Rheinmetall AG

Neueste Ergebnisse Highlights (31.08.2026):

Rheinmetall AG – 2. Quartal 2026 (1. Halbjahr 2026): Das Unternehmen verzeichnete im ersten Halbjahr 2026 einen Rekordumsatz und eine Rekordrentabilität mit einem konsolidierten Umsatz von 5'227'000'000'er Euro (+39 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum) und einem Betriebsergebnis von 786'000'000'er Euro (+74 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum), was einer Konzern-Betriebsmarge von 15.0 % entspricht. Das Management passte die Umsatzprognose für das Gesamtjahr nach der Streichung des F126-Fregattenprogramms (negative Auswirkungen von bis zu 300'000'000 €) auf 13'700'000'000 bis 14'200'000'000 € an, behielt jedoch die erwartete operative Marge für das Gesamtjahr von rund 19 % bei. Der operative freie Cashflow war aufgrund des Zeitpunkts von Vorauszahlungen, des Aufbaus von Lagerbeständen und anhaltender Kapazitätsinvestitionen mit –1'616'000'000 € negativ; die Auftragslage bleibt sehr stark (Auftragsbestand 80'5'000'000'000 €, Rheinmetall Nomination 16'2'000'000'000 €).

Wichtige Zahlen zum ersten Halbjahr

Konsolidierter Umsatz 5'227 Mio. € (+39 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum); Betriebsergebnis 786 Mio. € (+74 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum); Betriebsmarge 15.0 % (1. Halbjahr 2025: 12.1 %). Gewinn pro Aktie aus fortgeführten Geschäftsbereichen 8.43 (1. Halbjahr 2025: 4.69).

Dynamik im 2. Quartal

Das Betriebsergebnis im zweiten Quartal stieg auf 562'000'000'er (plus 115 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum), und die Betriebsmarge erreichte im 2. Quartal mit 17.1 % einen neuen Höchststand, was auf einen günstigen Produktmix und Skaleneffekte in der Produktion zurückzuführen ist.

Prognose & Auswirkungen des F126-Programms

Nach der Streichung des F126-Fregattenprogramms hat Rheinmetall den Marineumsatz für 2026 um bis zu 300'000'000 € reduziert und erwartet nun einen Gesamtjahresumsatz von 13'700'000'000 bis 14'200'000'000 € (organisches Wachstum 28–31 %) bei einer Betriebsmarge von rund 19 %.

Cashflow & Investitionen

Operativer freier Cashflow: –'1'616'000'000 € (gegenüber –'631'000'000 € im Vorjahr). Die negative Entwicklung ist auf eine Verschiebung bei den Vorauszahlungen, höhere Forderungen zum Quartalsende, den Aufbau von Lagerbeständen für künftige Quartale sowie anhaltend hohe Investitionen zum Ausbau der Kapazitäten zurückzuführen.

Auftragsbestand & Nominierungen

Der Auftragsbestand von Rheinmetall stieg auf 80'5'000'000'000 € (30. Juni 2026) und die Nominierungen von Rheinmetall stiegen auf 16'200'000'000 € (+28 % im Jahresvergleich). Das Management verweist auf ein Book-to-Bill-Verhältnis von >3, was die starke zukünftige Auslastung untermauert.

Fahrzeugsysteme

Umsatz 2'431 Mio. € (+28 %); Betriebsergebnis 275 Mio. € (Marge 11,3 %, gegenüber 9,4 % im Vorjahr). Die Nomination stieg auf 6'691'000'000 € und der Auftragsbestand auf 28'829'000'000 €, getragen von Puma- und Lynx-Aufträgen sowie Auslieferungen von Logistikfahrzeugen.

Waffen & Munition

Umsatz 1'757'000'000 € (+33 %); Betriebsergebnis 417'000'000 € (Marge 23,7 %). Auftragswert 3'097'000'000 € und Auftragsbestand 25'274'000'000 €, mit grossen Munitions- und Artillerieaufträgen für mehrere europäische Kunden.

Luftverteidigung

Umsatz 478'000'000 € (+62 %); Betriebsergebnis 76'000'000 € (Marge 16,0 %). Die Auftragsvergabe stieg sprunghaft auf 1'534'000'000 € (+517 %) und der Auftragsbestand auf 4'218'000'000 €, angeführt von Aufträgen für Skynex und Skyranger.

Digitale Systeme

Umsatz 820'000'000 € (+23 %); Betriebsergebnis 63'000'000 € (Marge 7.7 %). Der Auftragsbestand verbesserte sich auf 20'646'000'000 € (+80 % im Jahresvergleich), obwohl die Auftragseingänge nach einem starken Vorquartal im Jahresvergleich zurückgingen.

Marinesysteme (neu ausgewiesen)

Vier Monate nach der Übernahme: Umsatz 334'000'000 €, Betriebsergebnis 33'000'000 € (Marge 9.8 %). Auftragsvergabe im Berichtszeitraum: 1'004'000'000 €; Auftragsbestand: 6'255'000'000 €. Der Umsatz im Bereich Marine für das Geschäftsjahr verringerte sich aufgrund der Streichung des F126-Projekts um bis zu 300'000'000 €.