Bristol-Myers Squibb Co

Neueste Ergebnisse Highlights (13.03.2026):

Bristol-Myers Squibb Co – drittes Quartal 2025: Das Unternehmen meldete einen Gesamtumsatz von 12,2 Milliarden US-Dollar (plus 3 %, +2 % währungsbereinigt) und einen GAAP-Gewinn je Aktie von 1,08 US-Dollar (Non-GAAP-Gewinn je Aktie: 1,63 US-Dollar). Die Stärke des Wachstumsportfolios trug maßgeblich zu den Ergebnissen bei, während Aufwendungen für erworbene IPRD und Lizenzerlöse im Quartal einen negativen Nettoeffekt von (0,20) US-Dollar auf das Ergebnis je Aktie hatten. Das Management hob die Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2025 auf ~47,5–48,0 Mrd. US-Dollar an und aktualisierte die Non-GAAP-Gewinnprognose auf 6,40–6,60 US-Dollar (einschließlich eines Nettoeffekts von -0,80 US-Dollar aus Aufwendungen für erworbene IPRD und Lizenzerträgen).

Umsatzübersicht

Der Gesamtumsatz belief sich auf 12,222 Mrd. USD (+3 % gegenüber dem 3. Quartal 2024; +2 % ohne Währungseffekte). Der Umsatz in den USA betrug 8,329 Mrd. USD (+1 %) und der internationale Umsatz 3,893 Mrd. USD (+6 %, +3 % ohne Währungseffekte). Der Umsatz im Wachstumsportfolio belief sich auf 6,857 Mrd. US-Dollar (+18 %, +17 % ohne Währungseffekte); der Umsatz im Legacy-Portfolio betrug 5,365 Mrd. US-Dollar (minus 12 %, minus 13 % ohne Währungseffekte).

Ergebnis und ausgewählte Posten

Verwässertes GAAP-Ergebnis je Aktie: 1,08 US-Dollar; verwässertes Non-GAAP-Ergebnis je Aktie: 1,63 US-Dollar (das Non-GAAP-Ergebnis je Aktie ging gegenüber den 1,80 US-Dollar im dritten Quartal 2024 zurück). Sowohl das GAAP- als auch das Non-GAAP-Ergebnis je Aktie beinhalten im 3. Quartal einen Nettoeffekt von -0,20 USD je Aktie aus Aufwendungen für erworbene IPRD und Lizenzerträgen. Die Aufwendungen für erworbene IPRD stiegen im Quartal auf 633 Mio. USD.

Spitzenreiter im Wachstumsportfolio

Ergebnisse der wichtigsten Wachstumsprodukte (Q3 weltweit): Opdivo 2'532 Mio. $ (+7 %), Eliquis (Altprodukt, aber bemerkenswert) 3'746 Mio. $ (+25 % weltweit), Reblozyl 615 Mio. $ (+37 %), Breyanzi 359 Mio. $ (+60 %), Camzyos 296 Mio. $ (+89 %). Mehrere neuere Produkte (Opdualag, Breyanzi, Camzyos, Krazati, Sotyktu) verzeichneten starke internationale Wachstumsraten im zweistelligen bis dreistelligen Bereich.

Bestehendes Portfolio und Mix-Effekte

Das Legacy-Portfolio ging im Jahresvergleich um 12 % zurück, da der erwartete Generika-Verfall die stärkere Nachfrage nach Eliquis ausglich. Die Bruttomarge verringerte sich: GAAP-Bruttomarge 71,9 % (gegenüber 75,1 % im 3. Quartal 2024); Non-GAAP-Bruttomarge 72,9 % (gegenüber 76,0 %). Das Management führt die Margenveränderung auf den Produktmix zurück.

Kosten, F&E und Steuern

Die Vertriebs- und Verwaltungskosten sanken um ca. 10 % auf 1,789 Mrd. USD (als Folge von Produktivitätsinitiativen). Die F&E-Kosten stiegen auf GAAP-Basis um 6 % auf 2,528 Mrd. USD (einschließlich Wertminderung bei IPRD); die Non-GAAP-F&E-Kosten beliefen sich auf 2,433 Mrd. USD (+3 % ohne bestimmte Posten). Der effektive Steuersatz nach GAAP betrug 29,5 % (Non-GAAP 22,3 %).

Aktualisierung der Prognose

Das Unternehmen hob die Umsatzprognose für 2025 auf ~47,5–48,0 Mrd. US-Dollar an (von ~46,5–47,5 Mrd. US-Dollar) und aktualisierte die Non-GAAP-Gewinnprognose pro Aktie auf 6,40–6,60 US-Dollar (beinhaltet einen Nettoeffekt von -0,80 US-Dollar pro Aktie aus Aufwendungen für erworbene IPRD und Lizenzerträgen). Für 2025 wird nun ein Sonstiges Ergebnis von etwa 500 Mio. USD erwartet (gegenüber zuvor ~250 Mio. USD).

Pipeline, Meilensteine und Geschäftsentwicklung

Zu den zahlreichen Pipeline- und Zulassungsupdates im 3. Quartal gehörten Langzeit- und PsA-Daten zu Sotyktu, der FDA-Breakthrough-Status für Iza-bren (EGFR×HER3-ADC) bei NSCLC, der Fast-Track-Status für BMS-986446 (Tau-Antikörper), positive Ergebnisse für Iberdomid bei RRMM sowie Fortschritte bei den zulassungsrelevanten Studien für Pumitamig. Das Unternehmen gab eine endgültige Vereinbarung zur Übernahme von Orbital Therapeutics (OTX-201 RNA-Immuntherapie) bekannt, die voraussichtlich im 4. Quartal 2025 abgeschlossen wird.

Bilanz / Liquidität

Die Nettoverschuldung zum 30. September 2025 wurde mit -32.069 Mio. USD (Nettoliquidität von ca. 32,1 Mrd. USD) angegeben, verglichen mit -38.470 Mio. USD zum 31. Dezember 2024.