Arjo AB

Neueste Ergebnisse Highlights (21.04.2026):

Arjo AB – viertes Quartal 2025: Der Umsatz blieb stabil mit einem Nettoumsatz von 2.814 Mio. SEK (2.989) im vierten Quartal, einem organischen Umsatzwachstum von 3,4 % und einem Gesamtjahresumsatz von 11.000 Mio. SEK. Die Nachfrage wurde als stabil beschrieben, doch die Rentabilität schwächte sich ab: Die Bruttomarge sank auf 42,1 % (44,7) und das bereinigte Betriebsergebnis für das vierte Quartal belief sich auf 249 Mio. SEK (375). Das bereinigte EBITDA für das Quartal betrug 526 Mio. SEK (653) und der Gewinn nach Finanzposten 104 Mio. SEK (245). Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit stieg im vierten Quartal auf 600 Mio. SEK (479), was einer Cash Conversion von 119,9 % (82,3) entspricht. Der Vorstand schlägt eine Dividende von 0,95 SEK pro Aktie vor, und für 2026 wird ein organisches Umsatzwachstum von 3–5 % prognostiziert.

Umsatz und Wachstum

Nettoumsatz im 4. Quartal: 2'814 Mio. SEK gegenüber 2'989 Mio. SEK im Vorjahr; organisches Wachstum +3,4 % im Quartal und +3,4 % für das Gesamtjahr. Global Sales und Nordamerika leisteten den größten Beitrag; Global Sales +3,6 % organisch im 4. Quartal, Nordamerika +2,7 % organisch im 4. Quartal.

Rentabilität und Margen

Die Bruttomarge sank im 4. Quartal auf 42,1 % (44,7 %), was hauptsächlich auf negative Währungseffekte, US-Zölle sowie den Produkt- und geografischen Mix zurückzuführen war. Die bereinigte EBITDA-Marge lag im 4. Quartal bei 18,7 % (21,9 %) und das bereinigte Betriebsergebnis sank auf 249 Mio. SEK (375).

Cashflow und Bilanz

Der operative Cashflow verbesserte sich im 4. Quartal auf 600 Mio. SEK (479) und die Cash Conversion lag im Quartal bei 119,9 %; für das Gesamtjahr betrug die Cash Conversion 79,3 %. Die verzinsliche Nettoverschuldung belief sich zum Jahresende auf 4.255 Mio. SEK, und die Eigenkapitalquote lag bei 49,8 %.

Sonderposten und Einmalposten

Die Sonderposten beliefen sich im vierten Quartal auf insgesamt 68 Mio. SEK (88) und standen größtenteils im Zusammenhang mit Maßnahmen zur Stärkung der langfristigen Rentabilität (einschließlich ERP-bezogener Wertminderungen und Restrukturierungen). Die dargestellten bereinigten Ergebnisse schließen diese Posten aus.

Regionale und produktbezogene Trends

Nordamerika blieb stabil (Wachstum in den USA trotz einer späten Grippesaison und eines vorübergehenden Stillstands der Bundesbehörden), Kanada verzeichnete Wachstum, mehrere europäische und Schwellenmärkte zeigten eine gesunde Nachfrage, während das Vereinigte Königreich schwach blieb. Die Nachfrage nach Patientenhandling und Dienstleistungen blieb stark; die Mietmargen in den USA standen aufgrund der späten Grippesaison unter Druck.

Dividende und Ausblick

Der Vorstand schlägt eine Dividende von 0,95 SEK pro Aktie (≈259 Mio. SEK) vor. Ausblick für 2026: Organisches Umsatzwachstum wird innerhalb der Zielbandbreite von Arjo von 3–5 % erwartet.

Einschätzung des Managements und nächste Schritte

CEO Andréas Elgaard verweist auf eine stabile Nachfrage, jedoch eine enttäuschende Margenentwicklung, die durch Währungen, Zölle und den Produktmix bedingt ist; das Unternehmen leitet eine strategische Überprüfung ein und plant Effizienz- und Portfolio-Maßnahmen, wobei eine neue Strategie im zweiten Halbjahr 2026 vorgestellt werden soll.