupien.

Wichtige Finanzkennzahlen

Umsatz im 2. Quartal des Geschäftsjahres 2026: 88.051 Mio. INR (+9,8 % im Jahresvergleich, +3 % im Quartalsvergleich); EBITDA: 23.511 Mio. INR (26,7 % des Umsatzes); PBT: 18.350 Mio. INR (Rückgang um 4 % im Jahres- und Quartalsvergleich); PAT, das den Anteilseignern zuzurechnen ist: 14.372 Mio. INR (+14 % im Jahresvergleich); verwässertes EPS: 17,25 INR für das Quartal. Umsatz im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2026: 173.503 Mio. INR (+11 % im Jahresvergleich) und PAT im ersten Halbjahr: 28.549 Mio. INR (+8 % im Jahresvergleich).

Margen und Kosten

Die Bruttomarge sank im zweiten Quartal auf 54,7 % (von 59,6 % im Vorjahr) aufgrund des Preisverfalls in den USA, geringerer Lenalidomid-Absätze und Rückstellungen für Lagerbestände. Die Vertriebs- und Verwaltungskosten stiegen auf 30,0 % des Umsatzes (bedingt durch NRT- und Markeninvestitionen sowie eine potenzielle Mehrwertsteuerverbindlichkeit in Höhe von ca. 0,7 Mrd. Rupien), während die Forschungs- und Entwicklungskosten 7,0 % des Umsatzes ausmachten (Rückgang gegenüber dem Vorjahr aufgrund geringerer Ausgaben für Biosimilars).

Segmentleistung

Der Bereich Global Generics wuchs im Jahresvergleich um ~10 % (78.498 Mio. INR). Nordamerika verzeichnete aufgrund von Preisverfall und rückläufigen Lenalidomid-Verkäufen einen Rückgang (Q2 32.408 Mio. INR, -13 % im Jahresvergleich). Europa verzeichnete einen Anstieg (Q2 13.762 Mio. INR, +138 % im Vergleich zum Vorjahr; ohne NRT-Wachstum +17 % im Vergleich zum Vorjahr), der hauptsächlich auf das erworbene NRT-Portfolio zurückzuführen ist. Indien +13 % im Vergleich zum Vorjahr; Schwellenländer +14 % im Vergleich zum Vorjahr; PSAI +12 % im Vergleich zum Vorjahr.

Liquidität, Bilanz und Kapital

Liquide Mittel + Investitionen 74.393 Mio. INR; Netto-Cash-Überschuss 27.508 Mio. INR; Nettoverschuldung/Eigenkapital (0,08) (Netto-Cash-Position). Betriebliches Working Capital 133,3 Mrd. INR zum 30. September 2025. Investitionen im 2. Quartal 5,1 Mrd. INR und vierteljährlicher Free Cashflow nach Akquisitionen 5,8 Mrd. INR. Annualisierter RoCE bei 21,9 %.

Geschäftsentwicklung und Markteinführungen

Das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2026 umfasste die Übernahme des STUGERON®-Portfolios (~50,5 Mio. USD), die weitere Integration des NRT-Geschäfts (zu zwei Dritteln integriert) und mehrere Markteinführungen: Linaclotide (Colozo®) und Tegoprazan (PCAB®) in Indien; Markteinführungen in den USA, darunter Sacubitril-Valsartan-Generika und ein zugelassenes Generikum von Fluorouracil-Creme; erste INN-Loxoprofen-Markteinführung in Russland.

Pipeline und regulatorische Fortschritte

Positive Stellungnahme des CHMP zum Denosumab-Biosimilar-Kandidaten; SEC empfiehlt Zulassung für Semaglutid-Injektion in Indien; IND für COYA 302 (ALS). Eingereichte ANDAs und DMFs: 75 Anträge in den USA anhängig (73 ANDAs, darunter 45 Para IV) und laufende Einreichungen im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2026.

Behördliche Inspektionen und Risiken

Mehrere Ergebnisse der US-amerikanischen FDA: mehrere Formulare 483 (FTO-11 Srikakulam, Biologika-Anlage Bachupally, Mirfield UK API) und drei VAI-Ergebnisse (Srikakulam PAI als VAI klassifiziert; CTO-5 Miryalaguda VAI; Middleburgh API VAI). Das Management hob diese Inspektionsbefunde und einmalige Aufwendungen im Zusammenhang mit eingestellten Pipeline-Produkten als kurzfristige Überlegungen hervor.

ESG und weitere Highlights

Beibehaltung des MSCI ESG-Ratings A; Verbesserung des Sustainalytics-Scores (23,6 → 18,4); Erreichen des TÜV SÜD Diamond Standard für 99,9 % Abfallvermeidung; Srikakulam-Formulierungsanlage erhielt LEED Platinum (bestehende Gebäude) – erstmals in Indien für die Pharmaindustrie.

Kommentar der Geschäftsleitung

Der Co-Vorsitzende und Geschäftsführer G V Prasad erklärte, das Wachstum im zweiten Quartal sei durch Markenmärkte und NRT getrieben worden, die den Rückgang bei Lenalidomide in den USA ausgeglichen hätten; Prioritäten seien weiterhin die Stärkung des Kerngeschäfts, die Weiterentwicklung der Pipeline-Assets, die Produktivität und die Geschäftsentwicklung. Zusammengefasst aus der Quelle mit einem LLMQuelle anzeigen