D'Ieteren Group

Neueste Ergebnisse Highlights (30.08.2026):

Die D'Ieteren-Gruppe – die Ergebnisse für das Gesamtjahr 2025 (GJ 2025) zeigen eine solide operative Leistung mit einem bereinigten Gewinn vor Steuern, Anteil der Gruppe (bereinigter PBT, gs) von 955.6 Mio. €. Auf Basis konstanter Wechselkurse und ohne Berücksichtigung der Ende 2024 aufgenommenen zusätzlichen Finanzierungskosten stieg das bereinigte PBT um ca. 3.8 % im Vergleich zum Vorjahr. Die Entwicklung wurde durch ein starkes zweites Halbjahr bei Belron und eine robuste Cash-Generierung getragen, während einige Geschäftsbereiche unter Margendruck standen und höhere Finanzierungskosten das Nettoergebnis der Gruppe belasteten.

Konzern-Schlagzeile

Bereinigtes Ergebnis vor Steuern, Konzernanteil: 955.6 Mio. € im Geschäftsjahr 2025; zugrunde liegendes Wachstum +3.8 % im Vergleich zum Vorjahr bei konstanten Wechselkursen und ohne Berücksichtigung zusätzlicher Finanzierungskosten. Der freie Cashflow (Konzernanteil) belief sich auf 373.9 Mio. €. Die zusätzlichen Finanzierungskosten wirkten sich netto in Form höherer Zinsaufwendungen aus und belasteten das Konzernergebnis.

Belron

In vielerlei Hinsicht ein Rekordjahr. Bei konstanten Wechselkursen (31. Dez. 2024) stiegen der Umsatz um +7,1 % und das bereinigte Betriebsergebnis um +15,7 %, was einer Marge von 23,0 % entspricht. Bei ausgewiesenen Wechselkursen stieg der Umsatz um +4,1 % und das bereinigte Betriebsergebnis um +12,2 %. Das bereinigte Ergebnis vor Steuern (PBT) belief sich auf 518.0 Mio. € (im Vergleich zum Vorjahr weitgehend unverändert, -0.3 %), bedingt durch höhere Finanzierungskosten aufgrund einer zusätzlichen Verschuldung Ende 2024.

D’Ieteren Automotive

Der Umsatz ging im Vergleich zum Vorjahr um -5.5 % zurück, was den Rückgang des belgischen Neuwagenmarktes um -7.8 % widerspiegelt; der Mix blieb attraktiv (starke Entwicklung bei den BEVs). Bereinigte Betriebsmarge 4.7%. Bereinigtes Ergebnis vor Steuern (PBT), gs 215.3 Mio. €, Rückgang um -9.9% im Jahresvergleich, teilweise ausgeglichen durch die verbesserte Leistung von Volkswagen D’Ieteren Finance.

PHE

Umsatz +6.3 % im Vergleich zum Vorjahr (3.9 % organisch); bereinigte Betriebsmarge weitgehend stabil bei 9.1 %. Bereinigtes Ergebnis vor Steuern (PBT), gs 181.6 Mio. €, (+9.7 % im Vergleich zum Vorjahr), getrieben durch Marktanteilsgewinne und Beiträge aus Akquisitionen.

TVH

Umsatz +1,1 % bei konstanten Wechselkursen (31. Dez. 2024). Das bereinigte Betriebsergebnis sank im Vorjahresvergleich um -14,9 % aufgrund eines stagnierenden organischen Umsatzes, eines negativen Mixes, höherer Frachtkosten und gestiegener nicht zahlungswirksamer Kosten aus früheren Investitionen. Bereinigtes PBT, gs 71.9 Mio. €, rückläufig gegenüber 2024.

Moleskine

Organischer Umsatz -2.2 % (ausgewiesen -3.7 % einschliesslich Wechselkurseffekte); Schwäche im Grosshandelskanal, höhere Marketingausgaben und negativer operativer Hebel. Bereinigtes Betriebsergebnis 7.7 Mio. €; bereinigtes PBT, gs -8.0 Mio. € nach Zinsen (insbesondere auf ein Aktionärsdarlehen).

Konzern & Bilanz

Bereinigtes PBT des Konzerns und der nicht zugeordneten Posten: -23.2 Mio. € gegenüber 46.6 Mio. € im Jahr 2024, was grösstenteils auf die Zinsen für das Mitte Dezember 2024 in Anspruch genommene Darlehen zurückzuführen ist. Nettoverschuldung des Konzerns per 31. Dez. 2025: 286.8 Mio. € (542.2 Mio. € ohne segmentübergreifendes Darlehen).

Dividende & Cashflow

Der Verwaltungsrat schlägt für das Geschäftsjahr 2025 eine ordentliche Bruttodividende von 2.00 € pro Aktie vor (gegenüber 1.60 € im Jahr 2024). Der freie Cashflow (Anteil der Gruppe) blieb trotz höherer Barzinsen aufgrund zusätzlicher Fremdkapitalaufnahme mit 373.9 Mio. € stark.

Ausblick 2026

Die D’Ieteren-Gruppe erwartet für 2026 einen Anstieg des bereinigten Gewinns vor Steuern und sonstigen Aufwendungen (PBT, gs) im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich (Wechselkurse basieren auf den Kursen vom 31. Dezember 2025; ausgenommen sind geopolitische/zollbezogene Schocks und noch nicht abgeschlossene PHE-Transaktionen). Prognose nach Geschäftsbereichen: Belron — mittleres bis hohes einstelliges Umsatzwachstum und Margenverbesserung; D’Ieteren Automotive — negativer Umsatz und deutlicher Margenrückgang gegenüber dem aussergewöhnlichen Niveau von 2025; PHE — organisches Wachstum im mittleren einstelligen Bereich und stabile Marge unter Berücksichtigung von M&A-Beiträgen; TVH — organisches Wachstum im niedrigen bis mittleren einstelligen Bereich, jedoch rückläufiges bereinigtes Betriebsergebnis; Moleskine — Umsatzwachstum im niedrigen bis mittleren einstelligen Bereich und verbessertes bereinigtes Betriebsergebnis.