Bristol-Myers Squibb Co

Neueste Ergebnisse Highlights (25.04.2026):

Bristol-Myers Squibb Co – viertes Quartal 2025: Der Gesamtumsatz im vierten Quartal belief sich auf 12,5 Milliarden US-Dollar (ein Anstieg von 1 % gegenüber dem Vorjahr), was auf einen Anstieg des Wachstumsportfolios um 16 % auf 7,4 Milliarden US-Dollar zurückzuführen ist. Das GAAP-Ergebnis je Aktie im vierten Quartal betrug 0,53 US-Dollar und das Non-GAAP-Ergebnis je Aktie 1,26 US-Dollar (beide enthalten einen Nettoeffekt von -0,60 US-Dollar aus Aufwendungen für erworbene IPRD und Lizenzerträgen). Der Gesamtumsatz für das Jahr 2025 belief sich auf 48,2 Mrd. US-Dollar; das GAAP-Ergebnis je Aktie betrug 3,46 US-Dollar und das Non-GAAP-Ergebnis je Aktie 6,15 US-Dollar (Nettoeffekt von -1,40 US-Dollar). Das Unternehmen gab eine Prognose für 2026 von ca. 46,0–47,5 Mrd. US-Dollar Umsatz und einem Non-GAAP-Gewinn je Aktie von 6,05–6,35 US-Dollar bekannt und erhöhte die vierteljährliche Dividende auf 0,63 US-Dollar je Aktie.

Umsatzübersicht

Gesamtumsatz im 4. Quartal: 12,502 Mrd. USD (+1 % ausgewiesen, währungsbereinigt nahezu unverändert). Wachstumsportfolio: 7,393 Mrd. USD (+16 % ausgewiesen, +15 % währungsbereinigt). Bestandsportfolio: 5,109 Mrd. USD (-15 % ausgewiesen, -16 % währungsbereinigt). Regionale Aufteilung im 4. Quartal: USA 8,558 Mrd. $; International 3,944 Mrd. $.

Ergebnis und Nettogewinn

GAAP-Gewinn je Aktie im 4. Quartal 0,53 $; Non-GAAP-Gewinn je Aktie im 4. Quartal 1,26 $ (beide enthalten den Nettoeffekt aus erworbenen IPRD/Lizenzen in Höhe von -0,60 $). BMS-zurechenbarer Jahresüberschuss im 4. Quartal: ~1,1 Mrd. USD GAAP; ~2,6 Mrd. USD Non-GAAP. Gesamtjahr 2025: GAAP-Gewinn je Aktie 3,46 USD, Non-GAAP-Gewinn je Aktie 6,15 USD; BMS-zurechenbarer Jahresüberschuss ~7,1 Mrd. USD GAAP und ~12,5 Mrd. USD Non-GAAP.

Spezifizierte Posten und Kostentrends

Die Aufwendungen für erworbene IPRD beliefen sich im 4. Quartal auf 1,393 Mrd. $ (Anstieg gegenüber dem Vorjahr), getrieben durch die Übernahme von Orbital Therapeutics im Jahr 2025; die Aufwendungen für erworbene IPRD beliefen sich im Gesamtjahr auf 3,721 Mrd. $ (niedriger als im Vorjahr, das Karuna beinhaltete). Die Abschreibungen auf erworbene immaterielle Vermögenswerte sanken im 4. Quartal auf 826 Mio. $. Die GAAP-Bruttomarge stieg im 4. Quartal auf 67,2 %; die Non-GAAP-Bruttomarge betrug 71,9 % (Rückgang gegenüber dem Vorjahreswert nach Non-GAAP), was auf den Produktmix und bestimmte Anpassungen zurückzuführen ist.

Produktperformance – Haupttreiber

Spitzenreiter im Wachstumsportfolio im 4. Quartal: Opdivo 2,693 Mrd. $ (weltweit +9 %), Breyanzi 392 Mio. $ (weltweit +49 %), Reblozyl 666 Mio. $ (weltweit +22 %), Camzyos 353 Mio. $ (weltweit +59 %). Führender Titel im Legacy-Portfolio: Eliquis: 3,453 Mrd. $ im 4. Quartal (weltweit +8 %). Die Stärke des Wachstumsportfolios glich Rückgänge in weiten Teilen des etablierten Portfolios aus, die auf den erwarteten Generikadruck und höhere Rabatte im US-Behördenkanal zurückzuführen waren.

Kapitalallokation & Dividende

Der Vorstand erhöhte die vierteljährliche Stammdividende auf 0,63 USD pro Aktie (annualisiert 2,52 USD) – dies ist die 17. jährliche Dividendenerhöhung in Folge und das 94. Jahr in Folge, in dem Dividenden ausgeschüttet werden. Das Management verweist auf eine gestärkte Bilanz und anhaltende Investitionskapazitäten für Wachstumstreiber.

Highlights der Prognose für 2026

Non-GAAP-Prognose: Gesamtumsatz ~46,0–47,5 Mrd. $; Non-GAAP-Gewinn je Aktie (verwässert) 6,05–6,35 $; Non-GAAP-Bruttomarge ~69 %–70 %; Betriebsausgaben ~ 16,3 Mrd. $. Das Unternehmen erwartet für 2026 einen Rückgang des Legacy-Portfolios um ~12–16 %, der teilweise durch das Wachstumsportfolio ausgeglichen wird. Der weltweite Umsatz von Eliquis soll gegenüber 2025 um ~10–15 % wachsen.

Pipeline & Geschäftsentwicklung

Jüngste Meilensteine: Camzyos Phase-3-Studie SCOUT-HCM mit positiven Ergebnissen bei Jugendlichen; vorrangige Prüfung durch die FDA für den ergänzenden Antrag für Opdivo bei unbehandeltem klassischem Hodgkin-Lymphom im Stadium III/IV (PDUFA-Zieltermin 8. April 2026); Zulassungen für Breyanzi (USA für rezidiviertes/refraktäres Marginalzonenlymphom; EU für Mantelzelllymphom); vielversprechende Zwischenergebnisse der Phase-2-Studie zu Pumitamig; Abbruch der Milvexian-Librexia-ACS-Studie (keine neuen Sicherheitsbedenken). Im Januar 2026 kündigte BMS eine Zusammenarbeit mit Microsoft an, um von der FDA zugelassene radiologische KI zur Unterstützung der Früherkennung von Lungenkrebs einzusetzen.