Metall Zug Ltd

Neueste Ergebnisse Highlights (06.02.2026):

Metall Zug AG – für das erste und zweite Quartal 2025 (erstes Halbjahr / H1 2025): Der Konzern erzielte einen Nettoumsatz von CHF 94,2 Mio. (H1 2024: CHF 181,2 Mio.), ein EBIT von CHF –12,6 Mio. (H1 2024: CHF 58,5 Mio., einschließlich eines einmaligen Gewinns von CHF 66,6 Mio. aus der Fusion von Belimed/Steelco) und ein Nettoergebnis von CHF –10,3 Mio. (H1 2024: CHF 56,6 Mio.). Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit belief sich auf CHF –5,4 Mio. (Vorjahr CHF 6,7 Mio.). Die Nettoverschuldung stieg auf CHF 110,1 Mio. (31. Dezember 2024: CHF 65,6 Mio.), und die Eigenkapitalquote sank auf 70,8 % (31. Dezember 2024: 76,8 %). Der Gewinnrückgang spiegelt Dekonsolidierungseffekte, schwächere Umsätze (insbesondere im Bereich General Diagnostics), einen ungünstigen Margenmix, erhöhte F&E- und Produkteinführungskosten sowie laufende Investitionen in Infrastruktur und strategische Darlehen wider.

Finanzkennzahlen

Nettoumsatz CHF 94,2 Mio. (1. Halbjahr 2024 CHF 181,2 Mio.; die Entkonsolidierung von Belimed führte zu einem Umsatzrückgang von ~CHF 82,1 Mio.). EBIT CHF –12,6 Mio. (bereinigtes vergleichbares EBIT des Vorjahres: CHF –8,1 Mio.). Nettoergebnis CHF –10,3 Mio. Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit CHF –5,4 Mio. Nettoverschuldung CHF 110,1 Mio. Eigenkapitalquote 70,8 %.

Gründe für den Ergebnisrückgang

Hauptursachen: Entkonsolidierung von Belimed/Steelco (trug zu der starken Umsatzschwankung gegenüber dem Vorjahr bei), langsamerer Start und geringerer Auftragsbestand bei Medical Devices, ungünstiger Produkt-/Margenmix, hohe F&E- und Produkteinführungskosten sowie Investitionen für den Technologiecluster & Infrastruktur und Darlehen an SteelcoBelimed.

Highlights der Geschäftsbereiche

Medical Devices (Haag-Streit) – Nettoumsatz CHF 77,1 Mio. (gegenüber CHF 81,6 Mio.), Auftragseingang +4,7 % (stärker in den USA), frühzeitige Einführung von Metis 900 und Einführung der Spaltlampe Elara 900 und des Phoropters Refractor 900; Bewertungen/frühe Nachfrage positiv, aber Umsatzumsetzung verzögert sich. Gehrig Group – Nettoumsatz ~17,1 Mio. CHF, EBIT 0,8 Mio. CHF, Servicegeschäft schwächer. Technologiecluster & Infrastruktur – Investitionen 14,7 Mio. CHF; refActory und andere Projekte schreiten voran.

Strategische Investitionen / anteilige Ergebnisse

Der anteilige Beitrag der strategischen Beteiligungen belief sich im ersten Halbjahr 2025 auf insgesamt CHF –5,1 Mio. Aufschlüsselung: Anteiliges Nettoergebnis V‑ZUG CHF +0,5 Mio.; Anteiliges Ergebnis Komax CHF –1,1 Mio.; Anteiliges Ergebnis SteelcoBelimed CHF –4,5 Mio. (Umsatz SteelcoBelimed CHF 176,5 Mio. im Berichtszeitraum; saisonale Schwäche im ersten Halbjahr).

Liquidität, Finanzierung und Bilanzbewegungen

Liquidität und Wertschriften zeigen Aktivität: Flüssige Mittel CHF 14,5 Mio. und Wertschriften CHF 137,2 Mio. per 30. Juni 2025. Die Nettoverschuldung stieg (110,1 Mio. CHF) aufgrund fortgesetzter Investitionen und Darlehen an SteelcoBelimed. Die Gruppe zahlte eine Dividende von 8,95 Mio. CHF und kaufte eigene Aktien zurück (2,45 Mio. CHF).

Risiken, Zölle und Ausblick

Das Management weist auf die Unsicherheit hinsichtlich der US-Einfuhrzölle (mögliche Zölle auf Schweizer Exporte) als Risiko für Haag-Streit und SteelcoBelimed hin; ein Szenario mit 15 % Zöllen könnte sich mit einem niedrigen einstelligen Millionenbetrag auf Umsatz/Rentabilität auswirken. Prognose: Stabilisierung im zweiten Halbjahr 2025 zu erwarten, da Kostensenkungs- und Effizienzmaßnahmen greifen, aber das Umfeld bleibt schwierig; langfristiger Fokus auf F&E und Produktinnovation zur Wiederherstellung der Margen.

Wichtige Unternehmensereignisse

Die Entkonsolidierung von Belimed Infection Control und Belimed Life Science (7. Juni 2024) bleibt die wichtigste strukturelle Veränderung. Wechsel an der Spitze von Haag-Streit angekündigt: Thomas Lenzen wird am 1. September 2025 CEO. V-ZUG meldete für das erste Halbjahr einen Umsatz von CHF 271,2 Mio. (anteilig auf Metall Zug entfallender Anteil wie oben).