Hamborner REIT AG

Neueste Ergebnisse Highlights (04.05.2026):

Hamborner REIT AG – drittes Quartal 2025: Für die ersten neun Monate bis zum 30. September 2025 meldete das Unternehmen eine gegenüber dem Vorjahr rückläufige operative Entwicklung: Die Einnahmen aus Mieten und Pachten sanken auf 67,9 Mio. € (9M 2024: 69,8 Mio. €), die Nettomieteinnahmen beliefen sich auf 55,2 Mio. € (–5,5 % im Jahresvergleich), das Betriebsergebnis (EBIT) auf 18,6 Mio. € und das FFO auf 36,7 Mio. € (–12,2 % im Jahresvergleich). Das Periodenergebnis belief sich auf 9,19 Mio. € (9M 2024: 11,55 Mio. €) und der unverwässerte Gewinn je Aktie auf 0,11 € (FFO je Aktie 0,45 €). Die Bilanzsumme betrug 1'047,7 Mio. €, das Eigenkapital 381,5 Mio. € (NAV 785,0 Mio. €; NAV je Aktie 9,65 €). Der beizulegende Zeitwert des Portfolios belief sich auf 1'406,3 Mio. € für 64 Immobilien, der EPRA-LTV betrug 43,3 % und die EPRA-Leerstandsquote 3,4 % (die vertragliche Leerstandsquote wurde zum 30. September 2025 mit 2,1 % angegeben). Das Unternehmen behielt seine Prognose für 2025 bei und hob die Prognose für die Mieteinnahmen auf 89,5–90,5 Mio. € sowie die FFO-Prognose auf 44,0–46,0 Mio. € an.

Wichtige Kennzahlen (9M bis 30. September 2025)

Erträge aus Mieten und Pachten 67,9 Mio. € (9M 2024: 69,8 Mio. €); Nettomieteinnahmen 55,2 Mio. € (‑5,5 %); EBIT 18,6 Mio. €; FFO 36,7 Mio. € (–12,2 % im Jahresvergleich); Periodenergebnis 9,19 Mio. € (9M 2024: 11,55 Mio. €); unverwässertes Ergebnis je Aktie 0,11 €; FFO je Aktie 0,45 €.

Bilanz und NAV

Bilanzsumme 1.047,7 Mio. €, Eigenkapital 381,5 Mio. €; NAV 785,0 Mio. € (NAV je Aktie 9,65 €; Rückgang gegenüber 9,79 € zum 31. Dez. 2024). Eigenkapitalquote des REIT 55,8 % (31. Dez. 2024: 55,2 %). EPRA-LTV 43,3 % (31. Dez. 2024: 43,7 %).

Portfolio und Vermietungsgrad

Marktwert des Portfolios 1'406,3 Mio. € für 64 Immobilien (Rückgang von 66). EPRA-Leerstandsquote 3,4 % (Stichtag); vertraglicher Leerstand zum 30. September 2025 bei 2,1 %. Gewichtete Restlaufzeit der Mietverträge ~5,5 Jahre.

Liquidität, Verschuldung und Finanzierung

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 20,8 Mio. € (31. Dez. 2024: 51,8 Mio. €). Finanzverbindlichkeiten insgesamt ~629,8 Mio. € (kurz- + langfristig). Durchschnittlicher Zinssatz ~2,0 %; durchschnittliche Restlaufzeit der Darlehen ~3,0 Jahre. Das Unternehmen reduzierte die Bruttoverschuldung gegenüber dem 31. Dez. 2024 durch planmäßige Tilgungen und gezielte Darlehensrückzahlungen.

Betriebskosten und Margen

Verwaltungs- und Personalkosten beliefen sich auf insgesamt 7,50 Mio. € (plus 16,7 % im Jahresvergleich); die Betriebskostenquote stieg auf 11,0 % der Mieteinnahmen (Vorjahr: 9,2 %). Abschreibungen ~29,7 Mio. € (leicht unter dem Vorjahreswert). Sonstige betriebliche Aufwendungen sowie einmalige Beratungs-, IT- und Nachhaltigkeitskosten trugen zum Margendruck bei.

Veräußerungen und Bewertungsänderungen

Zu den abgeschlossenen Verkäufen (Eigentumsübergang am 1. April 2025) gehörten Objekte in Lübeck und Osnabrück (Verkaufspreis Lübeck 20,9 Mio. €; Osnabrück 6,5 Mio. €). Das Ergebnis aus dem Verkauf von als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien trug 2,17 Mio. € bei (9M 2024: −0,25 Mio. €). Der beizulegende Zeitwert des Portfolios sank gegenüber dem 31. Dezember 2024 um ca. 34,7 Mio. €, was teilweise auf Veräußerungen und marktbedingte Anpassungen zurückzuführen ist (Netto-Wertminderung laut Gutachten ca. 7,3 Mio. €).

Ertragsfaktoren und Wertminderungen

Die erfassten Wertminderungsaufwendungen umfassen Bewertungen für Münster (Robert-Bosch-Straße) und Stuttgart (Schockenriedstraße); Wertminderungen und Bewertungseffekte schmälerten die Periodenergebnis. Der Zinsaufwand belief sich auf 9,97 Mio. € (leicht unter dem Vorjahreswert), wobei das Nettofinanzergebnis im Vergleich zum Vorjahr in etwa stabil blieb.

Prognose und Ausblick

Das Unternehmen bekräftigt sein Vertrauen für den Rest des Jahres 2025 und aktualisiert die Prognose: Erwartete Jahresmieteinnahmen von 89,5–90,5 Mio. € (zuvor 87,5–89,0 Mio. €) und ein Betriebsergebnis/FFO von 44,0–46,0 Mio. €, getrieben durch den Zeitpunkt von Portfolioverkäufen und neu abgeschlossene Mietverträge.