HBM Healthcare Investments Ltd

Neueste Ergebnisse Highlights (20.01.2026):

HBM Healthcare Investments Ltd – Quartal zum 30. Juni 2025 (1. Quartal des Geschäftsjahres 2025/2026): Das Unternehmen meldete einen Quartalsverlust von 140,1 Millionen CHF, da der Nettoinventarwert pro Aktie auf 216,35 CHF sank. Obwohl das zugrunde liegende Portfolio in den Anlagewährungen um 0,5 % zulegte, führte die starke Aufwertung des Schweizer Frankens gegenüber den wichtigsten Anlagewährungen zu einem negativen Gesamtergebnis.

Finanzielle Schlagzeile

Nettoergebnis für das Quartal: –140,1 Millionen CHF. NAV pro Anteil: 216,35 CHF (30.6.2025). Unverwässertes Ergebnis pro Anteil (Quartal): –20,85 CHF. Aktienkurs am Ende des Berichtszeitraums: 171,00 CHF (Quartalsrückgang: –5,5 %).

NAV-Entwicklung und Treiber

Der Portfoliowert stieg um +0,5 % in den Anlagewährungen, aber Währungseffekte (insbesondere USD –10,3 % gegenüber CHF) reduzierten die Performance um ca. 8,9 % in der Berichtswährung, was zu einem Rückgang des NAV um –8,4 % für das Quartal führte.

Privates vs. öffentliches Portfolio

Die Investitionen in private Unternehmen und Fonds beliefen sich auf insgesamt CHF 686,9 Mio. (private Unternehmen CHF 526,9 Mio.; Fonds CHF 160,0 Mio.). Die Investitionen in börsennotierte Unternehmen beliefen sich auf CHF 777,4 Mio. Das private Portfolio verzeichnete ein positives operatives Quartal in lokalen Währungen, wies jedoch nach negativen Währungseffekten in Höhe von CHF 40 Mio. eine Gesamtwertminderung von CHF 33 Mio. aus; die öffentlichen Beteiligungen gingen um CHF 79 Mio. zurück (CHF 83 Mio. Währungsbelastung).

Wichtige Ereignisse im Portfolio

Sanofi schloss im Quartal die Übernahme von Dren-0201 (Ausgliederung aus Dren Bio) ab, wodurch HBM einen sofortigen Mittelzufluss von 44 Mio. USD sowie bis zu 114 Mio. USD in Abhängigkeit von Meilensteinen erhielt. Swixx BioPharma / Swixx Healthcare verzeichneten einen Wertzuwachs (CHF +11 Mio.). Die Downround von Odyssey Therapeutics reduzierte die Bewertung von HBM um CHF 10 Mio. Mehrere börsennotierte Portfoliounternehmen meldeten positive klinische Daten (z. B. Merus, ArriVent, Mineralys).

Barmittel, Ausschüttungen und Liquidität

Nettovermögen der Gruppe: CHF 1'450,5 Mio. Barmittel und Barmitteläquivalente (Gruppe) CHF 90,3 Mio. (Barmittel der Muttergesellschaft CHF 55,9 Mio.; Barmittel der Tochtergesellschaften CHF 34,4 Mio.). Die Generalversammlung genehmigte eine Ausschüttung von CHF 7,50 pro Aktie (CHF 4,90 ordentliche Dividende + CHF 2,60 Nennwertrückzahlung); die Barausschüttung erfolgt am 4. Juli 2025.

Vermögensallokation und Verpflichtungen

Vermögenszusammensetzung (30.6.2025): 33 % private Unternehmen, 26 % öffentliche Unternehmen (aus privaten Unternehmen), 22 % börsennotierte Unternehmen, 10 % Fonds, 5 % Barmittel. Das Währungsrisiko bleibt USD-gewichtet (53 % in USD) und somit anfällig für Wechselkursschwankungen. Die ausstehenden Anlageverpflichtungen waren gering (11,2 Mio. CHF).

Kapitalstruktur und Rückkäufe

Ausstehende Aktien: 6,704 Mio. Das Unternehmen hält eigene Aktien und hat Rückkäufe durchgeführt; der Rückkauf für 2022 lief am 27. Juni 2025 aus, und die Hauptversammlung genehmigte einen neuen Rückkauf (zur Einziehung von Aktien) ab dem 4. Juli 2025. Finanzielle Verbindlichkeiten: eine börsennotierte Anleihe in Höhe von 100 Mio. CHF (Kupon 1,125 %) mit Fälligkeit im Juli 2027; Buchwert ~99,6 Mio. CHF.

Ausblick

Das Management rechnet mit anhaltender Marktunsicherheit (Geopolitik, Debatten über Arzneimittelpreise, Währungsschwankungen), erwartet jedoch operative Fortschritte bei privaten Beteiligungen, bevorstehende Studienergebnisse und eine zunehmende M&A-Dynamik im zweiten Halbjahr 2025. HBM bleibt diszipliniert und konzentriert sich selektiv auf langfristige Wertinvestitionen. Zusammengefasst aus der Quelle mit einem LLMQuelle anzeigen