Akzo Nobel NV

Neueste Ergebnisse Highlights (17.07.2026):

Akzo Nobel NV – 1. Quartal 2026: Der Umsatz sank im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 9 % auf 2'386'000'000 Euro (organisches Umsatzwachstum -1 %), da starke Euro-Wechselkurseffekte (-5 %) und die Veräusserung des Indien-Geschäfts (-3 %) den Umsatz belasteten. Das Betriebsergebnis belief sich auf 177'000'000'er und das bereinigte EBITDA auf 345'000'000'er (Marge 14.5 %, +80 Basispunkte). Der den Aktionären zurechenbare Reingewinn betrug 93'000'000'er (Gewinn pro Aktie 0.54er; bereinigter Gewinn pro Aktie 0.89er). Der Netto-Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit verbesserte sich auf einen Mittelabfluss von 86'000'000'er und die Nettoverschuldung belief sich per 31. März 2026 auf 3'077'000'er (Verschuldungsgrad 2.1x).

Umsatztreiber

Umsatz 2'386'000'000 € (-9 % im Jahresvergleich). Währungseffekte aufgrund eines stärkeren Euros reduzierten den Umsatz um ca. 5 Prozentpunkte und die Veräusserung des Indien-Geschäfts um ca. 3 Prozentpunkte; der organische Umsatz ging insgesamt um 1 % zurück, wobei die Absatzmengen in Asien stark waren, in Europa und Nordamerika jedoch schwächer ausfielen.

Rentabilität (bereinigtes EBITDA)

Das bereinigte EBITDA belief sich auf 345'000'000 € (-3 % im Bericht), die bereinigte EBITDA-Marge stieg auf 14.5 % (Q1 2025: 13.7 %). Ohne Währungseffekte (-23'000'000 €) und die Veräusserung des Geschäfts in Indien (-13'000'000 €) stieg das bereinigte EBITDA im Vergleich zum Vorjahr um ca. 24'000'000 €, was auf eine Steigerung der Bruttomarge zurückzuführen ist.

Betriebsergebnis, identifizierte Posten und Gewinn pro Aktie

Betriebsergebnis 177'000'000 € (ausgewiesen rückläufig gegenüber 192'000'000 €); ohne Wechselkurseffekte (-19'000'000 €) und die Veräusserung des Geschäfts in Indien (-11'000'000 €) stieg das Betriebsergebnis um ca. 15'000'000 €. Die identifizierten Posten beliefen sich auf eine Belastung von 77'000'000 €. Der zurechenbare Reingewinn betrug 93'000'000 €; der unverwässerte Gewinn pro Aktie lag bei 0.54 € und der bereinigte Gewinn pro Aktie aus fortgeführten Geschäftsbereichen bei 0.89 €.

Cashflow und Bilanz

Der Netto-Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit belief sich auf einen Mittelabfluss von 86'000'000 € (Verbesserung gegenüber -112'000'000 € im 1. Quartal 2025). Der freie Cashflow betrug -144'000'000 €; die Investitionen (Capex) beliefen sich auf 58'000'000 €. Nettoverschuldung von 3'077'000'000 € per 31. März 2026 (Verschuldungsgrad 2.1x); das Unternehmen erwartet bis Ende 2026 einen Verschuldungsgrad von rund 2x und hält weiterhin an einem Investment-Grade-Rating fest.

Entwicklung nach Segmenten

Performance Coatings: Umsatz 1'427'000'000'er € (-10 % im Jahresvergleich; organisch -3 %), bereinigtes EBITDA 196'000'000'er € und Marge 13.7 %. Dekorative Farben: Umsatz 959'000'000 € (-7 % im Vergleich zum Vorjahr; organisch +2 %), bereinigtes EBITDA 166'000'000 € und Marge 17,3 % (deutliche Margenverbesserung aufgrund von Preisgestaltung/Bruttomarge).

Ausblick und strategische Punkte

Das Unternehmen rechnet mit einer Verbesserung des bereinigten EBITDA um 100'000'000 € bei konstanten Wechselkursen und prognostiziert für das Gesamtjahr 2026 ein bereinigtes EBITDA von mindestens 1'470'000'000 € (auf Basis der Wechselkurse von 2025). Mittelfristige Ziele: bereinigte EBITDA-Marge über 16 % und ROI von 16–19 %. Die Fusion mit Axalta wird für Ende 2026/Anfang 2027 erwartet (vorbehaltlich der Genehmigungen). Es wurde eine Vereinbarung über den Verkauf von AkzoNobel Pakistan (Unternehmenswert ~50'000'000 €) unterzeichnet, deren Abschluss für das zweite Halbjahr 2026 erwartet wird.

Wechselkurse, Veräusserungen und sonstige Auswirkungen

Die Währungsumrechnung stellte im 1. Quartal einen erheblichen Gegenwind dar (≈–5 % Auswirkung auf den Umsatz und ~–23'000'000'er auf das bereinigte EBITDA). Die Veräusserung des Indien-Geschäfts reduzierte den Umsatz um ca. 3 % und wirkte sich mit ca. -11'000'000'er auf das Betriebsergebnis sowie mit ca. -13'000'000'er auf das bereinigte EBITDA aus. Identifizierte Posten und Hyperinflationsanpassungen beeinträchtigten zudem die Vergleichbarkeit.