Wendel SE

MF

Equity

ISIN FR0000121204 / Valor 506643

Euronext - Euronext Paris (2026-04-23)

EUR 85.35+1.01%

Wendel SE
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Über das Unternehmen

Die Wendel SE ist ein führendes Unternehmen im Private-Equity-Sektor und blickt auf eine über vier Jahrzehnte währende Geschichte zurück. Das Unternehmen hat sich als Pionier etabliert, indem es strategische Investitionsentscheidungen getroffen hat, die zur Gründung von weltweit führenden Unternehmen in verschiedenen Branchen geführt haben. Der Investitionsansatz von Wendel zeichnet sich durch einen umfassenden ESG-Due-Diligence-Prozess (Environmental, Social and Governance) für jedes Portfoliounternehmen aus, der eine Transformations-Roadmap mit Schwerpunkt auf betrieblicher Ökoeffizienz und Innovation bei Produkten und Dienstleistungen umfasst, wobei der Schwerpunkt auf dem Klimawandel liegt. Das Unternehmen stellt sicher, dass sowohl seine Investmentteams als auch die Managementteams seiner Portfoliounternehmen für die Fortschritte bei der Umsetzung dieser ESG-Roadmaps verantwortlich sind, wobei die variable Vergütung an die Leistung angepasst wird. Wendel ist im Europäischen Wirtschaftsraum (EWR) tätig, weist jedoch darauf hin, dass sich seine Informationen und Finanzprodukte, wie z. B. Anleihen, nur an qualifizierte Anleger richten. Dabei hält sich Wendel an die Vorschriften der Europäischen Union, einschließlich der Prospektverordnung und der PRIIPs-Verordnung, die das Angebot und den Verkauf von Anleihen und anderen Finanzprodukten regeln.

Zusammengefasst aus der Quelle mit einem LLMQuelle anzeigenSektor: Unternehmens-dienstleistung

Neueste Ergebnisse Highlights (05.04.2026):

Wendel SE – Ergebnisse für das Gesamtjahr 2025 (veröffentlicht am 26. Februar 2026): Wendel meldet eine strategische Neuausrichtung auf die Vermögensverwaltung für Dritte, begleitet von einer soliden operativen Leistung im Jahr 2025 und einer aktiven Portfolioumschichtung. Der konsolidierte Nettoumsatz stieg auf 7'567,9 Mio. € (+6,1 %), der Jahresüberschuss belief sich auf 344,7 Mio. € und der vollständig verwässerte Nettoinventarwert lag zum 31. Dezember 2025 bei 164,2 € je Aktie. Die Gruppe beschleunigte Veräußerungen und die Ausschüttungen an die Aktionäre, während Wendel Investment Managers (WIM) ein starkes Gebührenergebnis und ein Wachstum des verwalteten Vermögens erzielte.

Wichtige Finanzkennzahlen

Konsolidierter Nettoumsatz: 7'567,9 Mio. € (+6,1 %); Nettogewinn (konsolidiert): 344,7 Mio. €; Nettogewinn, Konzernanteil: -151,8 Mio. € (Verlust), bedingt durch geringere einmalige Erträge im Vergleich zu 2024; Konzern-Betriebsergebnis: 753,0 Mio. € (stabil gegenüber 2024).

Nettoinventarwert (NAV)

Vollständig verwässerter NAV je Aktie: 164,2 € zum 31. Dezember 2025 (Anstieg um 1,2 € gegenüber dem 30. September 2025). Der NAV wurde im 4. Quartal durch die Bewertungsmultiplikatoren börsennotierter GPs (WIM) beeinträchtigt, jedoch durch Neubewertungen nicht börsennotierter Vermögenswerte (insbesondere Stahl zum Transaktionspreis) gestützt. Ausgewiesener Marktabschlag: ~-51,3 % gegenüber dem vollständig verwässerten NAV.

Wendel Investment Managers (WIM)

WIM-AuM: 41,2 Mrd. € zum 31. Dezember 2025 (pro forma Committed Advisors: ~47 Mrd. €). Ausgewiesenes FRE: 139,5 Mio. € für 2025 und 159 Mio. € pro forma für 12 Monate; Verwaltungsgebühren und Sonstiges: 349 Mio. € (ausgewiesen) und 404 Mio. € pro forma für 12 Monate. Fundraising: GPs haben 2025 4,5 Mrd. € eingeworben; FPAuM-Wachstum +207 % (13 % organisch).

Wendel Principal Investments (WPI) & Veräußerungen

Portfolio-Rotation: 1,3 Mrd. € Erlöse im Jahr 2025 realisiert (Bureau Veritas-Transaktionen); Anfang 2026 Veräußerungen im Wert von 1,65 Mrd. € angekündigt (Verkauf von Stahl an Henkel und IHS Towers-Transaktion), zusammen entsprechen dies erwarteten Erlösen von ~1,65 Mrd. € und einem Aufschlag von >20 % gegenüber früheren NAV-Werten.

Kapitalrückführung & Ausschüttung an die Aktionäre

Vorgeschlagene ordentliche Dividende für 2025: 5,10 € je Aktie (ein Plus von 8,5 % gegenüber 2024); Zwischendividende von 1,50 € gezahlt am 20. November 2025. Geplantes Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 9 % des Kapitals (~340 Mio. € zum aktuellen Kurs) und Wendel erwartet, dass 2026 über Rückkäufe und Dividenden >500 Mio. € an die Aktionäre zurückfließen werden.

Bilanz, Liquidität & Verschuldung

Liquiditätslage: 2,2 Mrd. € plus 875 Mio. € zugesagte, nicht in Anspruch genommene Kreditlinie. Verschuldung: durchschnittliche Laufzeit 4,0 Jahre, durchschnittliche Kosten 2,6 %. Pro-forma-S&P-LTV: 9,6 % (unter Berücksichtigung von Transaktionen, Zusagen und Rückkaufplänen nach dem 31. Dezember).

Ergebnisfaktoren und zu beachtende Punkte

Der Beitrag von WIM zum operativen Ergebnis stieg aufgrund von Akquisitionen (IK Partners, Monroe) auf 127,5 Mio. € (gegenüber 42,3 Mio. € im Jahr 2024). Der operative Beitrag von WPI belief sich auf 730,4 Mio. € (Anteil der Gruppe gesunken aufgrund der reduzierten Beteiligung an Bureau Veritas und schwächerer Ergebnisse bei Stahl/Scalian). Das Jahr 2024 profitierte von einem Veräußerungsgewinn in Höhe von 692 Mio. € bei Constantia Flexibles, was einen Großteil der Differenz beim Konzernergebnis im Jahresvergleich erklärt.

Strategie & Ausblick

Wendel positioniert sich als Plattform für private Vermögenswerte mit zwei Motoren: der Vermögensverwaltung für Dritte (WIM) mit einem Ziel von >200 Mio. € pro forma FRE im Jahr 2026 und einem mittelfristigen organischen FRE-Wachstumsziel von ~15 % p. a. sowie aktiven Eigeninvestitionen (WPI) mit einem angestrebten Wachstum des inneren Werts von 12–16 % p. a. Das Management hebt den fortgesetzten selektiven M&A-Kurs zum Aufbau von WIM und die weitere Portfolioumschichtung bis 2030 hervor.

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Eckdaten

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Performance

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23.8%5J

Volatilität