LAMDA Development Holding and Real Estate Development S.A.

Neueste Ergebnisse Highlights (07.12.2025):

LAMDA Development - Holding and Real Estate Development S.A. - 1. Halbjahr / Q2 2025 (Zeitraum bis 30. Juni 2025): Die Gruppe hat in den sechs Monaten bis zum 30.06.2025 starke operative und bewertungsbedingte Ergebnisse erzielt. Der konsolidierte Umsatz stieg auf 311 Mio. € (+26% y/y), das EBITDA vor Bewertungen und sonstigen Anpassungen erreichte 82 Mio. € (≈x1,9 y/y) und das konsolidierte EBITDA einschließlich Fair-Value-Gewinnen belief sich auf 237 Mio. € (gegenüber 53 Mio. € im Vorjahr). Der den Anteilseignern zurechenbare Gewinn betrug 127,9 Mio. € (gegenüber einem Verlust von 18,7 Mio. € in 1H24). Der Nettoinventarwert (NAV) stieg auf 1,585 Mrd. Euro (9,22 Euro/Aktie). Die Ergebnisse spiegeln ein gesundes Einzelhandels- und Yachthafengeschäft, einen erheblichen Anstieg der Verkäufe und der Anerkennung von Ellinikon-Projekten sowie eine starke Aufwertung des Einkaufszentren-Portfolios wider.

Kerngeschäftszahlen

Umsatz 310,7 Mio. € (+26% y/y). Konzern-EBITDA vor Bewertungen/sonstigen Anpassungen 82,1 Mio. € (~1,9x). Konzern-EBITDA einschließlich Bewertungsgewinnen 236,6 Mio. Euro (+4,4x). Auf das Mutterunternehmen entfallender Nettogewinn €127,9 Mio. gegenüber Verlust €(18,7)Mio. in 1H24.

NAV, Barmittel und Liquidität

NAV €1'584.8m (+9.6% vs 31.12.2024) oder €9.22 pro Aktie. Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente 661,3 Mio. € (Gesamtbarmittel 705,6 Mio. €). Operativer Cashflow für 1H25 €142 Mio. (+12% y/y). Gesamterlös aus Verkauf/Vermietung von Ellinikon seit Projektbeginn übersteigt 1,4 Mrd. € (bis 25.08.2025).

Verschuldung und Leverage

Gesamtverschuldung 1'770.6 Mio. €; bereinigte Gesamtverschuldung (inkl. Rückstellungen für Ellinikon-Infrastruktur) 2'437.3 Mio. €. Bereinigte Netto-Gesamtverschuldung / Gesamtinvestitionsportfolio verbesserte sich auf 47,3% (von 50,4% am 31.12.2024). Gearing (Gesamtverschuldung / (Eigenkapital + Fremdkapital)) 56,6%.

Performance der Einkaufszentren

LAMDA MALLS Retail EBITDA (4 operative Einkaufszentren) 45,5 Mio. € (+4% y/y), ein Rekord. Die Bewertungsgewinne der Einkaufszentren in Höhe von €136,9 Mio. erhöhten das EBITDA der LAMDA MALLS-Gruppe auf €177,8 Mio. Wichtigste Kennzahlen: Einzelhandelsumsatz 389 Mio. € (Rekord), Besucherzahl 11,9 Mio. (+3% y/y), durchschnittliche Auslastung ~100%.

Ellinikon-Projekt - Umsatz und Rentabilität steigen

Ellinikon Umsatz €235,7 Mio. (≈1,5x y/y) und Ellinikon EBITDA vor Bewertungen €39,6 Mio. (≈5,7x y/y). Ellinikon EBITDA einschließlich Bewertungen 53,1 Mio. Euro. Die nicht realisierten Erträge aus Immobilienverkäufen/Vermietungen beliefen sich auf 402 Mio. € (bis 30.06.2025). Wohnungsverkäufe: 522 von 559 freigegebenen Wohnungen reserviert/verkauft (93%). Barmittel im Zusammenhang mit Ellinikon 355 Mio. € (bis 30.06.2025); erhebliche CAPEX- und Infrastrukturrückstellungen (181 Mio. € in 1H25).

Marinas

Marinas Umsatz 16,6 Mio. € (+8% y/y) und EBITDA 10,0 Mio. € (+2% y/y), mit Flisvos Marina als Wachstumstreiber (EBITDA 8,46 Mio. €, +8%). Die volle Nachfrage nach Liegeplätzen für Megayachten und vertragliche Gebührenerhöhungen unterstützten die Ergebnisse; in Aghios Kosmas sind Modernisierungen geplant.

Bewertungen und nicht zahlungswirksame Posten

Signifikante Aufwertungen des beizulegenden Zeitwerts: Einkaufszentren/Entwicklungen +136,9 Mio. € und Ellinikon-Anlageobjekte +13,7 Mio. €. Die Ergebnisse enthalten nicht zahlungswirksame Finanzierungskosten in Höhe von 21 Mio. € im Zusammenhang mit der buchhalterischen Erfassung künftiger Verpflichtungen (zu zahlende Gegenleistung für HELLINIKON S.M.S.A. und Verpflichtungen zur Bereitstellung öffentlicher Infrastruktur).

Unternehmens-, Finanzierungs- und Governance-Ereignisse

Hauptversammlung (26.06.2025) genehmigt Aktienrückkauf (bis zu 10% des Aktienkapitals; Preisspanne 0,30-€14,00). Neubesetzung des Verwaltungsrats und neuer Vergütungs- und Ernennungsausschuss angekündigt. Baufinanzierung der Riviera Galleria: Unterzeichnung eines Konsortialkredits in Höhe von 185 Mio. € (Februar 2025).

Wesentliche Posten nach dem Berichtszeitraum (bekannt gegeben nach dem 30.06.2025)

Vorzeitige Rückzahlung des Green Bond abgeschlossen (14.07.2025) - vollständige Rückzahlung plus 1 % Aufschlag verbucht; damit verbundene nicht amortisierte Emissionskosten wurden ausgebucht. TERNA S.A. erhält den Zuschlag für den Bau des Einkaufszentrums Ellinikon (August 2025). Die ION-Gruppe hat ein verbindliches Angebot für einen F&E- und Innovationscampus in Ellinikon zu einem Gesamtpreis von 450 Mio. € abgegeben (vorbehaltlich Due Diligence und Vereinbarungen). Veränderungen im Aktienbesitz: Konsolidierte Lamda Holdings S.A. erhöht auf 44,76% (Aug 2025); Voxcove Holdings reduziert auf Null bis Aug 2025.

Hinweise zu Messgrößen und Umfang

Die Ergebnisse zitieren alternative Leistungskennzahlen (APMs), die von der Gruppe verwendet werden (z.B. EBITDA vor Bewertungen, bereinigte Verschuldung), die das Unternehmen neben den IFRS-Zahlen präsentiert; APM-Definitionen und Überleitungen sind im Halbjahresbericht enthalten.