Banijay Group N.V.

Neueste Ergebnisse Highlights (28.06.2026):

Die Ergebnisse der Banijay Group N.V. für das 1. Quartal 2026 zeigen einen soliden Jahresauftakt: Der konsolidierte Umsatz stieg im 1. Quartal 2026 auf 1'147.5 Mio. €, das bereinigte EBITDA erreichte 196.6 Mio. € und der bereinigte Reingewinn kletterte auf 56.9 Mio. €; das Management bestätigte die Prognose für 2026 und hob die Fortschritte bei strategischen Fusionen und Übernahmen hervor (Tipico abgeschlossen, Zusammenschluss mit All3Media im Plan).

Wichtigste Kennzahlen (1. Quartal 2026)

Umsatz 1'147.5 Mio. € (+9.0 % bei konstanten Wechselkursen); bereinigtes EBITDA 196.6 Mio. € (+5.4 %); bereinigter Reingewinn 56.9 Mio. € (+18.1 %); bereinigter freier Cashflow 161.4 Mio. € (+7.7 %) bei einer Umwandlungsquote von 82.1 %; ausgewiesener Reingewinn 32.0 Mio. € (minus 10.9 %).

Segmententwicklung

Sportwetten & Gaming: Umsatz 433.1 Mio. € (+17.3 %), getrieben durch einen Anstieg der aktiven Spieler um 20 %; Sportwetten 326.5 Mio. € (+14.4 %), Casino/Poker/Pferdewetten 70.2 Mio. € (+27.0 %). Unterhaltung & Live: Umsatz von 714.5 Mio. € (+4.5 %), wobei sich die Live-Erlebnisse auf 139.0 Mio. € (+101.5 %) verdoppelten, während die Content-Produktion aufgrund von zeitlichen Verschiebungen (angepasst) auf 502.2 Mio. € zurückging.

Rentabilitäts- und Margentreiber

Die bereinigte EBITDA-Marge des Konzerns betrug 17.1 % (Q1 2025: 17.6 %); das bereinigte EBITDA wäre höher ausgefallen (+50 Basispunkte auf ca. 18,1 %), wenn die Erhöhung der französischen Wettsteuer (ca. 11'000'000 €) neu ausgewiesen worden wäre. Ohne diesen Steuereffekt verbessert sich das Wachstum des Gaming-EBITDA deutlich.

Liquidität, Verschuldungsgrad und Bilanz

Die Nettofinanzverschuldung belief sich per 31. März 2026 auf 2'589'000'000 € (unverändert gegenüber dem 31. Dezember 2025) und der Verschuldungsgrad betrug das 2.7-Fache des bereinigten EBITDA der letzten zwölf Monate; die Liquiditätsposition lag bei 423'600'000 €. Der bereinigte freie Cashflow blieb mit 161.4 Mio. € stark, und das Umwandlungsziel (~80 %) wurde bekräftigt.

M&A und strategische Entwicklungen

Die Finanzierung der Tipico-Übernahme wurde abgeschlossen und die Transaktion am 23. April 2026 vollzogen; der Zusammenschluss mit Tipico (und Admiral) dürfte die Grösse des Geschäftsbereichs Sportwetten & Gaming erheblich steigern und mittelfristig Synergien in Höhe von ca. 100'000'000 € bringen. Die strategische Partnerschaft zur Zusammenführung von Banijay Entertainment mit All3Media schreitet voran und wird voraussichtlich im Sommer 2026 abgeschlossen, vorbehaltlich der Genehmigungen.

Prognose und mittelfristiger Ausblick

Prognose für 2026 bestätigt: Für das bereinigte EBITDA wird ein Wachstum im mittleren einstelligen Bereich erwartet (im mittleren bis hohen einstelligen Bereich ohne Berücksichtigung der Erhöhung der französischen Wettsteuer) sowie eine bereinigte FCF-Konversion von ca. 80 %. Das Management stellte zudem die Ziele für 2026–2029 vor, darunter eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) des bereinigten EBITDA von >7 % (2025PF–2029) und eine FCF-Konversionsrate von >80 % über den Zeitraum.

Einmalige Posten, Steuer- und Vergütungspositionen

Das 1. Quartal enthielt erhöhte Restrukturierungs- und M&A-Gebühren sowie die teilweise Verbuchung einer ausserordentlichen LTIP-Belastung (ca. 25'000'000 € im 1. Quartal von den für 2026 erwarteten rund 100'000'000 €). Der Ertragssteueraufwand sank aufgrund der Einführung eines IP-Box-Systems im Glücksspielbereich deutlich (−27.2 %).

Operative Höhepunkte & Inhalte

Der Live-Bereich realisierte wegweisende Veranstaltungen (Eröffnungsfeier Milano–Cortina; Erweiterung von «Luminiscence»; Lancierung von «The Black Mirror Experience»). Die Content-Verbreitung war stark (+20 %), während die Auslieferung von Produktionen eher auf die zweite Jahreshälfte konzentriert ist; digitale Initiativen und Formaterwerbungen (z. B. «Stop The Train») standen im Vordergrund.