Metlen Energy & Metals S.A.

Neueste Ergebnisse Highlights (04.04.2026):

Metlen Energy & Metals S.A. – Neun Monate bis zum 30. September 2025 (einschließlich des 3. Quartals 2025): Das Unternehmen vermeldete für die ersten neun Monate 2025 ein starkes Umsatzwachstum mit einem konsolidierten Umsatz von 5.115 Mio. €, was einem Anstieg von 22 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht, und erklärte, dass es weiterhin auf Kurs sei, sein EBITDA-Ziel für das Gesamtjahr zu erreichen. Im dritten Quartal 2025 war der Umsatz gegenüber dem dritten Quartal 2024 rückläufig (Gesamtumsatz im dritten Quartal 1'507 Mio. €, minus 12 %), was auf niedrigere Day-Ahead-Strompreise und einen geringeren Beitrag aus der Anlagenrotation zurückzuführen war.

Gesamtfinanzdaten

Umsatz in den ersten neun Monaten 2025: 5.115 Mio. € (+22 % gegenüber den ersten neun Monaten 2024). Das Unternehmen bekräftigt, dass die EBITDA-Prognose für das Gesamtjahr auf Kurs ist. Der Umsatz im dritten Quartal 2025 betrug 1.507 Mio. € (-12 % im Jahresvergleich), was auf quartalsspezifische Marktbelastungen zurückzuführen ist.

Ergebnis nach Sektoren

Energie: 4.070 Mio. € (80 % des Konzernumsatzes, +18 % im Jahresvergleich); Metalle: 690 Mio. € (+9 %); Infrastruktur & Konzessionen: 356 Mio. € (+171 %).

Operative Highlights im Energiesektor

Die Stromerzeugung belief sich in den ersten neun Monaten 2025 auf insgesamt ~6,95 TWh (thermisch 6,44 TWh, erneuerbare Energien 0,50 TWh). Die Produktion aus erneuerbaren Energien betrug in den ersten neun Monaten 1,2 TWh (0,5 GWh in Griechenland; 0,7 GWh international). Eigene Projekte im Bau: 1,6 GW (0,8 GW werden voraussichtlich in Kürze den kommerziellen Betrieb aufnehmen). Kaufverträge zur Anlagenrotation ~0,8 GW in den ersten 9 Monaten. Auftragsbestand im Bereich erneuerbare Energien ~0,8 Mrd. €.

Vertrieb, Handel und Gas

Protergia-Marktanteil im Stromsektor ~21,8 % (Anstieg von 18,5 %), Stromlieferungen ~7,5 TWh (+13 % im Jahresvergleich). Marktanteil bei Erdgas ~26 % in den ersten 9 Monaten (Lieferungen insgesamt 34 TWh; 19 TWh an den griechischen Markt, ~33 % der griechischen Importe).

Zusammenfassung Metallurgie

Metallumsatz 690 Mio. €; Aluminiumproduktionsmengen weitgehend unverändert (Aluminium insgesamt ~175 kt). 9M 2025 3-Monats-Durchschnitt LME-Aluminiumpreis 2'568 $/t (+6,6 % im Jahresvergleich), während der Alumina-Preisindex durchschnittlich bei 410 $/t (-6,2 % im Jahresvergleich) lag. Das Management weist darauf hin, dass Währungseffekte (schwächerer USD) die Metallpreissteigerungen teilweise ausglichen.

Infrastruktur & Konzessionen

Umsatz 356 Mio. € (+171 % im Jahresvergleich). Auftragsbestand und Verträge in fortgeschrittener Phase zusammen ca. 1,4 Mrd. €. Bemerkenswerte Entwicklung: Konsortium aus METKA ΑΤΕ und TEKAL vorläufig für den 6. Pier des Hafens von Thessaloniki ausgewählt (Budget ca. 200 Mio. €).

Großprojekte, Ratings und Unternehmensmeilensteine

Endgültige Investitionsentscheidung für ein eigenständiges BESS mit 330 MW / 790 MWh in Thessalien getroffen (Inbetriebnahme voraussichtlich im 2. Quartal 2026). Weitere Vorzeigeprojekte schreiten voran (Bauxit-Aluminiumoxid-Gallium, Inbetriebnahme des Circular-Metals-Pilotprojekts, M-Technologies-Anlage). Fitch bestätigte das „BB+“-Rating von METLEN mit stabilem Ausblick. Im September 2025 wurde METLEN in den FTSE 100-Index aufgenommen.

Kurzfristige Risiken / Überlegungen

Die Schwäche im 3. Quartal spiegelt niedrigere Day-Ahead-Strompreise und eine geringere Asset-Rotation wider; der Metallsektor bleibt dem Preisdruck bei Aluminiumoxid und Wechselkursschwankungen ausgesetzt. Das Protos-Projekt ging nach Verzögerungen bei der Umsetzung in die Inbetriebnahmephase über; das Management berichtet, dass der Zeitplan angepasst wurde.