LAMDA Development Holding and Real Estate Development S.A.

Neueste Ergebnisse Highlights (18.04.2026):

LAMDA Development – Holding and Real Estate Development S.A. — 2. Quartal 2025 / Halbjahr zum 30. Juni 2025: Die Gruppe verzeichnete im ersten Halbjahr 2025 eine starke operative Erholung mit einem Umsatzanstieg von ca. 26 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum und einer deutlich verbesserten Rentabilität, die auf höhere Immobilienverkäufe und eine verbesserte operative Leistung der Einkaufszentren und Yachthäfen, erhebliche Bewertungsgewinne (hauptsächlich bei Einkaufszentren), ein positives den Aktionären zurechenbares Nettoergebnis sowie einen gestiegenen Nettovermögenswert zum 30.06.2025 zurückzuführen ist.

Wichtige konsolidierte Finanzkennzahlen (1. Halbjahr 2025)

Umsatz 310,7 Mio. € (+26 % gegenüber dem 1. Halbjahr 2024); Konzern-EBITDA vor Bewertungen und sonstigen Anpassungen 82,1 Mio. € (≈1,9-fach gegenüber 1. Halbjahr 2024); konsolidiertes EBITDA einschließlich Bewertungsgewinne 236,6 Mio. € (gegenüber 53,4 Mio. € im Vorjahr); den Anteilseignern zurechenbarer Gewinn 127,9 Mio. € (gegenüber einem Verlust von 18,7 Mio. € im 1. Halbjahr 2024); NAV 1,585 Mrd. € oder 9,22 € je Aktie (NAV um ca. 139 Mio. € gegenüber dem 31.12.2024 gestiegen).

Bilanz, Liquidität und Verschuldung

Gesamtinvestitionsportfolio 3'657 Mio. €; Gesamtverschuldung 1.770,6 Mio. € (bereinigte Gesamtverschuldung 2.437,3 Mio. €); ausgewiesene Barmittel ~706 Mio. € (ausgewiesene Barmittel und Barmitteläquivalente 661,3 Mio. € nach zweckgebundenen Barmitteln); bereinigtes Verhältnis von Nettogesamtverschuldung zu Gesamtinvestitionsportfolio 47,3 %; Verschuldungsgrad (Gesamtverschuldung / (Gesamtkapital + Gesamtverschuldung)) 56,6 %.

Einkaufszentren (LAMDA MALLS)

EBITDA im Einzelhandel für die vier in Betrieb befindlichen Einkaufszentren 45,5 Mio. € (+4 % im Jahresvergleich), ein Rekordwert; Gesamtumsatz der Mieter 389 Mio. € (neuer Rekord) und Besucherzahl ca. 11,9 Mio. (+3 % im Jahresvergleich); GAV des Einkaufszentrum-Portfolios für die 4 in Betrieb befindlichen Zentren 1'339 Mio. € und GAV der LAMDA MALLS-Gruppe 1'702 Mio. €; Neubewertungsgewinne bei Einkaufszentren 136,9 Mio. € im 1. Halbjahr 2025.

Ellinikon-Projekt

Ellinikon-Umsatz 235,7 Mio. € (≈+1,5-fach gegenüber dem 1. Halbjahr 2024); Ellinikon-EBITDA vor Bewertungen 39,6 Mio. € (≈5,7-fach gegenüber dem 1. Halbjahr 2024) und EBITDA einschließlich Bewertungen 53,1 Mio. €; Bareinnahmen aus Verkäufen/Vermietungen in Ellinikon seit Projektstart >1,4 Mrd. € (bis 25.08.2025); noch nicht realisierte Erträge (abgegrenzte Umsatzerlöse) 402 Mio. € zum 30.06.2025; Verkäufe/Reservierungen im Wohnprojekt „Little Athens“ 522/559 Einheiten (~93 %).

Yachthäfen

Umsatz der Yachthäfen 16,6 Mio. € (+8 % im Jahresvergleich) und EBITDA der Yachthäfen 10,0 Mio. € (+2 % im Jahresvergleich); EBITDA der Flisvos-Marina 8,46 Mio. € (+8 % im Jahresvergleich). Das Management berichtet von einer hohen Nachfrage nach Liegeplätzen für Megayachten und jährlichen Vertragserhöhungen, die das Umsatzwachstum stützen.

Wichtige Unternehmens- und Finanzierungsereignisse

Februar 2025: Unterzeichnung eines Baukredits in Höhe von 185 Mio. € für die Riviera Galleria (konsortial). 14. Juli 2025: Vorzeitige Rückzahlung und vollständige Tilgung der Green Bonds des Unternehmens abgeschlossen (1 % Aufschlag verbucht). Hauptversammlung (26.06.2025) genehmigte Aktienrückkauf (bis zu 10 %, 0,30–14 € pro Aktie); Neuzusammensetzung des Vorstands angekündigt. August 2025: CLH erhöhte Beteiligung auf 44,76 %; verbindliches Angebot der ION-Gruppe für das Ellinikon-Grundstück angenommen (Gegenwert 450 Mio. € + ION erwirbt 2 % des Unternehmens); TERNA erhielt den Auftrag für die Tragwerksplanung der Ellinikon Mall (Aug. 2025).

Risiken & Ausblick (Sicht des Managements)

Wichtigste Risiken: Inflations- und Energiekostendruck, steigende Rohstoffpreise, Risiko durch variable Zinssätze und geopolitische Unsicherheit. Das Management weist darauf hin, dass die Mieteinnahmen größtenteils an den Verbraucherpreisindex gekoppelt sind (VPI + ~1–2 Prozentpunkte), dass Unwägbarkeiten in den Baukostenschätzungen berücksichtigt sind und dass der Fokus weiterhin auf Investitionen in grüne Technologien und Energie liegt, um das Energiekostenrisiko zu mindern. Die Gruppe erwartet die weitere Projektumsetzung und eine stufenweise Umsatzrealisierung im zweiten Halbjahr 2025.