AXA World Funds - Inflation Plus I Capitalisation EUR

Anlageziel Das Erzielen einer besseren Wertentwicklung als die Harmonised Indices of Consumer Prices Excluding Tobacco (Benchmark) in EUR, jährlich nach Abzug laufender Kosten. Diese annualisierte Outperformance ist ein Ziel und kann nicht garantiert werden. Anlagepolitik Der Teilfonds wird aktiv verwaltet und orientiert sich an der Benchmark, deren Performance er zu übertreffen versucht. Da die Benchmark vor allem der Europäischen Zentralbank zur Ermittlung der Preisstabilität für geldpolitische Zwecke dient und die Asset-Allokation bzw. die Zusammensetzung der Portfoliobestände nicht im Verhältnis zur Benchmark erfolgt, ist die Abweichung von der Benchmark wahrscheinlich erheblich. Die Methode zur Berechnung der Inflation im Euroraum findet sich auf der Website der Europäischen Kommission. Die Benchmark wird anhand einer Methode erstellt und veröffentlicht, die dem Standardmodell für inflationsgebundene Staatsanleihen in Frankreich, Deutschland, Italien und den USA entspricht. Inflationsanleihen weisen zeitliche Verzögerungen insbesondere bei der Bestimmung ihres Kupons und der Rückzahlung auf der Grundlage einer taggenauen linearen interpolierten Inflationsrate auf, da die Preisindizes am Monatsende nicht sofort verfügbar sind. Der Anlageverwalter verwaltet die Breakeven-Inflation aktiv mit Inflation Swaps (Long- oder Short-Positionen, je nach den Inflationserwartungen), inflationsindexierten Anleihen und/oder Futures. Der Teilfonds darf bis zu 100 % des Nettovermögens in Schuldverschreibungen und bis zu 100 % in inflationsindexierte Anleihen investieren, die ausschließlich von Staaten, öffentlichen Einrichtungen und Unternehmen mit Sitz in OECD Mitgliedstaaten (auch Schwellenländern) begeben wurden. Der Teilfonds investiert nicht mehr als 20 % in Unternehmensanleihen. Das Engagement in Vermögenswerten, die nicht auf Euro lauten, wird gegen den Euro abgesichert. Der Teilfonds investiert nur in Schuldverschreibungen der Kategorie Investment Grade. Die Bonitätsbewertung stützt sich auf die niedrigere von zwei oder die zweithöchste von drei Ratings, je nachdem, wie viele vorliegen. Sofern Wertpapiere keine Bonitätsbewertung aufweisen, müssen sie vom Anlageverwalter als angemessen bewertet werden. Bei einer Herabstufung der Bonität werden die Wertpapiere binnen sechs Monaten verkauft. Die Auswahl von Schuldverschreibungen beruht nicht ausschließlich und automatisch auf den hierfür öffentlich verfügbaren Kreditratings, sondern auch auf einer internen Kredit- oder Marktrisikoanalyse. Bei der Entscheidung über den An- oder Verkauf von Wertpapieren spielen auch andere Analysekriterien des Anlageverwalters eine Rolle. Der Teilfonds wird mit einer Inflationsduration von -10 bis 10 Jahren und einer Zinsduration von 0 bis 3 Jahren verwaltet. Der Teilfonds kann je nach Gelegenheit in 144A-Wertpapiere und bis zu 1/3 in Geldmarktinstrumente investieren. Derivate, u. a.