AXA World Funds - US Dynamic High Yield Bonds I Capitalisation CHF (Hedged)

Anlageziel Das Anlageziel des Teilfonds besteht darin, erstens hohe Erträge und zweitens Kapitalzuwächse zu erzielen, indem er langfristig in US- amerikanische Hochzinsschuldinstrumente investiert. Anlagepolitik Der Teilfonds wird aktiv verwaltet, um Chancen auf dem US-Anleihenmarkt zu nutzen. Dazu investiert er hauptsächlich in Wertpapiere, die zum Universum des ICE BofA US High Yield Master II Index („Benchmark“) gehören. Im Rahmen des Investmentprozesses verfügt der Anlageverwalter bei der Zusammenstellung des Teilfondsportfolios über einen breiten Ermessensspielraum. Auf Basis seiner Überzeugungen kann er sich in nicht in der Benchmark vertretenen Unternehmen, Ländern oder Sektoren engagieren und in Bezug auf Duration, geografische Allokation und/oder Sektor- oder Emittentenauswahl eine andere Positionierung als die Benchmark einnehmen, auch wenn die Komponenten der Benchmark generell für das Teilfondsportfolio repräsentativ sind. Daher ist die Abweichung von der Benchmark wahrscheinlich erheblich. Die folgenden Anlageentscheidungen werden nach einer umfassenden makro- und mikroökonomischen Marktanalyse getroffen: Emittentenauswahl Sektorallokation Positionierung auf der Zinsstrukturkurve (die Zinsstrukturkurve veranschaulicht das Verhältnis zwischen Anlagedauer und Anleiherendite) Der Teilfonds investiert im Wesentlichen in fest- oder variabelverzinsliche Hochzinsanleihen, die von öffentlichen oder privaten Unternehmen auf dem US-Binnenmarkt begeben werden, und in sich auf derartige Anleihen beziehende Credit Default Swaps. Derartige Hochzinsanleihen sind von Standard & Poor's mit einer niedrigeren Bonität als BBB- (oder einer ähnlichen Bonität von Moody's oder einer anderen Ratingagentur) oder gar nicht bewertet. Das Nettoengagement des Teilfonds am Markt liegt zwischen 75% und 150% seines Nettovermögens. Der Teilfonds darf infolge einer Bonitätsherabstufung bis zu 10% in notleidenden und ausgefallenen Wertpapieren halten, sofern sie mit dem Anlageziel des Teilfonds übereinstimmen. Es wird erwartet, dass diese Wertpapiere binnen sechs Monaten verkauft werden, es sei denn, bestimmte Ereignisse hindern den Anlageverwalter daran. Die Auswahl der Schuldinstrumente beruht nicht ausschließlich und automatisch auf den hierfür öffentlich verfügbaren Ratings, sondern auch auf einer internen Kredit- oder Marktrisikoanalyse. Bei der Entscheidung über den An- oder Verkauf von Vermögenswerten spielen auch andere Analysekriterien des Investmentmanagers eine Rolle. Der Teilfonds darf nicht mehr als ein Drittel seines Gesamtvermögens in Geldmarktinstrumente, nicht mehr als ein Viertel seines Vermögens in wandelbare Wertpapiere und nicht mehr als ein Zehntel seines Vermögens in Aktien investieren. Der Teilfonds kann, je nach den Umständen, in Rule 144A-Wertpapiere investieren. Bis zu den oben genannten Grenzen kann die Anlagepolitik durch direkte Anlagen und/oder durch Derivate verwirklicht werden, insbesondere in Form von Credit Default Swaps.