Tele2 AB

Neueste Ergebnisse Highlights (18.12.2025):

Tele2 AB - Drittes Quartal 2025 (Q3 2025): Tele2 meldete ein Quartal mit leichtem Umsatzwachstum, stärkerer zugrunde liegender Rentabilität und robuster Cash-Generierung. Der Umsatz mit Endkundendiensten stieg organisch um 2% auf SEK 5'602 Mio. (Q3 2024), der Gesamtumsatz betrug SEK 7'442 Mio. (+1% organisch) und das bereinigte EBITDAaL stieg auf SEK 3'115 Mio. (+11% organisch). Der Nettogewinn (Gesamtbetrieb) betrug 1'290 Mio. SEK und der Gewinn pro Aktie 1,86 SEK. Der freie Cashflow für das Quartal betrug 1'777 Mio. SEK und die wirtschaftliche Nettoverschuldung/bereinigtes EBITDAaL sank auf 2,0x.

Key financials

Q3 2025 Endbenutzer-Serviceumsatz SEK 5'602 Mio. (+2% organisch); Gesamtumsatz SEK 7'442 Mio. (+1% organisch). Bereinigtes EBITDAaL 3'115 Mio. SEK (+11% organisch). Nettogewinn (gesamt) SEK 1'290 Mio. und EPS SEK 1,86. Freier Cashflow im dritten Quartal SEK 1'777 Mio. (rollierender 12-Monats-EFCF SEK 6'226 Mio.).

Treiber der Rentabilität

Das bereinigte EBITDAaL-Wachstum wurde durch eine strikte Kostenkontrolle und ein Wachstum der Endkundenumsätze in den baltischen Staaten und Schweden getragen. In Q3 waren -130 Mio. SEK an Posten enthalten, die die Vergleichbarkeit beeinträchtigen (hauptsächlich Kosten für Entlassungen).

Cashflow & Capex

Die Investitionen ohne Frequenzen und Mietverträge beliefen sich im 3. Quartal auf 643 Mio. SEK (gegenüber 851 Mio. SEK vor einem Jahr); Investitionsquote (ohne Frequenzen und Mietverträge) ~9% im Quartal. Starker freier Cashflow aus dem Eigenkapital mit SEK 1'777 Mio. für Q3 und SEK 6,2 Mrd. für 12 Monate.

Bilanz & Verschuldung

Wirtschaftliche Nettoverschuldung 22,9 Mrd. SEK; wirtschaftliche Nettoverschuldung zu bereinigtem EBITDAaL 2,0x (unter dem Zielbereich 2,5-3,0x). Nettoverschuldung (einschl. Leasing) 27,7 Mrd. SEK. Das Management weist darauf hin, dass der Pro-Forma-Verschuldungsgrad nach der zweiten Dividendentranche ~2,2x betragen würde.

Segmente - Schweden

Schweden: Endkunden-Serviceumsatz SEK 4'306 Mio. (+1%); bereinigtes EBITDAaL SEK 2'270 Mio. (+8%). Meilenstein bei der 5G-Einführung: 5G erreicht nun 99,9 % der Bevölkerung und ~90 % der Landmasse, mit OpenSignal-Anerkennung für 5G-Videoerlebnis.

Segmente - Baltikum

Baltikum: Endkunden-Service-Umsatz von 1'296 Mio. SEK (+7% in lokaler Währung), mit starkem bereinigtem EBITDAaL-Wachstum (insbesondere Estland +53% uEBITDAaL in Q3). Das Wachstum wurde durch ASPU-Erhöhungen (Preisanpassungen und Upselling) unterstützt.

Strategische Maßnahmen

Tele2 hat vereinbart, die baltischen Tower-Assets in eine pan-baltische TowerCo auszugliedern und eine 50/50-Partnerschaft mit GCI (mit Unterstützung von Manulife IM) einzugehen. TowerCo wird mit 560 Mio. EUR bewertet (schuldenfrei); erwartete Bareinnahmen für Tele2 ~440 Mio. EUR, vorbehaltlich der Genehmigungen und Abschluss Anfang 2026.

Führung & Kapitalallokation

Aktualisierte Prognose für 2025: organisches Wachstum der Serviceumsätze für Endkunden im niedrigen einstelligen Bereich; organisches Wachstum des bereinigten EBITDAaL von etwas mehr als 10 %; Capex im Verhältnis zum Umsatz (ohne Spektrum und Leasing) auf rund 12 % gesenkt (zuvor ~13 %). Hauptversammlung genehmigt ordentliche Dividende von 6,35 SEK je Aktie, die in zwei Tranchen (20. Mai und 15. Oktober 2025) ausgezahlt wird.