AXA World Funds - Global High Yield Bonds I Capitalisation GBP (Hedged)

Anlageziel Das Anlageziel des Teilfonds ist es, durch die langfristige Anlage in internationale Unternehmensanleihen mit hoher Rendite in erster Linie ein hohes Einkommen und in zweiter Linie eine Kapitalzuwachs zu erzielen. Anlagepolitik Der Teilfonds wird aktiv verwaltet, um Chancen auf dem internationalen Markt für Unternehmensanleihen der Kategorie High Yield nutzen. Dazu investiert er hauptsächlich in Wertpapiere, die zum Universum des ICE BofA Global High Yield Hedged Index („Benchmark“) gehören. Im Rahmen des Investmentprozesses verfügt der Anlageverwalter bei der Zusammenstellung des Teilfondsportfolios über einen breiten Ermessensspielraum. Auf Basis seiner Überzeugungen kann er sich in nicht in der Benchmark vertretenen Unternehmen, Ländern oder Sektoren engagieren und in Bezug auf Duration, geografische Allokation und/oder Sektor- oder Emittentenauswahl eine andere Positionierung als die Benchmark einnehmen, auch wenn die Komponenten der Benchmark generell für das Teilfondsportfolio repräsentativ sind. Daher ist die Abweichung von der Benchmark wahrscheinlich erheblich. Die folgenden Anlageentscheidungen werden nach einer umfassenden makro- und mikroökonomischen Marktanalyse getroffen: Sektorallokation Geografische Allokation Positionierung auf der Zinsstrukturkurve (die Zinsstrukturkurve stellt das Verhältnis zwischen Anlagedauer und Anleiherendite dar) Emittentenauswahl Instrumentenauswahl Der Teilfonds investiert hauptsächlich in fest- oder variabel verzinste Hochzinsanleihen, die in erster Linie von privat gehaltenen US- amerikanischen und europäischen Unternehmen begeben werden. Diese Hochzinsanleihen sind von Standard & Poor's mit einem Rating unter BBB- (oder einem ähnlichen Rating von Moody's oder einer anderen Ratingagentur) oder gar nicht bewertet. Der Teilfonds darf infolge einer Bonitätsherabstufung bis zu 10% in notleidenden und ausgefallenen Wertpapieren halten, sofern sie mit dem Anlageziel des Teilfonds übereinstimmen. Es wird erwartet, dass diese Wertpapiere binnen sechs Monaten verkauft werden, es sei denn, bestimmte Ereignisse hindern den Anlageverwalter daran. Die Auswahl der Schuldinstrumente beruht nicht ausschließlich und automatisch auf den hierfür öffentlich verfügbaren Ratings, sondern auch auf einer internen Kredit- oder Marktrisikoanalyse. Bei der Entscheidung über den An- oder Verkauf von Vermögenswerten spielen auch andere Analysekriterien des Investmentmanagers eine Rolle. Der Teilfonds darf bis zu 10% des Nettovermögens in bedingte Pflichtwandelanleihen (CoCo-Bonds) anlegen. Die Anlagestrategie kann im Rahmen von 200 % des Nettovermögens des Teilfonds durch direkte Anlagen und/oder Derivate, u. a. in Form von Credit Default Swaps, verwirklicht werden. Ferner ist es möglich, Derivate zur Absicherung einzusetzen. Die Verwendung von Derivaten zu Anlagezwecken beschränkt sich auf 50 % des Nettovermögens des Teilfonds.