Troax Group AB

Neueste Ergebnisse Highlights (09.07.2026):

Troax Group AB – 4. Quartal 2025 (und Gesamtjahr 2025): Die Nachfrage blieb schwach, wobei der Auftragseingang und der Umsatz leicht zurückgingen; das bereinigte EBITA und die Margen sanken im Vergleich zu 2024, das Quartal war durch einmalige Umzugs- und Wertminderungskosten belastet, das Nettoergebnis für das 4. Quartal lag bei Null, während der Jahresgewinn nach Steuern 13.5 MEUR betrug, und der Verwaltungsrat schlägt eine Dividende von 0.24 EUR pro Aktie vor.

Umsatz und Auftragseingang

Der Auftragseingang im 4. Quartal 2025 betrug 64.4 MEUR (−5 % gegenüber dem 4. Quartal 2024; −3 % organisch). Der Umsatz im 4. Quartal belief sich auf 61.2 MEUR (−8 % gegenüber dem 4. Quartal 2024). Für den Zeitraum Jan.–Dez. 2025 betrug der Auftragseingang 261.4 MEUR (−6 %) und der Umsatz 262.4 MEUR (−6 %). APAC war die einzige Region mit Wachstum; Europa und Amerika verzeichneten Rückgänge.

Rentabilität und Margen

Das bereinigte EBITA sank im 4. Quartal 2025 auf 6.6 MEUR (EBITA-Marge 10.8 % gegenüber 17.2 % im Vorjahr). Das bereinigte EBITA für das Gesamtjahr belief sich auf 36.3 MEUR (EBITA-Marge 13.8 % gegenüber 17.3 % im Jahr 2024). Das ausgewiesene EBIT für das Jahr betrug 22.8 MEUR.

Einmalige Kosten und operative Posten

Im 4. Quartal fielen einmalige Posten in Höhe von −4.2 MEUR an (Doppelmieten, Umzugskosten, Wertberichtigungen); für das 1. Halbjahr 2026 werden im Zusammenhang mit dem Werksumzug in die USA weitere einmalige Posten in Höhe von ca. −2.2 MEUR erwartet. Diese Posten haben die Quartalsrentabilität erheblich geschmälert.

Nettoergebnis, Gewinn pro Aktie und Cashflow

Der Gewinn nach Steuern belief sich im 4. Quartal 2025 auf 0.0 MEUR (8.2 MEUR im 4. Quartal 2024) und auf 13.5 MEUR für das Gesamtjahr (31.3 MEUR im Jahr 2024). Das bereinigte Gewinn pro Aktie nach Verwässerung betrug 0.07 EUR im 4. Quartal und 0.40 EUR für das Jahr 2025; der ausgewiesene Gewinn pro Aktie nach Verwässerung lag bei 0.00 EUR (4. Quartal) und 0.23 EUR (Gesamtjahr).

Investitionen und Nettoverschuldung

Die Investitionen waren hoch: 28.1 MEUR im 4. Quartal und 35.9 MEUR für das Jahr 2025 (einschliesslich Maschinen aus den USA und Akquisitionen). Die Nettoverschuldung belief sich zum Jahresende auf 75.3 MEUR (Nettoverschuldung/EBITDA ohne IFRS 16: 1.7x) und lag damit innerhalb des Unternehmensziels von <2.5x.

Akquisitionen und strategische Massnahmen

Troax schloss im 4. Quartal die Übernahmen von Dancop (Dänemark) und Stommpy (Italien) ab; die im Oktober 2025 unterzeichnete Transaktion mit Vichnet (China) wurde Anfang Januar 2026 abgeschlossen. Das Unternehmen zentralisiert und rationalisiert seine Produktionsstätten (Polen → Schweden; Verlagerung in den USA von Chicago nach Nashville), um die mittelfristige Wettbewerbsfähigkeit zu verbessern.

Dividende und Ausblick

Der Verwaltungsrat schlägt eine Dividende von 0.24 EUR pro Aktie vor (gegenüber 0.34 EUR im Vorjahr). Die Geschäftsleitung stellt eine anhaltend schwache Nachfrage fest, erwartet jedoch, dass Restrukturierungen, Preisanpassungen und neue Produktionskapazitäten die Ergebnisse im Jahr 2026 verbessern werden; längerfristige Ziele: ≥550 MEUR Umsatz bis 2030 und bereinigtes EBITA >20 % über einen Konjunkturzyklus hinweg.