Teil 4: Partizipation und Kapitalschutz

Ziel der Episode

Wir klären,

• was genau Kapitalschutz- und Partizipationsprodukte sind,

• wann sie Sinn machen,

• und welche Vor- und Nachteile sie gegenüber klassischen Anlagen wie Anleihen oder ETFs haben.

🔍 Produkte mit Partizipation

Was sind Partizipationsprodukte?

Sie ermöglichen es Anleger:innen, an der Entwicklung eines Basiswerts – z. B. einer Aktie oder eines Index – teilzuhaben. Das bekannteste Beispiel ist das Tracker-Zertifikat, das oft als Alternative zu ETFs eingesetzt wird.

Typische Partizipationsprodukte:

• Tracker-Zertifikat

• Outperformance-Zertifikat

• Bonus-Zertifikat

• Bonus Outperformance-Zertifikat

• Twin-Win-Zertifikat

📊 Rund 90 % aller Partizipationsprodukte sind Tracker-Zertifikate, meistens auf Aktien oder Indizes.

Wann kommen Zertifikate statt ETFs zum Einsatz?

1. Regulierung – etwa bei Basiswerten, in die ein ETF nicht direkt investieren darf

2. Kostenstruktur – teils günstiger oder anders gestaltet als ETFs

3. Time to Market – schneller Umsetzung von Themen oder Trends möglich

Gebührenvergleich mit ETFs:

• Ausgabeaufschläge

• Managementgebühren

• Einbehaltene Dividenden

🔎 Fazit: Tracker-Zertifikate bieten Zugang zu Themen, Regionen oder Nischen, die über ETFs (noch) nicht abgedeckt werden.

🛡 Produkte mit Kapitalschutz

Warum Kapitalschutzprodukte?

Sie richten sich an konservative Anleger:innen, die ihr Kapital erhalten wollen, aber dennoch am Markt partizipieren möchten – ähnlich wie bei Anleihen, nur mit zusätzlichem Renditepotenzial.

Typisches Anwendungsszenario:
„Ich brauche mein Kapital in 5 Jahren, will kein Risiko eingehen, aber es auch nicht einfach auf dem Konto lassen.“

Funktionsweise:

• Kapitalschutz: Der Nennwert wird am Laufzeitende garantiert zurückgezahlt

• Partizipation: Statt eines fixen Zinses bietet das Produkt eine Beteiligung an der Wertentwicklung eines Basiswerts (z. B. Aktienindex)

4 Typen von Kapitalschutzprodukten:

(In der Episode näher erklärt)

• Klassischer Kapitalschutz

• Kapitalschutz mit Partizipation

• Weitere Varianten mit begrenzter Partizipation oder strukturierten Bedingungen

Wichtig: Zinsniveau entscheidend

Wenn Zinsen tief sind, fällt auch die mögliche Partizipation geringer aus – der Emittent kann weniger „verrechnen“ und somit weniger Renditepotenzial bieten.

Beispielhafte Produkte:

• CHF-Kapitalschutzprodukt von Vontobel

• USD-Kapitalschutzprodukt von UBS

Risikohinweis: Gegenparteirisiko

Bei allen strukturierten Produkten besteht ein Emittentenrisiko – fällt der Anbieter aus, ist auch der Kapitalschutz gefährdet.

🧭 Fazit & Ausblick

Kapitalschutzprodukte – eine mögliche Alternative zu Anleihen, wenn das Zinsniveau passt.
Partizipationsprodukte – interessante Ergänzung oder Alternative zu ETFs, vor allem bei spezifischen Themen oder Märkten.

🎧 Ausblick auf die nächste Folge

In der kommenden Episode begrüßen wir zwei spannende Gäste:

👤 Viviene Sparenberg (UBS)
👤 Dominique Boehler (Societe Generale)

Beide sind Profis im Bereich strukturierter Produkte und geben uns Einblicke in aktuelle Trends und Innovationen – „What’s hot?“

Bleibt dran!

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