South Bow Corp

Neueste Ergebnisse Highlights (20.11.2025):

South Bow Corp - drittes Quartal 2025: South Bow Corp meldete Ergebnisse für das dritte Quartal 2025, die eine stabile finanzielle Leistung mit einem Umsatz von 461 Millionen US-Dollar und einem Nettogewinn von 93 Millionen US-Dollar (0,45 US-Dollar/Aktie) zeigen. Das normalisierte EBITDA belief sich auf 254 Mio. $, der ausschüttungsfähige Cashflow auf 236 Mio. $, und der Vorstand erklärte eine Quartalsdividende von 0,50 $/Aktie. Der operative Durchsatz auf der Keystone Pipeline betrug im dritten Quartal 2025 durchschnittlich ~584'000 bbl/d (und ~703'000 bbl/d auf dem US-Golfküsten-Segment), und das Unternehmen gab seinen Ausblick für 2026 einschließlich einer normalisierten EBITDA-Prognose von etwa 1,03 Mrd. $ bekannt.

Key financials

Umsatz im 3. Quartal 2025: 461 Millionen US-Dollar; Nettogewinn: 93 Millionen US-Dollar (0,45 US-Dollar/Aktie); normalisiertes EBITDA: $254 Millionen (plus 2% gegenüber Q2 2025).

Cashflow und Dividende

Der ausschüttungsfähige Cashflow für Q3 2025 lag bei 236 Millionen US-Dollar (plus 69 Millionen US-Dollar gegenüber Q2 2025, vor allem aufgrund von Änderungen der US-Steuergesetzgebung und Steueroptimierung). Die im 3. Quartal beschlossenen Dividenden beliefen sich auf 104 Mio. USD (0,50 USD/Aktie); der Vorstand genehmigte eine vierteljährliche Dividende von 0,50 USD/Aktie, zahlbar am 15. Januar 2026.

Betrieb und Projekte

Keystone-Durchsatz lag im 3. Quartal 2025 bei durchschnittlich ~584'000 bbl/d (U.S. Gulf Coast Segment ~703'000 bbl/d). Das Blackrod Connection Project wurde mechanisch fertiggestellt und die 25 km lange Erdgasleitung wurde in Betrieb genommen; das gesamte Projekt soll Anfang 2026 in Betrieb genommen werden, wobei die damit verbundenen Cashflows von H2 2026 bis 2027 steigen werden.

Bilanz und Liquidität

Die gesamte langfristige Verschuldung und die Nettoverschuldung wurden bei etwa 5,8 Mrd. $ bzw. 4,8 Mrd. $ gehalten, wobei das Verhältnis von Nettoverschuldung zu normalisiertem EBITDA zum 30. September 2025 bei 4,6 lag. South Bow verlängerte die revolvierende Kreditfazilität in Höhe von 2 Milliarden C$ um ein Jahr bis zum 3. Oktober 2029.

Ausblick 2026

Der Vorstand genehmigte ein Budget für 2026 und erwartet ein normalisiertes EBITDA von etwa 1,03 Mrd. $ (±2 %), wobei etwa 90 % durch zugesagte Vereinbarungen gesichert sind; der Schwerpunkt liegt auf der Stärkung der Bilanz und der Verfolgung von organischem/anorganischem Wachstum.

Zwischenfall bei Milepost 171

PHMSA erließ eine Corrective Action Order, die Abhilfemaßnahmen und Druckbeschränkungen vorschreibt. South Bow hat bis heute sechs Inline-Inspektionen und 37 Integritätsprüfungen durchgeführt. Die Gesamtkosten des Vorfalls werden auf etwa 55 Mio. USD geschätzt und sollen bis Anfang 2026 größtenteils durch die Versicherung gedeckt werden; bis zum 30. September 2025 wurden etwa 16 Mio. USD erstattet.

Sonstige Unternehmensposten

South Bow erwartet den Abschluss der SCADA-Umstellung im 4. Quartal 2025 (letzter Punkt beim Ausstieg aus dem TSA mit TC Energy). Das Unternehmen hat die maximale Entschädigungssumme von 22 Mio. $ im Rahmen der Trennungsvereinbarung erreicht, nachdem die Streitigkeiten über variable Mautgebühren zurückgezogen wurden. Die Investitionen im 3. Quartal 2025 wurden mit 52 Mio. $ angegeben.