Carl Zeiss Meditec AG

Neueste Ergebnisse Highlights (21.11.2025):

Carl Zeiss Meditec AG - Q3 2024/25 (erste neun Monate des Geschäftsjahres 2024/25): Der Umsatz für die ersten neun Monate stieg auf 1'600,1 Mio. € (+7,6% / +8,0% währungsbereinigt), der Auftragseingang erholte sich stark (+23,3%), das EBITA stieg auf 175,4 Mio. € mit einer EBITA-Marge von 11,0% (bereinigt 11,1%), und die wiederkehrenden Umsätze erreichten einen Rekordwert von 51,4%. Das Ergebnis je Aktie betrug 1,02 € (bereinigt 1,24 €). Das Management sieht Gegenwind durch negative Währungseffekte und neu eingeführte US-Handelszölle und bekräftigt einen moderaten Wachstumsausblick für das Geschäftsjahr 2024/25.

Key financials (9M 2024/25)

Umsatz 1'600.1 Mio. € (+7.6% / +8.0% kWk). Auftragseingang +23,3%. EBITA €175,4 Mio. (EBITA-Marge 11,0%; bereinigt 11,1% vs. zuvor bereinigt 10,2%). EPS 1,02 € (bereinigt 1,24 €). Bereinigt um Währungs- und Akquisitionseffekte organischer Umsatz ~+1,1%.

Umsatz nach Segmenten

Ophthalmologie: 1.251,1 Mio. € (+9,5% / +9,8% kWk) - Wachstum durch DORC-Konsolidierung sowie organische Zuwächse (IOL-Volumen, Operationsmikroskope); Mikrochirurgie: 349,0 Mio. € (+1,6% / +1,8% kWk) - höhere Auslieferungen von neurochirurgischen Mikroskopen (KINEVO® 900 S).

Regionale Entwicklung

EMEA 482,8 Mio. € (+11,7% / +12,5% bei konstanten Wechselkursen) mit starkem Deutschland, Großbritannien und Skandinavien; Amerika 407,5 Mio. € (+14,2% / +14,6% bei konstanten Wechselkursen), angeführt von der Erholung in Nordamerika; APAC 709,9 Mio. € (+1,8% bei konstanten Wechselkursen) - China und Südkorea stabil, Japan schwächer.

Ertragskraft und Margen

Bruttomarge leicht rückläufig auf 52,7 % (zuvor 53,7 %) aufgrund von Produktmix-Effekten (Preisrückgänge bei IOLs in China, vorübergehend geringere Umsätze mit Vorläufersystemen vor der Markteinführung von VISUMAX® 800), der Einführung neuer Produkte und höherer Produktionsabschreibungen/Amortisation. EBITA-Marge 11,0 % (zuvor 11,4 % einschließlich eines einmaligen Effekts in Höhe von 18 Mio. Euro im Vorjahr).

Auftragseingang & wiederkehrende Umsätze

Der Auftragseingang stieg deutlich (+23,3%), was auf eine Erholung der Nachfrage hindeutet. Die wiederkehrenden Umsätze erreichten einen Rekordwert von 51,4% (vorher 46,7%), was vor allem auf die DORC-Akquisition zurückzuführen ist.

Q3 2024/25 - Momentaufnahme

Q3 Konzernumsatz 549,6 Mio. € (+1,9% / +3,5% kWk). Q3 Ophthalmologie ~442,9 Mio. € (unverändert gegenüber dem Vorjahr), Mikrochirurgie 106,8 Mio. € (+10,1%). Regionale Q3-Trends: EMEA +6,9%, Amerika -7,8%, APAC +4,4%.

Ausblick & Risiken

Das Unternehmen erwartet für das Geschäftsjahr 2024/25 ein moderates Umsatzwachstum und eine stabile bis leicht steigende EBITA/EBITA-Marge. Identifizierte Risiken: US-Importzölle in Höhe von 15 % (negativer Ergebniseffekt, der größtenteils über die Preisgestaltung weitergegeben wird) und mögliche weitere Abwertung des USD und asiatischer Währungen (nicht in der Prognose enthalten).

Kommentar des Managements

Der neue CEO Maximilian Foerst (seit 1. Juni 2025) zeigte sich trotz des Gegenwinds im dritten Quartal (Währungseffekte, US-Zölle) zufrieden mit dem Wachstum und betonte die Notwendigkeit, die Geräteauslieferungen im vierten Quartal zu beschleunigen, um die Ziele für das Gesamtjahr zu sichern.