Serica Energy PLC

Neueste Ergebnisse Highlights (19.04.2026):

Serica Energy PLC – Ergebnisse für das am 31. Dezember 2025 endende Geschäftsjahr (einschließlich des 4. Quartals 2025). Das Unternehmen vermeldete ein Geschäftsjahr, das von erheblichen Betriebsstörungen auf der Triton-FPSO geprägt war, wodurch die Produktion im Jahr 2025 auf 27.600 boepd sank (2024: 34.600 boepd). Der Umsatz belief sich auf 601 Mio. USD, das EBITDAX auf 210 Mio. USD, und Serica meldete einen Verlust nach Steuern von 51,8 Mio. USD (einschließlich einer einmaligen, nicht zahlungswirksamen latenten Steuerbelastung im Zusammenhang mit der Verlängerung der EPL). Die liquiden Mittel und gebundenen Barmittel beliefen sich zum Jahresende auf 31 Mio. USD, während die insgesamt in Anspruch genommenen Verbindlichkeiten bei 231 Mio. USD blieben (Nettoverschuldung 200 Mio. USD). Das Management hebt die Fortschritte bei M&A sowie eine Pro-forma-Produktionsprognose hervor, die bis 2026 zu deutlich höheren Volumina führen wird, sobald die Akquisitionen abgeschlossen sind.

Produktions- und Betriebsprobleme

Die Produktion lag im Geschäftsjahr 2025 bei durchschnittlich 27'600 boepd (Rückgang von 34'600 boepd), was größtenteils auf ungeplante Ausfallzeiten der Triton FPSO zurückzuführen ist. Die Produktion hat sich 2026 erholt (seit der Wiederaufnahme am 9. März durchschnittlich >50.000 boepd) und Serica rechnet für 2026 mit deutlich über 40.000 boepd, wobei bis Ende 2026 >65.000 boepd angestrebt werden, sobald die Akquisitionen von 2025 abgeschlossen sind.

Umsatz, Rentabilität und Steuern

Der Umsatz im Geschäftsjahr 2025 betrug 601 Mio. $ (Geschäftsjahr 2024: 727 Mio. $). Das EBITDAX sank auf 210 Mio. $ (Geschäftsjahr 2024: 379 Mio. $). Der Konzern verzeichnete einen Verlust nach Steuern von 51,8 Mio. $ (2024: Gewinn von 92,4 Mio. $); die Steuerbelastung belief sich auf 132 Mio. $, was hauptsächlich auf eine nicht zahlungswirksame latente Steuerbelastung in Höhe von 65 Mio. $ infolge der Verlängerung der Energy Profits Levy (EPL) zurückzuführen war.

Bilanz & Liquidität

Die liquiden Mittel und gebundenen Barmittel beliefen sich zum 31. Dezember 2025 auf 31 Mio. $ (31. Dezember 2024: 148 Mio. $). Die in Anspruch genommene RBL belief sich auf 231 Mio. $ (unverändert gegenüber dem Vorjahr), was zu einer bereinigten Nettoverschuldung von ~200 Mio. $ zum Jahresende führte; Serica meldete eine Gesamtliquidität von 290 Mio. $ einschließlich der nicht in Anspruch genommenen RBL-Verfügbarkeit (259 Mio. $). Der Eingang von 56 Mio. $ von TotalEnergies nach Abschluss der Transaktion dürfte die Nettoverschuldung im ersten Quartal 2026 mehr als halbieren.

M&A, Reserven und Portfoliowachstum

Serica schloss mehrere Akquisitionen im Jahr 2025 ab (angegebene Gesamtbewertung: 3,3 $/2P boe), darunter den Erwerb einer 40-prozentigen Beteiligung am Greater Laggan Area von TotalEnergies. Die gemeldeten 2P-Reserven beliefen sich Ende 2025 auf 116,8 Mio. boe; pro forma für die angekündigten Akquisitionen steigen die 2P-Reserven um ~19 % auf ~138,4 Mio. boe (das Portfolio wird pro forma mit ~54 % Gasanteil leicht gaslastig).

Kapitalallokation, Investitionsausgaben und Cashflow-Ausblick

Die Investitionsausgaben (Capex) für das Geschäftsjahr 2025 beliefen sich auf 250 Mio. USD. Prognose für 2026: Capex 175–195 Mio. USD, Opex 380–400 Mio. USD und unveränderte Prognose für einen deutlich positiven freien Cashflow im Jahr 2026 selbst bei konservativen Öl-/Gaspreisszenarien (Beispiel des Unternehmens: Öl 63 USD/Barrel, Gas 69 Pence/Therm). Das Management betont eine disziplinierte Allokation in Projekte mit kurzen Laufzeiten und geringem Risiko sowie selektive M&A-Aktivitäten.

Absicherung

Serica baut seit Anfang März 2026 sein Hedging-Portfolio auf, um sich gegen Kursverluste abzusichern und Kursgewinne am vorderen Ende der Kurve zu sichern; zum 20. März 2026 hielt der Konzern Öl- und Gasswaps/-Collars, die Teile der Jahre 2026–27 abdecken (das Unternehmen legte die gewichteten durchschnittlichen Hedging-Preise und -Volumina über die Quartale hinweg offen).

Dividenden & Aktionärsrenditen

Serica hat für das Geschäftsjahr 2025 eine Schlussdividende von 10 Pence pro Aktie beschlossen (unverändert gegenüber 2024), zahlbar am 24. Juli 2026 vorbehaltlich der Zustimmung der Hauptversammlung. Das Management signalisiert ein anhaltendes Gleichgewicht zwischen Reinvestitionen (organisches Wachstum und M&A) und Renditen, da sich die Cash-Generierung im Jahr 2026 verstärkt.