SKF AB

Neueste Ergebnisse Highlights (11.05.2026):

SKF AB – 4. Quartal 2025: Der Umsatz sank auf 21.969 Mio. SEK (−11,1 % im Jahresvergleich) bei einem organischen Wachstum von 0,0 %. Das ausgewiesene Betriebsergebnis belief sich auf 1.563 Mio. SEK (einschließlich vergleichbarkeitseinschränkender Posten in Höhe von −1.025 Mio. SEK); das bereinigte Betriebsergebnis betrug 2'588 Mio. SEK (bereinigte Marge 11,8 %). Der Nettogewinn belief sich auf 591 Mio. SEK und das unverwässerte Ergebnis je Aktie auf 1,25 SEK (bereinigtes Ergebnis je Aktie 3,50 SEK). Der Netto-Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit betrug 2'758 Mio. SEK und die Nettoverschuldung belief sich zum 31. Dezember 2025 auf 12'052 Mio. SEK. Das Industriegeschäft entwickelte sich überdurchschnittlich gut, während das Automobilgeschäft weiterhin schwach blieb; die Trennung vom Automobilgeschäft und ungünstige Währungseffekte wirkten sich erheblich auf die Ergebnisse aus. Der Vorstand schlägt eine Dividende von 7,75 SEK pro Aktie vor und erwartet für das 1. Quartal 2026 eine Nachfrage, die weitgehend dem 4. Quartal entspricht, bei einem im Jahresvergleich etwas stärkeren organischen Umsatzwachstum.

Wichtige Finanzkennzahlen (4. Quartal 2025)

Nettoumsatz 21.969 Mio. SEK (24.725); organisches Wachstum 0,0 % (−3,1 %). Betriebsergebnis 1.563 Mio. SEK (2.331) – einschließlich IAC −1.025 Mio. SEK. Bereinigtes Betriebsergebnis 2'588 Mio. SEK (2'735); bereinigte operative Marge 11,8 % (11,1 %). Jahresüberschuss 591 Mio. SEK (1'591). Unverwässertes Ergebnis je Aktie 1,25 SEK (3,31); bereinigtes Ergebnis je Aktie 3,50 SEK (4,20).

Segmententwicklung

Industrie: Nettoumsatz 15.938 Mio. SEK (17.508), organisches Wachstum +2,3 %, bereinigte operative Marge 15,6 % (14,6 %) — Preis/Mix und Kosteneinsparungen stützten die Marge. Automobil: Nettoumsatz 6.031 Mio. SEK (7.217), organisches Wachstum −5,8 %, bereinigtes Betriebsergebnis 104 Mio. SEK (186), bereinigte Marge 1,7 % (2,6 %) – schwächere Märkte, insbesondere in Europa und Nordamerika, sowie erhebliche Währungseinbußen.

Cashflow & Bilanz

Operativer Cashflow im 4. Quartal 2.758 Mio. SEK (3.283). Netto-Cashflow nach Investitionen für das Jahr positiv; Nettoverschuldung auf 12.052 Mio. SEK reduziert (stand am 1. Januar 2025 bei 16.472 Mio. SEK). Netto-Betriebskapital 30,4 % des Umsatzes der letzten 12 Monate. Nettoverschuldung/bereinigtes EBITDA ~0,8 (Q4).

Vergleichsbeeinträchtigende Posten & Trennung des Automobilgeschäfts

Q4 enthielt einmalige Anpassungsaufwendungen (IAC) von ca. −1.025 Mio. SEK (etwa zur Hälfte im Zusammenhang mit der Trennung des Automobilgeschäfts, zur Hälfte mit der Standortoptimierung). Die IAC für das Gesamtjahr waren erheblich (operative Posten, die die Vergleichbarkeit beeinträchtigen, ~−3'918 Mio. SEK). SKF rechnet damit, dass sich die negativen Synergien im Zusammenhang mit der Ausgliederung Anfang 2026 bemerkbar machen werden, während durch die Personaloptimierung im 4. Quartal ~190 Mio. SEK eingespart wurden.

Dividende, Ausblick und Herausforderungen

Der Vorstand wird eine Dividende von 7,75 SEK pro Aktie vorschlagen. Für das 1. Quartal 2026 erwartet SKF eine Marktnachfrage, die im Großen und Ganzen der des 4. Quartals entspricht, sowie eine leichte Steigerung des organischen Umsatzes im Jahresvergleich. Das Management weist auf anhaltende erhebliche Währungsbelastungen hin (das Unternehmen verweist auf Währungseffekte in Höhe von mehreren hundert Mio. SEK) sowie auf laufende Kosten im Zusammenhang mit der Ausgliederung des Automobilgeschäfts und Standortveränderungen.