Warner Music Group Corp

Neueste Ergebnisse Highlights (21.11.2025):

Die Warner Music Group Corp. gab die Ergebnisse für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2025 (zum 31. März 2025) bekannt. Das Quartal zeigte gemischte Ergebnisse: eine leichte Umsatzschwäche (stagnierend bis leicht rückläufig auf berichteter Basis, aber währungsbereinigt gestiegen), ein höheres operatives Ergebnis, aber ein starker Rückgang des Nettogewinns aufgrund von Wechselkurs- und Hedging-Effekten. Der Cashflow und der freie Cashflow verbesserten sich erheblich, während die Initiativen zur Kosteneinsparung und Reinvestition weitere Fortschritte machten.

Umsatz

Der Gesamtumsatz sank auf berichteter Basis um etwa 1% (währungsbereinigt um ~1%). Digital- und Streaming-Umsätze blieben währungsbereinigt weitgehend stabil, während physische, Lizenz- und bestimmte Verlagsumsätze Zuwächse verzeichneten; Rückgänge wurden durch Künstlerdienste/erweiterte Rechte und ein schwächeres werbefinanziertes Streaming-Umfeld verursacht.

Betriebliche Leistung

Das operative Ergebnis stieg um 41% auf 168 Millionen US-Dollar (währungsbereinigt um 47%). Das bereinigte OIBDA sank um 2,9 % auf 303 Mio. US-Dollar (währungsbereinigt minus 1,0 %), wobei die Marge von 20,9 % auf 20,4 % zurückging, was auf den Umsatzmix zurückzuführen ist, der teilweise durch Kosteneinsparungen aus dem strategischen Restrukturierungsplan und die Reinvestition dieser Einsparungen ausgeglichen wurde.

Nettogewinn und EPS

Der Nettogewinn sank um etwa 63% auf 36 Millionen US-Dollar (von 96 Millionen US-Dollar im Vorjahr). Der unverwässerte und verwässerte Gewinn je Aktie für die Klassen A und B betrug 0,07 US-Dollar. Der Rückgang wurde wesentlich durch Währungsverluste auf Euro-Schulden, Hedging-Verluste und einen höheren Steueraufwand im Vergleich zum Vorjahr beeinflusst.

Cashflow & Liquidität

Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit verbesserte sich auf 69 Mio. US-Dollar gegenüber einem Verbrauch von 31 Mio. US-Dollar im Vorjahr. Der freie Cashflow drehte von einem Vorjahresverbrauch von 57 Mio. $ auf 33 Mio. $ ins Positive. Der Kassenbestand belief sich zum 31. März 2025 auf 637 Mio. USD.

Schulden und Nettoverschuldung

Die Gesamtverschuldung lag bei 4,292 Milliarden US-Dollar (einschließlich 302 Millionen US-Dollar Schulden der Tempo-Tochtergesellschaft, auf die das Unternehmen keinen Rückgriff hat), und die Nettoverschuldung betrug wie berichtet 3,655 Milliarden US-Dollar.

Segment bespielte Musik

Der Umsatz im Bereich aufgezeichnete Musik sank um ~1,2 % auf berichteter Basis (währungsbereinigt leicht gestiegen). Streaming verzeichnete ein Wachstum bei den Abonnements, aber schwächere werbefinanzierte Umsätze; Artist Services/Expanded-Rights und einige regionale Schwächen belasteten den Umsatz. Das operative Ergebnis von Recorded Music stieg um 51,5 % auf 203 Mio. US-Dollar; das bereinigte OIBDA lag bei 270 Mio. US-Dollar und blieb damit im Vergleich zum Vorjahr auf berichteter Basis im Wesentlichen unverändert und stieg währungsbereinigt an, bei einer Marge von 23,0 %.

Musikverlagssegment

Der Umsatz des Musikverlagssegments stieg um ~1,3 % (3,0 % währungsbereinigt), angetrieben durch Wachstum in den Bereichen Digital, Performance, Synchronisation und Mechanik. Das Betriebsergebnis sank auf 52 Millionen US-Dollar (minus 24,6 %), während das bereinigte OIBDA auf 85 Millionen US-Dollar stieg, ein Plus von 3,7 % (währungsbereinigt 4,9 %).

Kosteneinsparungen und Reinvestitionen

Das Unternehmen meldete, dass seine Kostensenkungspläne im Rahmen des strategischen Restrukturierungsplans auf dem richtigen Weg sind. Die Restrukturierungs- und Wertminderungsaufwendungen fielen im Vergleich zum Vorjahr deutlich geringer aus (Verringerung der Aufwendungen um rund 82 Millionen US-Dollar), wobei ein Teil der Einsparungen zur Unterstützung von Freisetzungen und Wachstumsinitiativen reinvestiert wird.