Vossloh AG

Neueste Ergebnisse Highlights (10.12.2025):

Die Vossloh AG - 3. Quartal 2025: Das Unternehmen meldete ein starkes 3. Quartal mit einem deutlichen Umsatzanstieg und einer guten Profitabilität im Quartal. Der Umsatz im dritten Quartal 2025 stieg im Vergleich zum Vorjahr um 9,1 % auf 325,9 Mio. € und erreichte in den ersten neun Monaten einen Umsatz von 908,5 Mio. € (+5,7 %). Das EBIT lag nach neun Monaten mit 76,2 Mio. Euro in etwa auf dem Niveau des Vorjahres, während das EBIT im dritten Quartal 31,3 Mio. Euro betrug (≈9,6% Marge). Die strategische Akquisition von Sateba wurde am 1. Oktober 2025 abgeschlossen und wird die Zahlen für 2025 und die Kapitalstruktur wesentlich verändern; das Management bestätigte die Prognose für 2025 (vor PPA) von 1,33-1,40 Mrd. € Umsatz und 116-126 Mio. € EBIT.

Umsatz und Profitabilität (Q3 2025)

Umsatz in Q3: 325,9 Mio. € (+9,1% y/y). Umsatz 9M: 908,5 Mio. € (+5,7 % y/y). EBIT 9M: 76,2 Mio. Euro (gegenüber 77,1 Mio. Euro im Vorjahr). Q3 EBIT-Beitrag: €31,3 Mio., was einer EBIT-Marge von 9,6% für das Quartal entspricht.

Auftragseingang und Auftragsbestand

Der Auftragseingang in Q3 2025 stieg gegenüber Q3 2024 um 26,8% auf 324,8 Mio. €. Der Auftragsbestand für 9 Monate lag bei 948,5 Mio. € (unter dem Rekordwert von 2024 von 1'025,7 Mio. €). Book-to-Bill nach neun Monaten: 1.04. Auftragsbestand zum 30. September 2025: 856,3 Mio. €, weiterhin auf hohem Niveau.

Cashflow, Nettoergebnis und Capex

Der freie Cashflow in Q3 war mit +44,4 Mio. € stark (Q3 2024: 38,9 Mio. €), aber der freie Cashflow nach 9 Monaten betrug nur 0,2 Mio. €. Nettogewinn 9M: 51,7 Mio. € (Rückgang von 56,6 Mio. €), EPS 2,12 € (gegenüber 2,70 €) aufgrund höherer Zinsen und mehr ausstehender Aktien. Die Investitionen stiegen auf 56,1 Mio. € (1-9/2025), angetrieben durch Fabriken, die Produktion von Unterbetten und die Einführung eines ERP-Systems.

Bilanz- und Finanzierungsauswirkungen von Sateba

Das Eigenkapital stieg auf 776,8 Mio. € bei einer Eigenkapitalquote von 50,9 %. Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum 30. September 2025: 109,9 Millionen Euro. Die ausgewiesene Nettofinanzverschuldung stieg (aufgrund der Sateba-Finanzierung) auf rund 186,5 Millionen Euro zum 30. September 2025. Die 450 Mio. € teure Sateba-Akquisition wird durch ein langfristiges Darlehen in Höhe von 200 Mio. € und eine Brückenfinanzierung finanziert; eine Refinanzierung über einen Schuldschein ist geplant, und die Nettoverschuldung/EBITDA wird bis Ende 2025 voraussichtlich unter 2,75x liegen.

Sateba-Übernahme - unmittelbare Auswirkungen

Akquisition abgeschlossen am 1. Oktober 2025. Sateba wird im Jahr 2025 voraussichtlich einen Umsatz von 330-350 Mio. € erzielen und ~1'000 Mitarbeiter an 19 Standorten in 10 Ländern beschäftigen. Das Management erwartet signifikante PPA-Kosten (Purchase Price Allocation), die das ausgewiesene EBIT in den ersten 24 Monaten erheblich negativ beeinflussen werden; die Integration und die Realisierung von Synergien sind im Gange.

Ausblick 2025 (nach der Akquisition, vor PPA)

Konzernprognose für 2025 (vor PPA-Effekten): Umsatz 1,33-1,40 Mrd. € und EBIT 116-126 Mio. €, mit einer erwarteten Konzern-EBIT-Marge von rund 9% (±0,5 Prozentpunkte). Der Wertzuwachs kann noch nicht zuverlässig prognostiziert werden, da die Details der PPA noch ausstehen; vor den PPA-Effekten erwartet das Unternehmen einen Wertzuwachs in etwa im Bereich der bisherigen Prognose.

Highlights der Divisionen

Customized Modules: Rekordumsatz in 9 Monaten (427,1 Mio. €) und EBIT über Vorjahr. Core Components: Umsatzanstieg, Rentabilität weiterhin über 10%, aber unter dem sehr hohen Vorjahresniveau. Lifecycle Solutions: Umsatzsteigerung (neuer Rekord nach 9 Monaten), aber EBIT unter dem außergewöhnlichen Vorjahresniveau. Fastening Systems: starkes Umsatzwachstum (vor allem Afrika, Osteuropa). Tie Technologies: Umsatz unter Vorjahr; das Management erwartet, dass Sateba die Gesamtjahreszahlen steigern wird.