Varia US Properties Ltd

Neueste Ergebnisse Highlights (26.12.2025):

Varia US Properties Ltd - Q1 2025: Das Unternehmen meldete operative Widerstandsfähigkeit in einem komplexen makroökonomischen Umfeld mit Mieteinnahmen von USD 25,7 Mio. (ein Rückgang von 8,7 % gegenüber dem Vorjahr aufgrund einer geringeren Anzahl von Objekten), aber einem Anstieg der Mieten auf vergleichbarer Basis um 3,9 % auf USD 25,1 Mio. und einem Anstieg der Auslastung auf 94,5 %. Trotz stabiler Bewertungen auf vergleichbarer Basis verzeichnete die Gruppe einen nicht realisierten Neubewertungsverlust und einen Nettoverlust von USD 9,5 Mio. für das Quartal (Verlust pro Aktie USD 0,94). Die Pläne zur Bereinigung des Portfolios und zur Refinanzierung stehen im Mittelpunkt des Ausblicks für 2025.

Key financials

Q1 2025 Highlights: Mieteinnahmen USD 25,7 Mio. (-8,7% gegenüber Q1 2024); Mieteinnahmen like-for-like USD 25,1 Mio. (+3,9%). Gesamteinnahmen USD 20,9 Mio. (Anstieg von USD 12,2 Mio.). EBITDA USD 8,7 Mio. (-40,6%). Nettoverlust USD 9,5 Mio. (Q1 2024: USD 7,0 Mio.). Verlust je Aktie USD 0,94 (Q1 2024: USD 0,69).

Besetzungs- und Portfoliokennzahlen

Der Vermietungsstand verbesserte sich auf 94,5% (Q1 2024: 93,7%). Reduzierung der Objekte auf 25 (von 27) und der Einheiten auf ~7'300 (von 7'728). Marktwert des Portfolios 1,138 Mrd. USD (-4,7% gegenüber dem Vorjahr).

Auswirkungen der Bewertung und Neubewertung

Der nicht realisierte Nettoverlust aus der Neubewertung des Portfolios belief sich in Q1 2025 auf USD 9,0 Mio. (gegenüber USD 20,8 Mio. in Q1 2024); die Bewertungen auf vergleichbarer Basis blieben gegenüber Dezember 2024 relativ stabil.

Aufwendungen und einmalige Kosten

Die gesamten betrieblichen Aufwendungen stiegen auf USD 21,3 Mio. (Q1 2024: USD 18,4 Mio.). Rund 1,6 Mio. USD des Anstiegs entfallen auf einmalige Transaktionskosten aus dem Verkauf zweier Immobilien; die normalisierten Betriebskosten stiegen um ~1,3 Mio. USD, was auf höhere Reparatur- und Instandhaltungskosten für ältere Anlagen zurückzuführen ist.

Immobilienverkäufe und Portfolio-Rotation

Zwei Immobilien wurden im ersten Quartal 2025 für 48,9 Mio. USD verkauft (nahe dem vorherigen kombinierten Marktwert von 51,3 Mio. USD). Für eine weitere Immobilie wurde ein Vertrag abgeschlossen, der im zweiten Quartal 2025 erfüllt werden soll, und drei weitere Objekte wurden im Rahmen einer Strategie zur Veräußerung alter, kapitalintensiver Objekte zum Verkauf bestimmt.

Bilanz- und Liquiditätspositionen

Q1 2025 Bilanz-Schnappschüsse: Kurzfristiges Vermögen insgesamt USD 63,8 Mio.; langfristiges Vermögen insgesamt USD 1'132,5 Mio. Kurzfristige Verbindlichkeiten stiegen auf USD 95,1 Mio. (von USD 53,7 Mio.); Gesamtes Eigenkapital USD 345,8 Mio. (Rückgang um ~11,3% gegenüber dem Vorjahr).

Ausblick und Kapitalplan

Varia US beabsichtigt, die Neubewertung des Portfolios fortzusetzen, Investitionen auf den Erhalt und Projekte mit hohem ROI zu beschränken, weitere Veräußerungen vorzunehmen und die im Oktober 2025 fällige Unternehmensanleihe VAR21 zu refinanzieren. Das Management geht davon aus, dass die Refinanzierungs- und Veräußerungserlöse eine Rückkehr zu seiner historischen dividendenbasierten Ausschüttungspolitik ermöglichen könnten, sofern die Marktbedingungen dies zulassen.

Änderungen in der Führung und im Management

Führungswechsel angekündigt: Jaume Sabater-Martos ersetzt Patrick Richard als Exekutivmitglied und Delegierter des Verwaltungsrats; Patrick Richard wird als CEO von Stoneweg US zurücktreten und von Matthew Levy abgelöst werden (der Übergang ist für das dritte Quartal 2025 vorgesehen). Taner Alicehic wechselt von einer nicht-exekutiven zu einer exekutiven Rolle im Rahmen der Vermögensverwaltungsbeziehung.