Teva Pharmaceutical Industries Ltd

Neueste Ergebnisse Highlights (30.08.2026):

Teva Pharmaceutical Industries Ltd – zweites Quartal (Q2) 2026: Teva meldete für das Q2 2026 einen Umsatz von 4.14000'000'000 USD (-1 % im Jahresvergleich in USD, -3 % in lokaler Währung) und einen GAAP-Verlust pro Aktie von 0.49 USD (unter Berücksichtigung von Aufwendungen in Höhe von 726'000'000 USD im Zusammenhang mit Emalex). Auf Non-GAAP-Basis meldete Teva ein verwässertes Ergebnis pro Aktie von 0.02 US-Dollar. Das Quartal zeigte ein starkes Wachstum bei den wichtigsten innovativen Marken, das jedoch durch geringere Generika-Umsätze ausgeglichen wurde, und umfasste eine bedeutende Akquisition (Emalex/Ecopipam) sowie damit verbundene F&E-Investitionen.

Umsatz und Ergebnis

Umsatz: 4'142'000'000 $ im 2. Quartal 2026 (-1 % in USD, -3 % in Landeswährung). GAAP-Nettoverlust von Teva: 576'000'000 $ (Verlust pro Aktie 0.49 $). Non-GAAP-Gewinn pro Aktie (verwässert): 0.02 $. Bereinigtes EBITDA: 474 Mio. $ (minus 62 % im Jahresvergleich). Betriebsverlust im 2. Quartal: 231 Mio. $; Non-GAAP-Betriebsgewinn: 375 Mio. $ (Marge von 9.0 %).

Wichtige innovative Marken als Wachstumstreiber

Das innovative Portfolio wuchs im 2. Quartal gegenüber dem Vorjahr in Landeswährung um 43 % auf über 1'000'000'000 $. AUSTEDO: 696'000'000 $ (+40 % in Landeswährung); AJOVY: 244'000'000 $ (+56 % in Landeswährung); UZEDY: 77'000'000 $ (+43 % in lokaler Währung). Teva hob ihre Umsatzprognose für 2026 für jede Marke an und erwartet nun für diese Marken zusammen einen Umsatz von rund 3'7'000'000'000 $ im Jahr 2026 (Mittelwert ≈ +17 % gegenüber dem Vorjahr).

Generika und Biosimilars

Der weltweite Generika-Umsatz sank in lokaler Währung um ca. 15 % im Vergleich zum Vorjahr, was vor allem auf geringere Umsätze mit Lenalidomid (Generikum von Revlimid) in den USA aufgrund des verschärften Wettbewerbs zurückzuführen ist. Die Dynamik bei den Biosimilars hält an: AHZANTIVE (Aflibercept-Biosimilar) wurde in Europa eingeführt, und es wurde ein Lizenzvertrag mit Polpharma Biologics für ein Ocrelizumab-Biosimilar abgeschlossen; Teva strebt bis 2027 einen Umsatz von rund 800'000'000 $ mit Biosimilars an.

Übernahme von Emalex und Fortschritte in der Pipeline

Teva hat Emalex Biosciences (Ecopipam/EBS‑101) für rund 700'000'000 $ in bar übernommen und im Juni 2026 einen Zulassungsantrag (NDA) für Ecopipam eingereicht; Im 2. Quartal wurden damit verbundene Aufwendungen in Höhe von 726'000'000 $ verbucht (IPR&D 724'000'000 $ + 2'000'000 $ operative Kosten). Weitere Höhepunkte der Pipeline: Die EMA hat den Zulassungsantrag (MAA) für Olanzapin LAI (Schizophrenie) angenommen, und die Markteinführung in den USA ist vorbehaltlich der Zulassung für das 4. Quartal 2026 auf Kurs; TEV‑’408 zeigte vielversprechende Phase-1b-Ergebnisse bei Vitiligo; Duvakitug wird auf weitere Indikationen ausgeweitet, und die Rekrutierung für die Phase 3 verläuft planmässig.

Kosten, F&E und Steuern

Die F&E-Aufwendungen stiegen im 2. Quartal auf 970'000'000 $ (plus 298 % im Jahresvergleich), was hauptsächlich auf Emalex zurückzuführen ist. Vertriebs- und Marketingkosten beliefen sich auf 717'000'000 $ (+10 % im Jahresvergleich). Der Non-GAAP-Steuersatz war im 2. Quartal ungewöhnlich hoch (86,7 %), was auf nicht abzugsfähige IPR&D-Aufwendungen und andere Posten zurückzuführen ist; Teva erwartet für das Jahr 2026 einen jährlichen Non-GAAP-Steuersatz von ca. 20–23 %.

Cashflow und Bilanz

Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit: 411 Mio. $ im 2. Quartal. Freier Cashflow: 622 Mio. $ im 2. Quartal. Liquidität und Zahlungsmitteläquivalente: 3'655 Mio. $ per 30. Juni 2026. Gesamtverschuldung: 16'593'000'000 $; Finanzhebel ca. 68 %; durchschnittliche Laufzeit der Verbindlichkeiten ca. 5,1 Jahre. Fitch stufte Teva auf Investment-Grade (BBB–) herauf.

Ausblick für 2026

Die aktualisierte Gesamtjahresprognose umfasst einen Umsatz von 16.5–16.85000'000'000 $; ein Non-GAAP-Betriebsergebnis von 3.8–4.0'000'000'000 $; ein bereinigtes EBITDA von 4.23–4.53000'000'000 $; Non-GAAP-Gewinn pro Aktie (verwässert) von 1.91–2.11 $ (beinhaltet einen Emalex-Effekt von ca. (0.66) $ pro Aktie); freier Cashflow von 2.0–2.4 Mrd. $. Das Unternehmen bekräftigte die Prognose und hob gleichzeitig die Umsatzziele für seine Markenprodukte an.

Unternehmensmassnahmen

Teva wird sein ADS-Programm durch eine direkte Notierung der Stammaktien an der NYSE ersetzen (ADS werden im Verhältnis 1:1 umgetauscht); der Handel mit den Stammaktien an der NYSE beginnt am 14. September 2026, nachdem der Handel mit den ADS am 11. September 2026 eingestellt wird. Das Management setzt seine Transformationsstrategie «Pivot to Growth» fort und erwartet bis 2027 Nettoeinsparungen von rund 700 Mio. $ sowie eine Non-GAAP-Betriebsmarge von 30 % bis 2027.