Banijay Group N.V.

Neueste Ergebnisse Highlights (18.09.2026):

Die Ergebnisse der Banijay Group N.V. für das erste Quartal 2026 zeigen einen soliden Start ins Jahr: Umsatz 1'147.5 Mio. € (+9.0 % bei konstanten Wechselkursen), bereinigtes EBITDA von 196.6 Mio. € (+5.4 % bzw. +11.3 % ohne Berücksichtigung der Erhöhung der Wettsteuer in Frankreich), bereinigter Reingewinn von 56.9 Mio. € (+18.1 %) und bereinigter freier Cashflow von 161.4 Mio. € (Umwandlungsquote 82.1 %). Die Nettofinanzverschuldung belief sich auf 2'589.00000'er, bei einem stabilen Verschuldungsgrad von 2.7x. Der Konzern bestätigt die Prognose für 2026 und setzt die Umsetzung bedeutender M&A-Transaktionen fort (Tipico abgeschlossen; Zusammenschluss mit All3Media auf Kurs für den Sommer 2026).

Wichtige Kennzahlen

Umsatz im 1. Quartal 2026: 1'147.5 Mio. € (+9.0 % währungsbereinigt), bereinigtes EBITDA: 196.6 Mio. € (+5.4 % währungsbereinigt), bereinigter Reingewinn 56.9 Mio. € (+18.1 %), ausgewiesener Reingewinn 32.0 Mio. € (‑10.9 %), bereinigter freier Cashflow 161.4 Mio. € (+7.7 %) bei einer Umwandlungsquote von 82.1 %. Liquidität ~423.6 Mio. € und Nettofinanzverschuldung 2'589 Mio. € (Verschuldungsgrad 2.7x gegenüber Ende 2025).

Entwicklung im Bereich Sportwetten & Gaming

Umsatz im Bereich Sportwetten & Gaming: 433.1 Mio. € (+17.3 % auf vergleichbarer Basis). Anzahl der aktiven Spieler: +20 %. Sportwetten: 326.5 Mio. € (+14.4 %); Casino/Poker/Pferdewetten +27.0 % (Einführung einer neuen Pokerplattform, Ausbau des Online-Casinos in der Elfenbeinküste). Das EBITDA in diesem Segment wurde durch die französische Wettsteuer beeinträchtigt; ohne diesen Steuereffekt wäre das bereinigte EBITDA deutlich stärker gewachsen.

Trends im Bereich Unterhaltung & Live

Umsatz im Bereich Entertainment & Live: 714.5 Mio. € (+4.5 % währungsbereinigt). Der Bereich Live-Erlebnisse verzeichnete einen starken Anstieg (+101.5 % auf 139.0 Mio. €), angetrieben durch die Eröffnungsfeier von Milano-Cortina und die Einführung von «Luminiscence». Die Erlöse aus der Content-Produktion gingen (zeitlich bedingt) auf 5’022'000'000 € zurück (–9.3 % währungsbereinigt), der Vertrieb stieg um 20.0 % (einschliesslich Formatverkäufe).

Rentabilität und Margen

Die bereinigte EBITDA-Marge des Konzerns lag im 1. Quartal 2026 bei 17.1 % (gegenüber 17.6 % im Vorjahr); bereinigt um die Erhöhung der französischen Wettsteuer wäre die Marge auf ca. 18.1 % gestiegen. Der Bereich Entertainment & Live trug zum EBITDA-Wachstum des Quartals bei; die Margen im Bereich Sportwetten & Gaming wurden durch die Steueränderung vorübergehend gedrückt.

Cashflow, Bilanz und Kapitalstruktur

Bereinigter freier Cashflow 161.4 Mio. € (Konversionsrate 82.1 %). Bereinigter operativer freier Cashflow 52.4 Mio. € (beeinflusst durch Stichtagsauswirkungen beim Umlaufvermögen). Nettofinanzverschuldung 2'589 Mio. €, stabil gegenüber Ende 2025; Verschuldungsgrad 2.7x. Tipico-Finanzierung zur Finanzierung der Übernahme abgeschlossen (Mehrtranche-Anleihen und Laufzeitdarlehen).

Aktuelles zu M&A und Strategie

Die Übernahme von Tipico wurde am 23. April 2026 abgeschlossen (Zusammenführung von Betclic, Tipico und Admiral – erwartete Verdoppelung des Umfangs im Bereich Sportwetten und Gaming sowie mittelfristige Synergien in Höhe von ca. 100'000'000 €). Zusammenschluss von Banijay Entertainment und All3Media angekündigt; Abschluss voraussichtlich im Sommer 2026 (vorbehaltlich der Genehmigungen). Der Konzern veröffentlichte eine strategische Aktualisierung für 2026–2029 mit folgenden Zielen: >7 % bereinigtes EBITDA-CAGR (2025PF–2029), zweistelliges bereinigtes EPS-CAGR, >80 % FCF-Konversion und Schuldenabbau auf ~2x bis 2029.

Weitere wichtige Punkte

Die Geschäftsleitung weist auf einen ausserordentlichen Aufwand im Zusammenhang mit dem LTIP hin, der im 1. Quartal teilweise verbucht wurde (ca. 25'000'000'er von einem erwarteten ausserordentlichen Posten von ~100'000'000'er für das Gesamtjahr). Die Erhöhung der Wettsteuer in Frankreich hat das ausgewiesene EBITDA-Wachstum geschmälert, doch die Prognose für 2026 wird bestätigt (Wachstum des bereinigten EBITDA im mittleren einstelligen Bereich; im mittleren bis hohen einstelligen Bereich ohne Berücksichtigung der Auswirkungen der französischen Wettsteuer).