Roche Holding Ltd

Neueste Ergebnisse Highlights (28.01.2026):

Roche Holding AG – Halbjahresergebnisse für die sechs Monate bis zum 30. Juni 2025 (1. Halbjahr 2025, einschließlich 2. Quartal 2025). Die Gruppe erzielte einen Umsatz von CHF 30'944 Mio. (+4 % in CHF; +7 % zu konstanten Wechselkursen), einen IFRS-Betriebsgewinn von CHF 10'330 Mio. (+14 % in CHF; +19 % zu konstanten Wechselkursen) und einen IFRS-Reingewinn von CHF 7'832 Mio. (+17 % in CHF; +23 % zu konstanten Wechselkursen). Auf Kernbasis belief sich das operative Kernergebnis auf CHF 12'010 Mio. (+6% in CHF; +11% CER) und das verwässerte Kernergebnis je Aktie auf CHF 11.08 (+8% in CHF; +12% CER). Der freie Cashflow belief sich auf CHF 3'319 Mio. (minus 41% in CHF; minus 37% in CER), und die Nettoverschuldung stieg per 30. Juni 2025 auf CHF 21'005 Mio.

Wichtigste Kennzahlen

Konzernumsatz CHF 30'944 Mio. (+7% CER), IFRS-Betriebsergebnis CHF 10'330 Mio., IFRS-Reingewinn CHF 7'832 Mio.; Kerngewinn CHF 12'010 Mio. und verwässertes Kernergebnis je Aktie CHF 11.08. Die Aufwertung des Schweizer Frankens schmälerte das ausgewiesene Wachstum (rund –3 Prozentpunkte beim Umsatz und größere Auswirkungen auf die Gewinnkennzahlen).

Division Pharma

Der Umsatz der Division Pharma belief sich auf CHF 23'985 Millionen (+6% in CHF; +10% CER) bei einer operativen Kerngewinnmarge von 52,2% (gegenüber 50,4% im Vorjahr). Das Wachstum wurde von Produkten wie Phesgo, Xolair, Hemlibra, Vabysmo, Ocrevus und Polivy getragen; starke Markteinführungen/Rollouts (z. B. Vabysmo, Phesgo) glichen die anhaltende Erosion durch Biosimilars/Generika bei älteren Medikamenten aus.

Division Diagnostics

Der Umsatz im Bereich Diagnostics lag bei CHF 6'959 Millionen (stabil; +0,3 % CER), aber das operative Kernergebnis sank (–14 % CER) und die Kernmarge ging auf 18,0 % (von 22,0 %) zurück, was in erster Linie auf Preisreformen im Gesundheitswesen in China, höhere Umsatzkosten und Anlaufkosten für neue Produkte/Geräteinstallationen zurückzuführen ist.

Profitabilität: Kerngeschäft vs. IFRS

Die Ergebnisse des Kerngeschäfts (ohne Restrukturierungen, Abschreibungen/Wertminderungen und andere nicht zum Kerngeschäft gehörende Posten) zeigen die zugrunde liegende Stärke: Betriebsergebnis des Kerngeschäfts +11 % CER. Die IFRS-Ergebnisse profitierten von geringeren Wertminderungsaufwendungen gegenüber dem Vorjahr, was zu einem stärkeren Anstieg des IFRS-Nettoergebnisses (+23 % CER) als auf Kerngeschäftsbasis (+13 % CER) beitrug.

Cashflow und Bilanz

Der operative Free Cashflow belief sich auf CHF 6'114 Mio. (–24% CHF; –20% CER) und der Free Cashflow auf CHF 3'319 Mio. (–41% CHF; –37% CER). Die Nettoverschuldung stieg auf CHF 21'005 Mio. (ein Anstieg von 21 % gegenüber dem 31. Dezember 2024), was auf Dividendenzahlungen (CHF 7,9 Mrd.) und Akquisitionszahlungen (z. B. Poseida ~USD 1,1 Mrd.) zurückzuführen ist, die teilweise durch den Cashflow ausgeglichen wurden.

Restrukturierung, Wertminderungen und M&A

Globale Restrukturierungskosten in Höhe von CHF 1'023 Mio. im ersten Halbjahr 2025 (Personal-, Standort- und Reorganisationskosten). Wertminderungen und Abschreibungen: Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte ~CHF 289 Mio. (Kernabstimmung), ausgewiesene Wertminderungen auf Goodwill/immaterielle Vermögenswerte (insbesondere vollständige Wertminderung des Vermögenswerts SPK-9001 in Höhe von CHF 104 Mio. und Abschreibung des Goodwills bei Medingo in Höhe von CHF 39 Mio.). Abgeschlossene Akquisition: Poseida. Wichtige Allianz: Zusammenarbeit mit Zealand Pharma (anfängliche immaterielle Vermögenswerte in Höhe von ~1,2 Mrd. CHF erfasst).

Produktleistung und Wettbewerbsdruck

Starke Produkttreiber: Ocrevus, Vabysmo, Hemlibra, Xolair, Phesgo und Polivy. Ausgleichender Druck durch Biosimilars und Generika auf ältere Produkte (Avastin, Herceptin, MabThera/Rituxan, Esbriet, Lucentis) mit deutlichen Rückgängen in diesen Bereichen. Das Management nennt Wechselkursprobleme (Aufwertung des Schweizer Frankens) als wesentlichen negativen Faktor für die ausgewiesenen Ergebnisse. Zusammengefasst aus der Quelle mit einem LLMQuelle anzeigen