Booking Holdings Inc

Neueste Ergebnisse Highlights (23.04.2026):

Booking Holdings Inc – Viertes Quartal 2025: Das Unternehmen meldete starke Ergebnisse für das vierte Quartal 2025 mit einem zweistelligen Umsatzwachstum und einer verbesserten Rentabilität. Der Umsatz im vierten Quartal belief sich auf 6,3 Mrd. USD (+16 % gegenüber dem vierten Quartal 2024; ~+11 % auf Basis konstanter Wechselkurse), die Bruttobuchungen betrugen 43,0 Mrd. USD (+16 %; ~+11 % CC) und die Übernachtungszahlen stiegen um 9 % auf 285 Mio. Der GAAP-Nettogewinn für das Quartal betrug 1,4 Mrd. USD (+34 %) und das GAAP-Ergebnis je Aktie 44,22 USD (+38 %); das bereinigte Ergebnis je Aktie lag bei 48,80 USD (+17 %) und das bereinigte EBITDA bei 2,2 Mrd. USD (+19 %), was zu einer bereinigten EBITDA-Marge von 34,6 % im vierten Quartal führte.

Umsatzwachstum

Umsatz im 4. Quartal 2025: 6,3 Mrd. USD (+16 % im Jahresvergleich; ~+11 % CC) und Bruttobuchungen: 43,0 Mrd. USD (+16 %; ~+11 % CC). Für das Gesamtjahr 2025 belief sich der Umsatz auf 26,9 Mrd. USD (+13 %; ~+10 % CC) und Bruttobuchungen von 186,1 Mrd. USD (+12 %; ~+10 % CC).

Nachfrage & operative Kennzahlen

Die Übernachtungen im vierten Quartal beliefen sich auf 285 Mio., ein Anstieg von 9 % im Jahresvergleich (Geschäftsjahr 2025: 1'235 Mio., +8 %). Die Übernachtungen in alternativen Unterkünften auf Booking.com stiegen um ~9 %; die ADRs auf vergleichbarer Basis stiegen um etwa 1 %.

Rentabilität

GAAP-Nettogewinn im 4. Quartal 1,4 Mrd. USD (+34 %) und GAAP-verwässertes Ergebnis je Aktie 44,22 USD (+38 %). Das bereinigte Ergebnis je Aktie betrug 48,80 $ (+17 %). Das bereinigte EBITDA im 4. Quartal lag bei 2,195 Mrd. $ (+19 %), bei einer bereinigten EBITDA-Marge von 34,6 % (gegenüber 33,8 % im 4. Quartal 2024). Das bereinigte EBITDA für das Geschäftsjahr 2025 betrug 9,937 Mrd. USD (+20 %) bei einer Marge von 36,9 % (Geschäftsjahr 2024: 35,0 %).

Cashflow

Der freie Cashflow im 4. Quartal betrug 1,416 Mrd. USD (+120 % im Jahresvergleich); der freie Cashflow für das Gesamtjahr belief sich auf 9,086 Mrd. USD (+15 %). Der Netto-Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit für das Geschäftsjahr 2025 betrug 9,409 Mrd. USD (+13 %).

Nicht-GAAP-Anpassungen und Wertminderungen

Das Unternehmen verzeichnete im Geschäftsjahr 2025 eine nicht zahlungswirksame Wertminderung des Goodwills von KAYAK und bestimmter immaterieller Vermögenswerte in Höhe von 457 Mio. USD (in den bereinigten Kennzahlen nicht berücksichtigt). Die Kosten für das Transformationsprogramm wurden aus den bereinigten Kennzahlen ausgeschlossen; das Management meldete bisher erzielte jährliche Einsparungen in Höhe von ca. 550 Mio. USD und erwartet, diese Einsparungen bis Ende 2026 zu realisieren.

Kapitalrendite und Bilanzmaßnahmen

Die Aktienrückkäufe im 4. Quartal beliefen sich auf insgesamt 2,1 Mrd. USD (verbleibende Genehmigung: 21,8 Mrd. USD zum 31.12.2025). Der Vorstand beschloss eine Bardividende für das 1. Quartal 2026 in Höhe von 10,50 USD pro Aktie (zahlbar am 31. März 2026; +9,4 % gegenüber der Quartalsdividende 2025). Der Vorstand genehmigte außerdem einen Aktiensplit im Verhältnis 25:1, der am 2. April 2026 in Kraft treten soll.

Überblick über das Gesamtjahr 2025

Umsatz im Geschäftsjahr 2025: 26,9 Mrd. USD (+13 %), GAAP-Nettogewinn: 5,404 Mrd. USD (–8 % im Jahresvergleich) und GAAP-Gewinn pro Aktie: 165,57 USD (–4 %); bereinigter Gewinn pro Aktie: 228,06 USD (+22 %). Die Nettogewinnmarge für das Geschäftsjahr 2025 betrug 20,1 % (24,8 % im Jahr 2024); die bereinigte EBITDA-Marge stieg auf 36,9 %.

Ausblick für 2026

Prognose für das 1. Quartal 2026: Zimmerübernachtungen +5–7 % im Jahresvergleich; Bruttobuchungen +14–16 % (Umsatzwachstum 14–16 %, einschließlich ~7 % Wechselkursvorteil im 1. Quartal). Prognose für das Geschäftsjahr 2026: Wachstum der Bruttobuchungen bei konstanten Wechselkursen von ca. 7–9 % und Umsatzwachstum bei konstanten Wechselkursen von ca. 7–9 % (angestrebtes ausgewiesenes Umsatzwachstum im niedrigen zweistelligen Bereich), wobei ein Anstieg des bereinigten EBITDA und des bereinigten Gewinns je Aktie erwartet wird (angestrebter bereinigter Gewinn je Aktie im mittleren Zehnerbereich für das Geschäftsjahr).