CAB Payments Holdings PLC

Neueste Ergebnisse Highlights (21.12.2025):

Zusammenfassung - CAB Payments Holdings PLC (Q4 2024 / Gesamtjahr 2024): Der Jahresbericht & Jahresabschluss 2024 des Unternehmens weist für das Jahr einen Konzernumsatz von 106,0 Mio. £, ein bereinigtes EBITDA von 30,8 Mio. £ (29% Marge) und ein bereinigtes Bruttovolumen von 37,2 Mrd. £ (Wachstum +7%) aus. Die Zahl der aktiven B2B-Kunden stieg auf 546 und die der Netzwerkkontrahenten auf 390. Mit einem Gesamtkapital von 116,0 Mio. £, keiner Verschuldung und einem operativen freien Cashflow von 15,5 Mio. £ ist das Unternehmen weiterhin kapitalgenerierend, auch wenn sich die Cash Conversion abschwächte (50 % im Jahr 2024 gegenüber 88 % im Jahr 2023). Das Management hat im zweiten Halbjahr 2024 eine strategische Neuausrichtung vorgenommen (neuer CEO und Neueinstellungen von Führungskräften, organisatorische Umstrukturierung) und wird für 2024 keine Dividende vorschlagen.

Finanzielle Schlagzeilen

Umsatz und Margen: Konzernumsatz 106,0 Mio. £ (GJ 2024) mit einem bereinigten EBITDA von 30,8 Mio. £ und einer bereinigten EBITDA-Marge von 29 % (Rückgang von ca. 47 % im Jahr 2023). Bereinigtes Bruttovolumen von 37,2 Mrd. £ (+7 % gegenüber dem Vorjahr).

Umsatztreiber und Rentabilität

Mix und Druck: Der Umsatz im Bereich Wholesale FX & Payments (ohne bestimmte Währungseffekte) ist gesunken - bereinigt um NXX-Effekte betrug der ausgewiesene Umsatz im Bereich Wholesale FX/Payments ~41,8 Mio. £ - und der Nettozinsertrag lag bei 30,9 Mio. £ (2023: 31,7 Mio. £). Das Management führt den Margen- und Umsatzrückgang auf einen stärkeren US-Dollar, schwächere Entwicklungshilfebudgets und schwächere IDO-Aktivitäten sowie einen Rückgang einiger korridorspezifischer Rückenwinde zurück.

Cash, Kapital und Bilanz

Bilanz: Gesamtkapital £116,0 Mio. (2023: £107,5 Mio.), wobei ca. £10 Mio. als Überschusskapital identifiziert wurden; die Gruppe meldet reichlich Liquidität und keinen finanziellen Leverage. Der operative freie Cashflow betrug 15,5 Mio. £ und die Cash Conversion fiel auf 50 % (2023: 88 %). Für 2024 wird keine Dividende vorgeschlagen; bei der Kapitalallokation werden Wachstum und strategische Investitionen Vorrang haben, wobei Rückkäufe/Dividenden nur in Betracht gezogen werden, wenn sie nachhaltig sind.

Bankgeschäfte, Handelsfinanzierung und Produktmaßnahmen

Leverage im Bankgeschäft und Handelsfinanzierung: Die Gruppe erhöhte die Limits für Handelsfinanzierung und Betriebskapital (auf 200 Mio. £ bzw. 75 Mio. £), und die Handelsfinanzierungsaktiva stiegen auf 180 Mio. £ (ca. 2,1x). Das Management hebt die Fähigkeiten der Banken als Wettbewerbsvorteil hervor (z.B. die IMTO-Lizenz in Nigeria), um die Kundenbeziehungen zu vertiefen und die Preisgestaltung für Devisen zu verbessern. Der Bericht verweist auch auf die frühzeitige Nutzung von Verkäufen von Vermögenswerten (der erste Verkauf von Vermögenswerten ist für Februar 2025 vorgesehen) als Teil des Kapitalmanagements.

Netzwerk, Kunden und Volumen

Kommerzieller Fußabdruck: Aktive Kunden stiegen auf 546 (+7%, 71 neue Kunden im GJ24); Netzwerk-Kontrahenten stiegen auf 390 (+18%). Auf die 20 wichtigsten Kunden entfallen ca. 44 % der Erträge, und die geografische Diversifizierung hat sich verbessert, wobei die LATAM/MENA/APAC-Ströme auf ca. 7 % des Volumens gestiegen sind. Die Gruppe gibt an, dass sie bedeutende Entwicklungshilfe- und Überweisungsströme verarbeitet (der Bericht verweist auf 2,7 Mrd. £ an Entwicklungshilfe- und 1,8 Mrd. £ an Überweisungsströmen im GJ2024, neben allgemeineren Zahlungsströmen in Länder mit niedrigem/mittlerem Einkommen).

Strategische Neuausrichtung und Ausblick

Management und Strategie: Neeraj Kapur wurde im Juni 2024 zum CEO ernannt; das Führungsteam und der CFO wurden erneuert und eine Umstrukturierung (angekündigte Reduzierung der Vollzeitstellen um ca. 20 %) wurde vorgenommen, um die Kosten und die Ausführung neu auszurichten. Die Strategie konzentriert sich auf vier Säulen - Kunden, Netzwerk, Plattform (Banklizenz) sowie Investieren und Innovieren - mit fortgesetzten Investitionen in Technologie, erweiterter internationaler Präsenz (Amsterdam, New York, Abu Dhabi) und einer VISA-Partnerschaft. Der Vorstand erwartet im Laufe der Zeit Verbesserungen bei den Erträgen und der Gewinnspanne, weist jedoch auf die kurzfristige Unsicherheit angesichts der makroökonomischen Bedingungen und des Drucks auf die Entwicklungshilfebudgets hin.

ESG / Auswirkungen

Nachhaltigkeit und soziale Auswirkungen: CAB hebt seine B-Corp-Zertifizierung und seine Rolle bei der Erleichterung von Zahlungen in Schwellenländer hervor. Der Bericht unterstreicht die Unterstützung von Entwicklungs- und humanitären Strömen und positioniert ESG-Zertifikate als kommerzielles Unterscheidungsmerkmal bei Entwicklungs- und multilateralen Kunden.