Waste Management Inc

Neueste Ergebnisse Highlights (28.08.2026):

Waste Management Inc. – Viertes Quartal und Gesamtjahr 2025: WM meldete solide Ergebnisse für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2025 mit einem Umsatz von 6'313'000'000 Dollar im vierten Quartal und 25'204'000'000 Dollar im Gesamtjahr; Der Reingewinn im 4. Quartal belief sich auf 742.00000'000 Dollar (verwässertes Gewinn pro Aktie: 1.83000'000 Dollar) und der Reingewinn für das Gesamtjahr auf 2'708'000'000 Dollar (verwässertes Gewinn pro Aktie: 6.70000'000 Dollar). Das bereinigte operative EBITDA belief sich im 4. Quartal auf 1'974'000'000 $ (bereinigte Marge 31,3 %) und für das Gesamtjahr auf 7'582'000'000 $ (bereinigte Marge 30,1 %). Das Unternehmen erwirtschaftete im Jahr 2025 einen operativen Cashflow von 6'043'000'000 Dollar und einen freien Cashflow von 2'937'000'000 Dollar.

Umsatz und Ergebnis (4. Quartal und Geschäftsjahr 2025)

Umsatz im 4. Quartal 2025: 6'313'000'000 $ (gegenüber 5'893'000'000 $ im Vorjahr). Umsatz im Gesamtjahr 2025: 25'204'000'000 $ (gegenüber 22'063'000'000 $ im Jahr 2024). Waste Management Inc. zurechenbarer Reingewinn im 4. Quartal: 742'000'000 $ (verwässertes Gewinn pro Aktie 1.83 $). Reingewinn für das Gesamtjahr: 2'708'000'000 $ (verwässertes Gewinn pro Aktie 6.70 $).

Operatives EBITDA und Margen

Das ausgewiesene und das bereinigte operative EBITDA haben sich verbessert: Bereinigtes operatives EBITDA im 4. Quartal 1'974'000'000 $ (bereinigte Marge von 31.3 %). Bereinigtes operatives EBITDA für das Gesamtjahr: 7'582'000'000 $ (bereinigte Marge von 30,1 %). Das operative EBITDA des Gesamtunternehmens stieg 2025 um 13,3 %; das bereinigte operative EBITDA stieg im Jahresvergleich um ca. 15,5 %.

Cashflow & freier Cashflow

Netto-Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit: 6'043'000'000 $ im Jahr 2025 (plus 12,1 % im Jahresvergleich). Freier Cashflow: 2'937'000'000 $ (Anstieg um 26,8 % im Jahresvergleich). WM meldete zudem Akquisitionsausgaben in Höhe von ca. 400'000'000 $ für das Jahr 2025.

Kostendisziplin und Kostenentwicklung

Betriebsaufwand und Vertriebs- und Verwaltungskosten verbesserten sich: Der Betriebsaufwand des Legacy-Geschäfts in Prozent des Umsatzes verbesserte sich im Jahr 2025 um ca. 150 Basispunkte; die bereinigten Vertriebs- und Verwaltungskosten für das Legacy-Geschäft beliefen sich im Gesamtjahr auf ca. 9.2 % des Umsatzes. Das Management hob die «bisher besten» Betriebskosten in Prozent des Umsatzes für das 4. Quartal und das Geschäftsjahr 2025 hervor, die durch Kundenbindung, Flotteninvestitionen und Mix-Optimierung getrieben wurden.

Integration von Healthcare Solutions

Die Marge von Healthcare Solutions stieg deutlich – die Gewinnmarge verbesserte sich für 2025 auf 13,5 % (bereinigte Marge 16,9 %), ausgehend von etwa 1,0 % im Jahr 2024. WM schloss die angestrebte Integration im 4. Quartal ab und erwartet für 2026 weitere Synergien bei den Vertriebs- und Verwaltungskosten sowie operative Verbesserungen.

Fortschritte beim Wachstum im Bereich Nachhaltigkeit

WM stellte im Jahr 2025 sieben Anlagen für erneuerbares Erdgas (RNG) sowie neun Projekte zur Automatisierung und zum Ausbau des Recyclings fertig. Das Unternehmen rechnet für 2026 mit sechs weiteren RNG-Anlagen und vier Recyclingprojekten und prognostiziert für 2026 zusätzliche kombinierte Beiträge aus Recycling, erneuerbaren Energien und Deponiegas-Lizenzgebühren in Höhe von ca. 235–255'000'000 $.

Ausblick für 2026 & Kapitalallokation

WM erwartet für 2026 ein Umsatzwachstum von rund 5.2 % und ein Wachstum des bereinigten operativen EBITDA von ca. 6.2 % auf vergleichbarer Basis, wobei die bereinigte operative EBITDA-Marge auf ca. 30.8–31.0 % prognostiziert wird (vergleichbare Steigerung um ca. 30 Basispunkte). Der freie Cashflow dürfte am Mittelwert um ca. 29.4 % wachsen. Das Unternehmen plant Akquisitionen im Bereich der Feststoffabfälle im Umfang von 100–200 Mio. $, beabsichtigt eine vom Verwaltungsrat angekündigte Dividendenerhöhung von 0.48 $ auf 3.78 $ (annualisiert) für 2026 und rechnet mit der Wiederaufnahme von Aktienrückkäufen – für 2026 sind Rückkäufe im Umfang von rund 2'000'000'000 US-Dollar angestrebt, während die Verschuldungsquote auf das 2.5- bis 3.0-Fache gesteuert wird.