Siegfried Holding Ltd

Neueste Ergebnisse Highlights (15.05.2026):

Siegfried Holding AG – Ergebnisse für das Gesamtjahr 2025 (Geschäftsbericht, keine Quartalsmitteilung): Siegfried meldete für 2025 einen Nettoumsatz von 1'327,8 Mio. CHF bei starker Margenausweitung und hoher Ertragsqualität – das Kern-EBITDA stieg auf 312,3 Mio. CHF (Marge 23,5 %), das Kern-EBIT auf 217,5 Mio. CHF und den Kern-Reingewinn auf 162,1 Mio. CHF – während das Unternehmen weiterhin in Kapazitäten investierte und im Januar 2026 eine strategische Akquisition im Bereich Wirkstoffe in den USA und Australien ankündigte.

Nettoumsatz

Nettoumsatz CHF 1'327,8 Mio., +2,6 % in CHF (+4,3 % bei konstanten Wechselkursen). Wirkstoffe CHF 916,3 Mio. (+4,3 % in Landeswährung) und Fertigarzneimittel CHF 411,6 Mio. (+4,3 % in Landeswährung). Stärkere Gewichtung im zweiten Halbjahr (53,3 % des Umsatzes).

Rentabilität

Kern-EBITDA CHF 312,3 Mio. (+9,3 %), Marge 23,5 % (zuvor 22,1 %). Kern-Bruttogewinn CHF 354,0 Mio. (26,7 % Marge). Kern-EBIT CHF 217,5 Mio. (+8,3 %); Kern-Reingewinn CHF 162,1 Mio. (Marge 12,2 %).

Cashflow und Investitionen

Operativer Cashflow CHF 228,2 Mio. Investitionen CHF 211,9 Mio. (16,0 % des Umsatzes). Freier Cashflow leicht negativ CHF -3,1 Mio. (Verbesserung gegenüber CHF -11,6 Mio. im Jahr 2024).

Bilanz

Liquide Mittel CHF 103,1 Mio.; Finanzverbindlichkeiten CHF 575,2 Mio.; Nettoverschuldung CHF 472,1 Mio. Nettoverschuldung / Kerngewinn vor Zinsen und Abschreibungen (Core EBITDA) ~1,5x, was auf einen soliden Spielraum für die Verschuldung auch nach der geplanten Akquisitionsfinanzierung hindeutet.

Strategische Massnahmen & M&A

Die Umsetzung von EVOLVE+ wird fortgesetzt: kommerzielle Erfolge (Ausschreibungen +30 %, gewonnene Projekte +31 %), Kapazitäts- und Technologieerweiterungen an allen Standorten sowie die Übernahme von Produktionskapazitäten für kleinmolekulare Wirkstoffe in den USA und Australien im Januar 2026 zur Stärkung der Präsenz und Kompetenzen in den USA.

Ausblick für 2026 (ohne Akquisition)

Konzern: Wachstum im niedrigen einstelligen Bereich in lokalen Währungen. Arzneimittel: Wachstum im hohen einstelligen Bereich in lokalen Währungen. Wirkstoffe: Wachstum im niedrigen einstelligen Bereich in lokalen Währungen angenommen (konservativ aufgrund ausstehender Kundenbestätigung für ein Grossprodukt). Angestrebte Kern-EBITDA-Marge: >23 %. Eine neue Prognose unter Einbezug der Akquisition folgt nach Abschluss der Transaktion.

Aktionärsrendite

Der Verwaltungsrat wird der Generalversammlung am 16. April 2026 eine Nennwertrückzahlung von CHF 0,40 pro Aktie (Erhöhung um CHF 0,02) vorschlagen, was die verbesserte Ertrags- und Cashflow-Situation widerspiegelt.

Wesentliche Risiken/Unsicherheiten

Die kurzfristige Sichtbarkeit im Bereich Wirkstoffe hängt von der endgültigen Bestätigung eines Kunden für ein grösseres Produkt ab – Siegfried hat seine Prognose für 2026 unter Berücksichtigung dieser Unsicherheit konservativ gestaltet, da diese die kurzfristigen Umsätze in diesem Bereich erheblich beeinträchtigen könnte.