Capstone Copper Corp

Neueste Ergebnisse Highlights (04.04.2026):

Capstone Copper Corp. hat die Ergebnisse für das vierte Quartal 2025 veröffentlicht, die einen Rekordumsatz und eine Rekord-Betriebsleistung für ein Quartal ausweisen: Die konsolidierte Kupferproduktion erreichte 58.273 Tonnen, das bereinigte EBITDA stellte mit 308,0 Millionen Dollar einen Quartalsrekord auf, und die C1-Cash-Kosten sanken auf 2,31 Dollar pro Pfund. Die Quartals- und Gesamtjahresergebnisse spiegeln höhere Absatzmengen, stärkere realisierte Kupferpreise und niedrigere Stückkosten wider, da das Unternehmen die Sulfidproduktion hochfährt und Wachstumsprojekte vorantreibt.

Quartalszahlen

Der Umsatz im vierten Quartal 2025 betrug 685,0 Mio. $ (4. Quartal 2024: 446,9 Mio. $). Der den Aktionären zurechenbare Nettogewinn für das 4. Quartal 2025 betrug 50,6 Mio. $ (0,07 $/Aktie) gegenüber 45,9 Mio. $ (0,06 $/Aktie) im 4. Quartal 2024; der realisierte Kupferpreis im Quartal lag bei 5,36 $/lb (4. Quartal 2024: 4,04 $/lb).

Rekordwert beim bereinigten EBITDA

Das bereinigte EBITDA für das 4. Quartal 2025 erreichte mit 308,0 Mio. $ einen Quartalsrekord (4. Quartal 2024: 171,9 Mio. $), getrieben durch höhere Sulfid-Kupfermengen, niedrigere C1-Cash-Kosten und stärkere Metallpreise.

Produktion und Stückkosten

Die konsolidierte Kupferproduktion im 4. Quartal 2025 betrug 58'273 Tonnen (ein Anstieg von 8 % im Jahresvergleich) bei konsolidierten C1-Cash-Kosten von 2,31 $/lb (ein Rückgang gegenüber 2,52 $/lb im 4. Quartal 2024). Die Sulfidproduktion war mit 46'891 Tonnen im Quartal der wichtigste Treiber.

Ergebnis für das Gesamtjahr 2025

Für das Gesamtjahr 2025 beliefen sich die Umsatzerlöse auf 2.359,9 Mio. $ und der den Aktionären zurechenbare Jahresüberschuss auf 315,9 Mio. $ (0,41 $/Aktie) gegenüber 82,9 Mio. $ im Jahr 2024. Das bereinigte EBITDA für 2025 betrug 952,7 Mio. $ (2024: 496,1 Mio. $).

Cashflow und Liquidität

Der operative Cashflow vor Veränderungen des Working Capital belief sich im vierten Quartal 2025 auf 287,3 Mio. $ (4. Quartal 2024: 132,8 Mio. $); der operative Cashflow für das Gesamtjahr vor Veränderungen des Working Capital betrug 897,0 Mio. $. Die insgesamt verfügbare Liquidität belief sich zum 31. Dezember 2025 auf 1'015,2 Mio. $ (Barmittel 304,2 Mio. $ + 711,0 Mio. $ nicht in Anspruch genommene Mittel aus der revolvierenden Kreditfazilität).

Nettoverschuldung

Die Nettoverschuldung belief sich zum 31. Dezember 2025 auf 780,1 Mio. $ (gegenüber 725,8 Mio. $ zum 30. September 2025), was auf einen zeitlichen Effekt im Betriebskapital zurückzuführen ist, der durch den Zeitpunkt des Zahlungseingangs bei Forderungen und den Zeitpunkt der Verkäufe bedingt ist.

Prognose und Investitionsplan für 2026

Capstone veröffentlichte eine Prognose für 2026 von 200'000–230'000 Tonnen Kupfer bei C1-Cash-Kosten von 2,45–2,75 $/lb. Die geplanten Investitionsausgaben für 2026 belaufen sich auf 495 Mio. $ (270 Mio. $ für den laufenden Betrieb; 225 Mio. $ für Erweiterungen) zuzüglich 225 Mio. $ für aktivierte Abraumkosten sowie 70 Mio. $ für Exploration.

MV Optimized und andere Wachstumsprojekte

MV Optimized (Erweiterung der Sulfidkonzentrierungsanlage in Mantoverde) wurde 2025 genehmigt und mit dem Bau begonnen; geschätztes Investitionsvolumen ~176 Mio. $, um den Durchsatz auf ~45'000 tpd zu steigern, mit einer erwarteten Hochlaufphase im 4. Quartal 2026 und einer nachhaltigen Kapazität Anfang 2027. Die Möglichkeiten für Mantos Blancos Phase II und den Pinto Valley-Bezirk werden derzeit geprüft.

Partnerschaft und Exploration in Santo Domingo

Capstone gab eine Transaktion mit Orion bekannt (Orion erwirbt 25 % an Santo Domingo und Sierra Norte für bis zu 360 Mio. $, vorbehaltlich der endgültigen Investitionsentscheidung) und erhielt eine Kapitalzuführung in Höhe von 10 Mio. $. Das Unternehmen treibt Santo Domingo auf eine mögliche endgültige Investitionsentscheidung (FID) im zweiten Halbjahr 2026 voran und führt ein erweitertes Explorationsprogramm im Bezirk durch (einschließlich eines 54.700 m umfassenden Bohrprogramms in Santo Domingo und fortgesetzter Bohrungen in Mantoverde).