Vallourec SA

Neueste Ergebnisse Highlights (19.07.2026):

Vallourec SA – 1. Quartal 2026: Der Konzern meldete solide Ergebnisse für das erste Quartal 2026 mit einem Konzern-EBITDA von 220'000'000 $ (187'000'000 €) und einer gestärkten EBITDA-Marge von 22,6 %, trotz geringerer Absatzmengen und Störungen im Nahen Osten. Der Umsatz belief sich auf 975'000'000 $ (Rückgang um ca. 7 % im Jahresvergleich), der bereinigte freie Cashflow betrug 177'000'000 $, die gesamte Cash-Generierung 135'000'000 $, und das Unternehmen schloss das Quartal nach Aktienrückkäufen in Höhe von 107'000'000 $ mit einer Netto-Cash-Position von 67'000'000 $ ab. Das Management bekräftigte die starke Liquiditätslage und bestätigte die Pläne zur Aktionärsrendite, während es das Konzern-EBITDA für das 2. Quartal 2026 auf 175–205'000'000 US-Dollar prognostizierte.

Wichtige Kennzahlen

Konzern-EBITDA 220'000'000 $ (187'000'000 €); EBITDA-Marge 22.6 % (Anstieg um ca. 200 Basispunkte gegenüber dem Vorquartal). Umsatz 975'000'000 $ (−7 % im Jahresvergleich). Reingewinn, Konzernanteil 87'000'000 $; verwässertes Gewinn pro Aktie 0.35 $. Bereinigter freier Cashflow 177'000'000 $; gesamte Cash-Generierung 135'000'000 $.

Barmittel, Verschuldung und Liquidität

Das 1. Quartal 2026 wurde mit einer Netto-Liquidität von 67'000'000 $ abgeschlossen (Verbesserung um 21'000'000 $ gegenüber dem Vorquartal nach Aktienrückkäufen in Höhe von 107'000'000 $). Bruttoverschuldung 994'000'000 $; starke Liquidität von 1'9'000'000'000 $ (Barmittel und Barmitteläquivalente 1'119'000'000 $ + verfügbare RCF/ABL).

Aktionärsrenditen

Absicht bestätigt, im Jahr 2026 fast 650'000'000 € an die Aktionäre zurückzugeben. Im 1. Quartal wurden im Rahmen des 200'000'000'er-Euro-Programms ca. 5'000'000 Aktien zurückgekauft (~91'000'000 Euro / 107'000'000 Dollar); die verbleibenden Beträge könnten vorbehaltlich bestimmter Bedingungen und der Zustimmung des Verwaltungsrats zur Finanzierung einer ausserordentlichen Zwischendividende im August verwendet werden.

Volumen- und Umsatzentwicklung

Das verkaufte Rohrvolumen betrug 272'000 Tonnen (−13 % im Jahresvergleich) und das verkaufte Eisenerz 1.3'000'000 Tonnen (−15 % im Jahresvergleich). Der Konzernumsatz sank auf 975'000'000 $; dieser Rückgang ist hauptsächlich auf geringere Lieferungen nach Asien, Afrika und an die amerikanische Golfküste zurückzuführen, wurde jedoch teilweise durch positive Preis- und Sortimentsentwicklungen ausgeglichen.

Segmentergebnisse – Rohre sowie Bergbau und Forstwirtschaft

Rohre: EBITDA 196'000'000 $, EBITDA pro Tonne 724 $ (+31 % im Vergleich zum Vorjahr), was auf Preis- und Sortimentsentwicklung sowie Kostenanpassungen zurückzuführen ist. Bergbau & Forstwirtschaft: EBITDA 38'000'000 $ (−32 % im Vergleich zum Vorjahr) aufgrund geringerer Eisenerzmengen und ungünstiger Wechselkursentwicklungen.

Cash-Conversion und Betriebskapital

Über 60 % des EBITDA wurden in Barmittel umgewandelt (bereinigter operativer Cashflow 180'000'000 $). Das Quartal profitierte von einer Freisetzung von Betriebskapital in Höhe von 45'000'000 $; Brutto-Investitionen 58'000'000 $.

Regionaler und marktbezogener Kontext

Stabile Geschäftstätigkeit bei den Hauptkunden im Nahen Osten ohne Stornierungen, jedoch mit einigen Verschiebungen/Versandverzögerungen, die sich auf den Rechnungsrhythmus auswirkten. In Nordamerika war eine höhere Aktivität und eine frühe Preisstärke zu verzeichnen; die internationalen Volumina dürften sich im zweiten Halbjahr erholen, sofern sich die geopolitische Lage stabilisiert.

Ausblick – 2. Quartal 2026 und Entwicklung für das Gesamtjahr

Prognose für das EBITDA der Gruppe im 2. Quartal: 175–205'000'000 $. Das Management rechnet im 2. Quartal mit einem Rückgang der Rohrvolumina und des EBITDA pro Tonne gegenüber dem Vorquartal aufgrund anhaltender Störungen im Nahen Osten, während sich die Preise auf dem US-Markt voraussichtlich in der zweiten Jahreshälfte verbessern werden; der Eisenerzabsatz im Bereich «Mine & Forest» wird im 2. Quartal bei ca. 1.4'000'000 t und für das Gesamtjahr 2026 bei ca. 5'500'000 t liegen.

Änderung der Rechnungslegung und sonstige Punkte

Vallourec hat seine konsolidierte Berichtswährung mit Wirkung zum 1. Januar 2026 auf US-Dollar umgestellt (Vergleichszahlen wurden angepasst). Das Unternehmen hob einen langfristigen Rekord-Liefervertrag im Bereich Geothermie (bis zu 800'000'000 $) hervor und wird am 15. Juni 2026 eine Fachveranstaltung zum Thema Geothermie veranstalten.