Altus Group Ltd

Neueste Ergebnisse Highlights (15.04.2026):

Altus Group Ltd – 4. Quartal 2025: Die Altus Group Ltd meldete für das 4. Quartal 2025 einen Umsatz aus fortgeführten Geschäftsbereichen in Höhe von 131,9 Mio. CAD (Anstieg um 3,6 % auf vergleichbarer Basis) bei starken Trends bei wiederkehrenden Erträgen und im Softwarebereich; Das bereinigte EBITDA stieg auf 37,0 Mio. CAD (Marge von 28,0 %, +510 Basispunkte) und der freie Cashflow verbesserte sich auf 30,5 Mio. CAD (0,70 CAD pro Aktie). Das Ergebnis aus fortgeführten Geschäftsbereichen belief sich auf einen Verlust von 5,2 Mio. CAD. Das Management erhöhte die Kapitalrückflussziele für 2026 auf bis zu 800 Mio. CAD, verlängerte ein NCIB und gab eine Prognose für 2026 heraus, die ein Umsatzwachstum von 4–6 % (organisch, währungsbereinigt) und eine weitere Margenausweitung vorsieht.

Umsatz und Wachstum

Umsatz aus fortgeführten Geschäftsbereichen: 131,9 Mio. CAD (+3,6 % bei konstanter Währung). Wiederkehrende Umsätze 107,7 Mio. CAD (+5,7 % bei konstanter Währung). Softwareumsatz 49,3 Mio. CAD (+5,4 % bei konstanten Wechselkursen) mit einem Software-ARR von 197,9 Mio. CAD (+10,6 % im Jahresvergleich). VMS-Umsatz 48,8 Mio. CAD (+9,8 % bei konstanten Wechselkursen) und VMS-ARR 166,9 Mio. CAD (+3,5 % im Jahresvergleich).

Rentabilität und Margen

Bereinigtes EBITDA (fortgeführte Geschäftsbereiche): 37,0 Mio. CAD, ein Anstieg um 26,9 % (bereinigte EBITDA-Marge 28,0 % gegenüber 22,8 %, +510 Basispunkte auf Basis konstanter Wechselkurse). Ausgewiesener Gewinn (Verlust) aus fortgeführten Geschäftsbereichen: (5,2 Mio. CAD) gegenüber 32,2 Mio. CAD im 4. Quartal 2024 (unter Berücksichtigung von Posten außerhalb der bereinigten Kennzahlen und der Umgliederung von „Appraisals“ in die aufgegebenen Geschäftsbereiche).

Cashflow und Verschuldungsgrad

Netto-Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit: 31,1 Mio. CAD (+25,8 % im Jahresvergleich). Freier Cashflow: 30,5 Mio. CAD (+23,9 %); Freier Cashflow je Aktie: 0,70 CAD (+32,1 %). Das Verhältnis von verzinslichen Verbindlichkeiten zu EBITDA verbesserte sich von 2,01x auf 1,16x.

Kapitalrückflüsse und Aktienrückkäufe

Der Vorstand erhöhte die Kapitalrückflussziele für 2026 auf bis zu 800 Mio. CAD (ein Anstieg um 300 Mio. CAD gegenüber dem vorherigen Ziel), einschließlich des im Januar abgeschlossenen SIB in Höhe von 162,8 Mio. CAD und potenzieller zusätzlicher Rückflüsse im ersten Halbjahr 2026. Die TSX genehmigte die Verlängerung des NCIB (25. Februar 2026–24. Februar 2027) zum Rückkauf von bis zu 3'248'929 Aktien (~10 % des Streubesitzes).

Veräußerungen und Maßnahmen im Portfolio

Das Bewertungsgeschäft wurde im 4. Quartal 2025 in den nicht fortgeführten Geschäftsbereichen ausgewiesen und dessen Verkauf angekündigt; das Management strebt weitere Veräußerungen an (einschließlich der Entwicklungsberatung und anderer nicht zum Kerngeschäft gehörender Analytikbereiche) und erwartet, dass die Erlöse zur Finanzierung von Kapitalrückflüssen beitragen und das Portfolio vereinfachen werden.

Dividende

Der Vorstand genehmigte eine Bardividende von 0,15 CAD pro Stammaktie für das 1. Quartal 2026 (Stichtag 31. März 2026; zahlbar am 15. April 2026). Ein DRIP ist zu 96 % des fünftägigen VWAP verfügbar, sofern sich die Aktionäre für eine Reinvestition entscheiden.

Ausblick für 2026

Prognose für 2026 (organisch, fortgeführte Geschäftsbereiche): Umsatzwachstum von 4–6 % CC (impliziert 516–526 Mio. CAD); wiederkehrende Umsätze +5–7 % (428–436 Mio. CAD). Angestrebte Ausweitung der bereinigten EBITDA-Marge um 350–450 Basispunkte auf ~25–26 % für das Gesamtjahr (Prognose für die Marge im 1. Quartal: 18–19 %). Mittelfristiges Ziel ist es, das Jahr 2027 als „Rule of 40“-Unternehmen abzuschließen, vorausgesetzt, die geplanten Veräußerungen werden abgeschlossen.