Embracer Group AB

Neueste Ergebnisse Highlights (09.08.2026):

Embracer Group AB – 3. Quartal des Geschäftsjahres 2024/25 (Oktober–Dezember 2024): Der Konzern meldete einen Nettoumsatz von 7'364'000'000 SEK (‑3 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum, 7 % organisches Wachstum), ein EBIT von 638'000'000 SEK (9 % Marge) und ein bereinigtes EBIT von 1'175'000'000 SEK (16 % Marge), wobei das bereinigte EBIT als über den Erwartungen des Managements liegend beschrieben wurde. Der operative Cashflow war stark, und der freie Cashflow nach Veränderungen im Umlaufvermögen belief sich auf 907'000'000 SEK. Asmodee wurde im Vorfeld seiner Ausgliederung und Börsennotierung im Februar 2025 als aufgegebener Geschäftsbereich neu klassifiziert; Easybrain wurde nach Quartalsende veräussert.

Finanzkennzahlen des Quartals

Nettoumsatz im 3. Quartal: 7'364.00000 SEK (–3 % im Jahresvergleich; 7 % organisch). EBIT: 638.00000 SEK gegenüber –305.00000 SEK im Vorjahr. Bereinigtes EBIT von 1'175.00000 SEK (‑11 % im Jahresvergleich) bei einer bereinigten Marge von 16 %. Unverwässertes EPS von 0.77 SEK (gegenüber ‑1.48), bereinigtes EPS von 0.99 SEK.

Segmententwicklung

PC/Konsolen stark rückläufig: 2'603'000'000 SEK (‑23 % im Jahresvergleich; ‑1 % organisch/pro forma). Mobile verzeichnet moderates Wachstum: 1'669'000'000 SEK (+2 % im Jahresvergleich; +3 % organisch). Entertainment & Services als Haupttreiber: 3'093'000'000 SEK (+19 % im Jahresvergleich; +19 % organisch).

Cashflow, Investitionen und Liquidität

Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit: 1'712'000'000 SEK. Nettoinvestitionen in immaterielle Vermögenswerte: –891'000'000 SEK im Quartal (–2'784'000'000 SEK für April–Dezember). Freier Cashflow nach Betriebskapital: 907'000'000 SEK. Ausgewiesene Netto-Liquidität (31. Dez. 2024): ca. 3'2'000'000'000 SEK; Pro-forma-Netto-Liquidität nach Transaktionen nach Quartalsende: ~5'000'000'000 SEK. Ausgewiesene verfügbare Mittel ~7'8'000'000 SEK (31. Dez.) und ~12'7'000'000 SEK per 7. Februar 2025.

Aufgegebene Geschäftsbereiche und wesentliche Transaktionen

Asmodee wurde aufgrund der Ausgliederung/Börsennotierung am 7. Februar 2025 in die langfristigen Vermögenswerte, die zur Ausschüttung gehalten werden, und in die aufgegebenen Geschäftsbereiche umgegliedert. Aufgegebene Geschäftsbereiche (Asmodee) Q3: Nettoumsatz 4'930'000'000 SEK, bereinigtes EBIT 948'000'000 SEK, freier Cashflow 786'000'000 SEK. Veräusserung von Easybrain am 14. November angekündigt und am 23. Januar 2025 abgeschlossen (Kaufpreis ~1'200'000'000 USD).

Ertragsfaktoren und Sonderposten

Der Rückgang des bereinigten EBIT ist hauptsächlich auf den Bereich Mobile zurückzuführen (höhere Kosten für die Nutzerakquise im Vergleich zum schwierigen Vorjahreszeitraum); das bereinigte EBIT im Bereich PC/Konsole verbesserte sich im Jahresvergleich dank des Backkatalogs und externer Entwicklungsprojekte, trotz geringerer Anzahl an Neuveröffentlichungen. Die IAC (Sonderposten, die die Vergleichbarkeit beeinträchtigen) beliefen sich im 3. Quartal im Zusammenhang mit der Restrukturierung auf –96 Mio. SEK.

Bedeutende Auswirkungen durch Produkte/Veröffentlichungen

«Kingdom Come: Deliverance II» erschien Anfang Februar (kurz nach Quartalsende), und das Management berichtet von über 1 Million verkauften Exemplaren in den ersten 24 Stunden sowie einer starken Performance auf Steam; in den Kommentaren zum 3. Quartal und zur Vorschau wird auf eine verbesserte Dynamik in der PC-/Konsolen- und Mobil-Pipeline sowie auf eine solide Palette an bevorstehenden Mid- und AAA-Titeln hingewiesen.

Ausblick und Kommentare der Geschäftsleitung

Die Geschäftsleitung hebt ein erfreuliches 3. Quartal, einen starken freien Cashflow und den Fokus auf weitere Ausgliederungen zur Wertsteigerung hervor. Für das 4. Quartal wird im Bereich PC/Konsole ein gegenüber dem Vorjahr höheres bereinigtes EBIT erwartet, angetrieben durch «Kingdom Come II» und «Killing Floor 3», während der bereinigte Beitrag des Mobilbereichs im 4. Quartal aufgrund erhöhter UA-Investitionen begrenzt ausfallen wird; für den Bereich Entertainment & Services wird ein saisonal schwächeres 4. Quartal erwartet.